Aracı Kurum DOAS Hissesi için Hedef Fiyat Açıkladı! Getiri Potansiyeli %45.6!
Deniz Yatırım 20.08.2025 tarihinde DOAS hissesi için hedef fiyat paylaştı ve bilanço değerlendirmesi yaptı. Detaylar haberin devamında...
20 Ağustos 2025 Çarşamba 18:30
Deniz Yatırım 20 Ağustos 2025 tarihinde DOAS hissesi için hedef fiyat açıkladı.
Getiri Potansiyeli - 45.6%
"Değerlendirme: Olumsuz"
"Doğuş Otomotiv, 2Ç25 döneminde 60.140 milyon TL satış geliri (Konsensus: 61.413 milyon TL / Deniz Yatırım: 59.629 milyon TL), 3.944 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 4.638 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.924 milyon TL) ve 2.116 milyon TL net kar (Konsensus: 1.721 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.550 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2Ç25 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 498 milyon TL'lik olumlu etki oluştu"
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
"Doğuş Otomotiv'in 6A25 döneminde Skoda hariç toptan satış adetleri geçen yılın aynı dönemine göre %13 artarak 72.224 adet olarak gerçekleşmiştir."
"Şirket'in satış geliri 2Ç25 döneminde %14 artışla 60.140 milyon TL olarak gerçekleşti."
"2Ç25 döneminde FAVÖK %44 azalışla 3.944 milyon TL seviyesine gerilerken, FAVÖK marjı 6,9 puan azalışla %6,6 seviyesinde gerçekleşti."
"Şirket, 2Ç25 döneminde 1.050 milyon TL seviyesinde net diğer gider (2Ç24: 585 milyon TL net gider) 2.234 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (2Ç24: 393 milyon TL net finansman gideri) kaydetti. Ayrıca, enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 498 milyon TL'lik olumlu etki oluştu."
"Şirket, 2Ç25 döneminde yıllık bazda %21 azalışla 2.116 milyon TL net kar açıkladı."
"2Ç25 dönem sonu itibariyle Şirket'in 19.699 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (1Ç25: 11.980 milyon TL net borç)."
"Doğuş Otomotiv, 2Ç25 döneminde işletme faaliyetlerinden 325 milyon TL, yatırım faaliyetlerinden 189 milyon TL ve finansman faaliyetlerinden 928 milyon TL net nakit çıkışı açıkladı."
"Şirket, 2025 yılı beklentilerinde yukarı yönlü revizyon gerçekleştirdi. Hatırlayacak olursak 2025 yılı beklentileri; i) 115.000 (ŠKODA hariç) satış adedi ii) 5,3 milyar TL yatırım harcaması yönündeydi. Revize 2025 yılı beklentileri; i) 130.000 (ŠKODA hariç) satış adedi ii) 5,7 milyar TL yatırım harcaması yönündedir."
"Genel değerlendirme: Makro tahminlerimizde yaptığımız revizyon ve Şirket beklentilerini modelimize yansıtmamız neticesinde, Doğuş Otomotiv için 239,33 TL olan 12-aylık hedef fiyatımız 297,50 TL'ye revize ediyoruz. Getiri potansiyeline karşılık, zayıflamaya devam eden karlılık rakamları dolayısıyla önerimizi ise TUT yönünde koruyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %7 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 9,9x F/K ve 5,0x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir."
Detaylar
Hedef Fiyat - 297.50 TLGetiri Potansiyeli - 45.6%
Doğuş Otomotiv (DOAS TI) Bilanço Değerlendirmesi
Raporda yer alan detaylar şu şekilde:"Değerlendirme: Olumsuz"
"Doğuş Otomotiv, 2Ç25 döneminde 60.140 milyon TL satış geliri (Konsensus: 61.413 milyon TL / Deniz Yatırım: 59.629 milyon TL), 3.944 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 4.638 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.924 milyon TL) ve 2.116 milyon TL net kar (Konsensus: 1.721 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.550 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2Ç25 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 498 milyon TL'lik olumlu etki oluştu"
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- Çeyreksel bazda artış gösteren net kar.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
- Yıllık bazda satış geliri, FAVÖK ve net kar tarafında gerçekleşen daralmaya ek olarak artan net borç pozisyonu.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- Beklentilerde yapılan yukarı yönlü revizyona rağmen açıklanan finansal sonuçların zayıflamaya işaret etmesi dolayısıyla hisse performansı üzerinde olumsuz etki yaratabileceğini düşünüyoruz.
"Doğuş Otomotiv'in 6A25 döneminde Skoda hariç toptan satış adetleri geçen yılın aynı dönemine göre %13 artarak 72.224 adet olarak gerçekleşmiştir."
"Şirket'in satış geliri 2Ç25 döneminde %14 artışla 60.140 milyon TL olarak gerçekleşti."
"2Ç25 döneminde FAVÖK %44 azalışla 3.944 milyon TL seviyesine gerilerken, FAVÖK marjı 6,9 puan azalışla %6,6 seviyesinde gerçekleşti."
"Şirket, 2Ç25 döneminde 1.050 milyon TL seviyesinde net diğer gider (2Ç24: 585 milyon TL net gider) 2.234 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (2Ç24: 393 milyon TL net finansman gideri) kaydetti. Ayrıca, enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 498 milyon TL'lik olumlu etki oluştu."
"Şirket, 2Ç25 döneminde yıllık bazda %21 azalışla 2.116 milyon TL net kar açıkladı."
"2Ç25 dönem sonu itibariyle Şirket'in 19.699 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (1Ç25: 11.980 milyon TL net borç)."
"Doğuş Otomotiv, 2Ç25 döneminde işletme faaliyetlerinden 325 milyon TL, yatırım faaliyetlerinden 189 milyon TL ve finansman faaliyetlerinden 928 milyon TL net nakit çıkışı açıkladı."
"Şirket, 2025 yılı beklentilerinde yukarı yönlü revizyon gerçekleştirdi. Hatırlayacak olursak 2025 yılı beklentileri; i) 115.000 (ŠKODA hariç) satış adedi ii) 5,3 milyar TL yatırım harcaması yönündeydi. Revize 2025 yılı beklentileri; i) 130.000 (ŠKODA hariç) satış adedi ii) 5,7 milyar TL yatırım harcaması yönündedir."
"Genel değerlendirme: Makro tahminlerimizde yaptığımız revizyon ve Şirket beklentilerini modelimize yansıtmamız neticesinde, Doğuş Otomotiv için 239,33 TL olan 12-aylık hedef fiyatımız 297,50 TL'ye revize ediyoruz. Getiri potansiyeline karşılık, zayıflamaya devam eden karlılık rakamları dolayısıyla önerimizi ise TUT yönünde koruyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %7 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 9,9x F/K ve 5,0x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir."