%43 Kazandıracak Hisse Açıklandı! 55TL den 75 TL ye Yükseliş Bekleniyor
%43 Kazandıracak Hisse Açıklandı! 55TL den 75 TL ye Yükseliş Bekleniyor. Şeker Yatırım CCOLA hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum 55 TL den işlem gören hisse için 75 TL hedef fiyat verdi.
10 Kasım 2025 Pazartesi 15:45
%43 Kazandıracak Hisse Açıklandı! 55TL den 75 TL ye Yükseliş Bekleniyor. Şeker Yatırım CCOLA hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum 55 TL den işlem gören hisse için 75 TL hedef fiyat verdi.
CCOLA bu yıl 3. çeyrek bilançosunda karlılıkta düşüş yaşadı. Şirket geçen yıl 3. çeyrekte 19.020.720.000 TL kar açıklamışken bu yıl 3. çeyrekte 14.064.768.000 TL kar açıkladı. Şirketin karlılığında gözlemlenne %26 oranında düşüş hisse için beklentileri pek etkilemedi.
Şeker Yatırım hisse için 75 TL hedef fiyat verdi ve AL tavsiyesinde bulundu.
Şeker Yatırım CCOLA raporu
Güçlü finansal sonuçlarla net kar, 3Ç25'te beklentilerin üzerinde gerçekleşti…
Coca Cola İçecek 3Ç25'te enflasyon muhasebesi uygulanmış finansallarına göre RT ortalama piyasa beklentisi olan 6.739mn TL'lik net kar beklentisinin %6,6, bizim beklentimiz olan 7.045mn TL net kar beklentisinin ise %2 üzerinde, yıllık %4,2'lik yükselişle konsolide 7.181,5mn TL net kar açıklamıştır (3Ç24: 6.895mn TL net kar). Net kâr performansındaki yükselişte; güçlü brüt kârlılık ve sınırlı artış gösteren operasyonel giderler ile desteklenen sağlam faaliyet kârlılığın yanı sıra, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen tek seferlik maddi duran varlık satış zararının negatif etkisinin olmayışı da etkili olmuştur. Ayrıca, kur farkı giderlerindeki azalma ile birlikte net finansman giderlerinin yıllık bazda %19,5 oranında gerilemesi, net kâr artışına katkı sağlamıştır. Diğer yandan, net parasal pozisyon kazancının geçen yılki yüksek seviyesinden gerilemesi (3Ç25: 1.601mn TL, 3Ç24: 2.907mn TL) ve dönem vergi giderlerindeki artış, net kâr rakamı üzerinde sınırlayıcı etki yaratmıştır.
CCİ'in konsolide satış hacmi uluslararası operasyonların güçlü katkısıyla 3Ç25'te yıllık %8,9'luk yükselişle 477mn ünite kasa olarak gerçekleşmiştir (3Ç24: 438mn ük). Şirket'in Türkiye'deki satış hacmi; su kategorisinin katma değer yaratması amacıyla stratejik olarak geri planda tutulmasıyla yıllık %19,2 daralma göstermesi, Eylül'de kötüleşen hava koşulları ve tüketicilerin alım gücündeki düşüşten kaynaklı olarak 3Ç25'te yıllık %1,7 daralma kaydederek 173mn ünite kasaya (3Ç24: 176mn ük) gerilemiştir. Tüketicilerin satın alma gücündeki düşüşün büyüme olanağını kısıtlamasıyla TR'de küçük paketlerin payı yatay seyrederken (3Ç25: %33,4) yerinde tüketim kanalının payı ise sınırlı artarak 3Ç25'te %32,4'e ulaşmıştır. Uluslararası operasyonların satış hacmi; Pakistan'daki jeopolitik gerilim & sel afetinin negatif etkisine rağmen başta Kazakistan ve Özbekistan olmak üzere faaliyet gösterilen diğer pazarlardaki büyümeyle birlikte yıllık %16,1 artarak 304mn ünite kasa olmuştur. Konsolide bazda 3Ç25'te küçük paketlerin toplamdaki payı %29,4'e ulaşırken yerinde tüketim kanalındaki hacim büyümesi ise 0.6 yp artış göstererek %30,5'e ulaşmıştır.
Şirket'in 3Ç25'te TMS-29 etkisiyle konsolide net satış gelirleri 52.201mn TL olarak gerçekleşirken (RT Piyasa Ort.: 52.825mn TL, Şeker: 52.791mn TL) ticari promosyonlar ve etkin fiyatlandırmayla yıllık %6,7 artış göstermiştir. Şirket'in konsolide brüt kâr marjı, Türkiye operasyonlarında normalleşen maliyet bazı ve uluslararası operasyonlardaki maliyet kontrolleri sayesinde TMS-29 etkisi dahil yıllık 1.6 yp artış göstererek 3Ç25'te %38,1'e yükselmiştir. CCİ'in 3Ç25'te konsolide FAVÖK rakamı ise %19,4'lük artışla 11.741mn TL'ye yükselmiştir (3Ç24: 9.837mn TL) (RT Piyasa Ort.: 11.258mn TL, Şeker: 11.428mn TL). Konsolide FAVÖK marjı ise 3Ç25'te yıllık 2.4 yp artarak %22,5'e ulaşmıştır.
Şirket'in konsolide net borcu 3Ç25 sonu 580mn USD ulaşmıştır. Şirket'in Net Borç/FAVÖK oranı 3Ç25 sonunda 0,8x (2024: 1,02x) olarak gerçekleşmiştir. CCI'ın SNA ise yapılan tesis ve hat yatırımlarına rağmen artıya dönerek 9A25'te 4,8 milyar TL (9A24: -2,6 milyar TL) seviyesinde gerçekleşmiştir. 2025 Beklentileri: CCI, 2025 yılı için orta-tek haneli konsolide satış hacmi büyümesi, düşük-orta tek haneli Türkiye büyümesi ile orta-yüksek tek haneli uluslararası operasyon büyümesi beklemektedir. TMS 29'a göre Şirket, 2025 yılında yatay FVÖK marjı ile orta-tek-haneli NSG/ük büyümesi öngörmektedir. TMS 29 etkisi hariç ise Şirket, kur etkisinden arındırılmış NSG/ük'da düşük yirmili yüzdelerde büyüme öngörmektedir.
CCOLA bu yıl 3. çeyrek bilançosunda karlılıkta düşüş yaşadı. Şirket geçen yıl 3. çeyrekte 19.020.720.000 TL kar açıklamışken bu yıl 3. çeyrekte 14.064.768.000 TL kar açıkladı. Şirketin karlılığında gözlemlenne %26 oranında düşüş hisse için beklentileri pek etkilemedi.
Şeker Yatırım hisse için 75 TL hedef fiyat verdi ve AL tavsiyesinde bulundu.
Şeker Yatırım CCOLA raporu
Güçlü finansal sonuçlarla net kar, 3Ç25'te beklentilerin üzerinde gerçekleşti…
Coca Cola İçecek 3Ç25'te enflasyon muhasebesi uygulanmış finansallarına göre RT ortalama piyasa beklentisi olan 6.739mn TL'lik net kar beklentisinin %6,6, bizim beklentimiz olan 7.045mn TL net kar beklentisinin ise %2 üzerinde, yıllık %4,2'lik yükselişle konsolide 7.181,5mn TL net kar açıklamıştır (3Ç24: 6.895mn TL net kar). Net kâr performansındaki yükselişte; güçlü brüt kârlılık ve sınırlı artış gösteren operasyonel giderler ile desteklenen sağlam faaliyet kârlılığın yanı sıra, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen tek seferlik maddi duran varlık satış zararının negatif etkisinin olmayışı da etkili olmuştur. Ayrıca, kur farkı giderlerindeki azalma ile birlikte net finansman giderlerinin yıllık bazda %19,5 oranında gerilemesi, net kâr artışına katkı sağlamıştır. Diğer yandan, net parasal pozisyon kazancının geçen yılki yüksek seviyesinden gerilemesi (3Ç25: 1.601mn TL, 3Ç24: 2.907mn TL) ve dönem vergi giderlerindeki artış, net kâr rakamı üzerinde sınırlayıcı etki yaratmıştır.
