Çimento Şirketi Karını %41 Düşürdü Umutlar 2026 Yılına Kaldı

Çimento Şirketi Karını %41 Düşürdü Umutlar 2026 Yılına Kaldı. Çimsa Çimento CIMSA bu yıl 3. çeyrekte karını %41 düşürdü ve 2.349.017.000 TL kar açıkladı. Şirketin finansal tablolarını değerlendiren Marbaş Menkul, şirketin önümüzdeki yıl daha iyi performans gösterebileceğini tespit etti.

CIMSA geçen yl 3. çeyrekte 3.976.259.000 TL kar rakamı açıklamıitı. Şirket karı bu yıl 3. çeyrekte %41 düşerek. 2.349.017.000 TL oldu.

Şirketin finnasal rakamlarını değerlendiren Marbaş Menkul şirket iin 2025 yılının bir geçiş yılı olarak görülmesi gerektiğini savundu ve şirketin 2026 yılında daha etkileyici bir perforan sergileyebileceğini söyledi.



Marbaş Menkul Çimsa Çimento raporu- Olumlu

2025=Geçiş Yılı

Çimsa Çimento, 2025 3.çeyrekte 11,24 milyar TL hasılat, 2,38 milyar TL FAVÖK ve 1,27 milyar TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde sonuç paylaştı.

Makro çerçeve 2025 yılının geçiş yılı olduğunu gösteriyor. Şirket, bu yılı açıkça görece Mannok desteğiyle hacmen büyüdüğü ve baz kaynaklı marjların normalizasyona doğru hazırlandığı bir geçiş yılı olarak gösteriyor. Sektörde %5 gibi sınırlı büyüme varken Çimsa konsolide %17 büyüyerek sektörden bu geçiş yılında da ayrışmayı sürdürdü.

Kratos önemli bir katkı sunacak. Kordsa'dan Kratos inşaat çözümleri faaliyetleri 2025 4.çeyrek itibariyle 10 milyon dolar+KDV bedelle devralındı. Burada özellikle şirketten nakit çıkıyor mantığı söz konusu olsa da hem AFYON özelinde hem de konsolide ettiği için CIMSA özelinde şirket bu aksiyonu olumlu değerlendiriyor. Bu seneye tam katkısı olmasa da 2026 yılına hatta 2026 2.çeyrekten itibaren net nette bir katkı görmeyi bekleyebiliriz.

Stratejik çerçeve iştahlı olmaya devam ediyor. Türkiye'de kentsel dönüşüm iştahı, konut arz ihtiyacı ve biriken talep; küresel tarafta sakin pazarların düşük baz oluşumu şirketin Türkiye'nin küresel oyuncusu olduğunu açıkça göstermektedir. Şirketin iştahı bu her iki alanda da yer alıyor olmak olduğunu gözlemliyoruz.

Amerika Gri Çimento tesisi planlandığı gibi devreye alındı. ABD Houston şehrinde faaliyet gösteren Cimsa Americas bünyesinde gerçekleştirilen yıllık 600 bin ton öğütme kapasiteli gri çimento öğütme tesisi yatırımı test üretimlerini takiben 13 Ekim 2025 itibariyle devreye alındı.

Mersin CAC tesisi için 2026 1.yarıyılı takip edeceğiz. Şirketin gerçekleştirdiği 32 milyon avroluk yatırım doğrultusunda gözle görülür şekilde faaliyetlerine katma değerli gelir kazanımını sürdürecek.

Yatırım yapan bir şirket için borç rasyolarını olağan karşılıyoruz. Finansal değerlendirmede de anlattığımız üzere net borç/FAVÖK rasyosu 3 bandında var olsa da önümüzdeki dönemde şirketin rasyolarının yatırım yapıldıkça normal seviyelere çekileceğini belirtmek isteriz.

CIMSA özelinde toplantıyı olumlu değerlendirmekle birlikte AFYON ve CIMSA için her geçen çeyreğin daha iyimser karlılık ve marjlar haline geleceğini gösteriyor.
WhatsApp'ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!