ECB'nin Ekim Faiz Kararı Öncesi Gözler Enflasyon Verilerinde!

ECB'nin Ekim Faiz Kararı Öncesi Gözler Enflasyon Verilerinde! GCM Yatırım, Euro Bölgesi'nde Eylül Ayı Yıllık Enflasyonunun %3,8'e, Enerji Enflasyonunun İse %18,9'a Yükselmesini Değerlendirirken, Avrupa Merkez Bankası'nın 29 Ekim'de Faizleri Sabit Tutmasının Beklendiğini, Enerji Kaynaklı Fiyat Baskılarının Ücretlere Ve Hizmetlere Yayılması Halinde Aralık Ayında Yeni Bir Faiz Artırımının Gündeme Gelebileceğini Belirtti. İşte Detaylar...

GCM Yatırım, Avrupa Merkez Bankası'nın önümüzdeki süreç için beklentilerini değerlendirdi! ECB: Faiz kararında enerji şokunun yayılma riski belirleyici...

Avrupa Merkez Bankası'nın önceliği, enflasyonu orta vadede %2 hedefine döndürmek. Banka, 10 Eylül'de üç temel faizini 25 baz puan artırarak mevduat faizini %2,50'ye yükseltti. 29 Ekim'deki karar öncesinde temel odak, enerji kaynaklı fiyat artışlarının ücretlere ve diğer mal ve hizmet fiyatlarına ne ölçüde yansıyacağı olacak.

Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyon eylülde %3,2'den %3,8'e yükseldi. Enerji enflasyonu %18,9 olurken hizmet enflasyonu %3,0'tan %3,2'ye, enerji ve gıda hariç çekirdek enflasyon ise %2,4'ten %2,5'e çıktı. Enerjinin toplam enflasyona katkısı 1,71 puan, hizmetlerin katkısı 1,52 puan oldu. Enerji ana baskı unsuru olmayı sürdürürken çekirdek ve hizmet fiyatlarındaki artış, şokun ekonomiye yayılma riskinin izlenmesini gerektiriyor.

Reuters'ın 5–8 Ekim anketinde 73 ekonomistin 70'i, 29 Ekim toplantısında mevduat faizinin %2,50'de tutulmasını; 64'ü ise aralıkta 25 baz puan artırılmasını bekliyor. ECB'nin eylül tahminlerinde yıllık ortalama enflasyonun 2026'da %3,0, 2027'de %2,5 ve 2028'de %2,1 olması, çekirdek enflasyonun ise 2027'de %2,6 seviyesinde bulunması öngörülüyor.

Ana senaryoda ECB'nin ekim ayında faizleri sabit tutması bekleniyor. Enerji fiyatlarının yüksek kalması ve fiyat artışlarının diğer kalemlere yayılması durumunda aralıkta yeni bir faiz artırımı gündeme gelebilir. Enerji fiyatlarının gerilemesi ve pahalı kredilerin harcamaları yavaşlatması ECB'ye daha uzun süre bekleme alanı sağlayabilirken, enerji maliyetlerinin ücretlere ve hizmet fiyatlarına daha fazla yansıması ek faiz artırımlarını gerekli kılabilir. Yükselen tahvil faizleri ise tüketim ve yatırımları yavaşlatarak enflasyonu düşürebilir ve yeni faiz artırım ihtiyacını azaltabilir.