CCİ'in konsolide satış hacmi uluslararası operasyonların güçlü katkısıyla 3Ç25'te yıllık %8,9'luk yükselişle 477mn ünite kasa olarak gerçekleşmiştir (3Ç24: 438mn ük). Şirket'in Türkiye'deki satış hacmi; su kategorisinin katma değer yaratması amacıyla stratejik olarak geri planda tutulmasıyla yıllık %19,2 daralma göstermesi, Eylül'de kötüleşen hava koşulları ve tüketicilerin alım gücündeki düşüşten kaynaklı olarak 3Ç25'te yıllık %1,7 daralma kaydederek 173mn ünite kasaya (3Ç24: 176mn ük) gerilemiştir. Tüketicilerin satın alma gücündeki düşüşün büyüme olanağını kısıtlamasıyla TR'de küçük paketlerin payı yatay seyrederken (3Ç25: %33,4) yerinde tüketim kanalının payı ise sınırlı artarak 3Ç25'te %32,4'e ulaşmıştır. Uluslararası operasyonların satış hacmi; Pakistan'daki jeopolitik gerilim & sel afetinin negatif etkisine rağmen başta Kazakistan ve Özbekistan olmak üzere faaliyet gösterilen diğer pazarlardaki büyümeyle birlikte yıllık %16,1 artarak 304mn ünite kasa olmuştur. Konsolide bazda 3Ç25'te küçük paketlerin toplamdaki payı %29,4'e ulaşırken yerinde tüketim kanalındaki hacim büyümesi ise 0.6 yp artış göstererek %30,5'e ulaşmıştır.
Şirket'in 3Ç25'te TMS-29 etkisiyle konsolide net satış gelirleri 52.201mn TL olarak gerçekleşirken (RT Piyasa Ort.: 52.825mn TL, Şeker: 52.791mn TL) ticari promosyonlar ve etkin fiyatlandırmayla yıllık %6,7 artış göstermiştir. Şirket'in konsolide brüt kâr marjı, Türkiye operasyonlarında normalleşen maliyet bazı ve uluslararası operasyonlardaki maliyet kontrolleri sayesinde TMS-29 etkisi dahil yıllık 1.6 yp artış göstererek 3Ç25'te %38,1'e yükselmiştir. CCİ'in 3Ç25'te konsolide FAVÖK rakamı ise %19,4'lük artışla 11.741mn TL'ye yükselmiştir (3Ç24: 9.837mn TL) (RT Piyasa Ort.: 11.258mn TL, Şeker: 11.428mn TL). Konsolide FAVÖK marjı ise 3Ç25'te yıllık 2.4 yp artarak %22,5'e ulaşmıştır.
Şirket'in konsolide net borcu 3Ç25 sonu 580mn USD ulaşmıştır. Şirket'in Net Borç/FAVÖK oranı 3Ç25 sonunda 0,8x (2024: 1,02x) olarak gerçekleşmiştir. CCI'ın SNA ise yapılan tesis ve hat yatırımlarına rağmen artıya dönerek 9A25'te 4,8 milyar TL (9A24: -2,6 milyar TL) seviyesinde gerçekleşmiştir. 2025 Beklentileri: CCI, 2025 yılı için orta-tek haneli konsolide satış hacmi büyümesi, düşük-orta tek haneli Türkiye büyümesi ile orta-yüksek tek haneli uluslararası operasyon büyümesi beklemektedir. TMS 29'a göre Şirket, 2025 yılında yatay FVÖK marjı ile orta-tek-haneli NSG/ük büyümesi öngörmektedir. TMS 29 etkisi hariç ise Şirket, kur etkisinden arındırılmış NSG/ük'da düşük yirmili yüzdelerde büyüme öngörmektedir.