Bilançosunu Açıklayan Şirketlerde Sektörel Değerlendirme

Global Menkul, 3Ç26 bilanço sezonuna ilişkin değerlendirmesinde şirketlerin önemli bölümünün net kâr beklentilerini aşmasına rağmen, bu performansın büyük ölçüde faaliyet dışı kalemlerden destek aldığını belirtti. Piyasa beklentisi bulunan 57 şirketin 36'sı net kârda beklentiyi %5'ten fazla aşarken, 12 şirket beklentinin altında kaldı.

Olumlu ayrışan şirketler

Tüpraş, rekor rafineri marjı ve beklenti üzeri kârıyla öne çıkarken, bu güçlü performansın Koç Holding ve Aygaz'a da yansıdığı belirtildi. Aselsan'da net kâr beklentinin %25 üzerinde gerçekleşirken, dokuz aylık yeni siparişler yıllık %146 arttı. Borusan Boru ise 2028'e uzanan sipariş görünürlüğüyle raporda en güçlü büyüme hikâyelerinden biri olarak değerlendirildi.

Bankacılık tarafında Garanti BBVA, %27,5 özkaynak kârlılığıyla öne çıkarken; IC Enterra, Enerjisa ve Aksa Enerji yeni kapasite ve sözleşmeli üretimin desteğiyle beklentileri aştı.

Negatif ayrışan şirketler

Doğuş Otomotiv, kâr beklentisine karşılık zarar açıklarken FAVÖK'ü beklentinin %79 altında kaldı. Kardemir'in net kârı piyasa beklentisinin %67 altında gerçekleşirken, Şişecam ve Ülker de beklenen kâr yerine zarar açıkladı.

Enka'nın net kârı Global Menkul tahmininin %48 altında kalırken, Anadolu Grubu'nda tüm iş kollarında FAVÖK geriledi. Global Menkul, 4Ç26 döneminde net kârdan ziyade şirketlerin operasyonel marjlarını ne ölçüde koruyabildiğinin daha kritik olacağını belirtti.