Geride Bıraktığımız 10-14 Kasım Haftası Hangi Gelişmeler Yaşandı?

Geride Bıraktığımız 10-14 Kasım Haftası Hangi Gelişmeler Yaşandı? Kuveyt Türk Geçtiğimiz Haftayı Raporunda Detaylıca Değerlendirdi. Habermizde Detayları Bulabilirsiniz...

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda, ABD'de uzun süredir devam eden hükümet kapanmasının sona erebileceğine yönelik beklentiler ile yapay zeka (AI) odaklı şirketlerde yükselen değerleme endişeleri öne çıktı. 1 Ekim'de başlayan hükümet kapanması nedeniyle ABD'de uçuş iptalleri %6'ya ulaşırken, kamu çalışanları maaşlarını alamamış ve resmi makroekonomik veri akışı durmuştu. Kapanma sürecinde yayımlanamayan kritik ekonomik verilerin gelecek hafta açıklanması bekleniyor.

Ancak Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, Ekim ayına ilişkin TÜFE ve istihdam raporlarının muhtemelen yayımlanmayacağını bildirdi. ABD Başkanı Donald Trump'ın Kongre'de kabul edilen geçici bütçe tasarısını imzalamasıyla hükümet 43. günde yeniden açıldı ve ülke tarihinin en uzun kapanması sona erdi. Trump açıklamasında kapanmadan Demokratları sorumlu tutarken, “Bugün ülkemiz için harika bir gün, artık yeniden işe koyulabiliriz.” ifadelerini kullandı.

Öte yandan, Fed yetkililerinin kalıcı enflasyon riskine ve kapanmanın yarattığı veri boşluklarına dikkat çekerek ek gevşeme konusunda temkinli mesajlar vermesi, Aralık ayı faiz indirimi olasılığını %50 seviyesine geriletti. Bu gelişmeler eşliğinde ABD borsaları haftayı karışık bir görünümle tamamladı. Perşembe kapanışı itibarıyla Dow Jones %1,00 ve S&P 500 %0,13 yükselirken, Nasdaq %0,58 düşüş kaydetti.

Yurt içinde ise sanayi üretimi, perakende satışlar, ödemeler dengesi ve piyasa katılımcıları anketi öne çıkan veri başlıkları oldu. TÜİK verilerine göre Eylül ayında mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretim endeksi (SÜE) aylık %2,2 gerilerken yıllık %2,9 arttı. Üç aylık ortalamalarda büyüme oranı-%0,1'den-%1,1'e gerileyerek yavaşlamanın belirginleştiğine işaret etti. Çeyreklik bazda üretim yatay seyrederken, geçen yılın aynı dönemine göre %5,1 artış görüldü.

Sanayi üretimi verileri, üçüncü çeyrek itibarıyla ivme kaybının sürdüğüne işaret ediyor. 3Ç25 büyüme verisi 1 Aralık'ta açıklanacak. Perakende satışlar Eylül ayında aylık %2,2, yıllık %14,3 artış kaydetti. Saat ve mücevher hariç perakende satışlar ise aylık %0,4 yükselerek daha sınırlı bir ivme gösterdi.

TCMB verilerine göre Eylül ayında cari denge 1,46 milyar dolar beklentiye karşın 1,11 milyar dolar fazla verdi ve üst üste üçüncü ayda fazla yönlü seyrini sürdürdü. Altın ve enerji hariç cari fazla 6,8 milyar dolar olurken, hizmetler dengesinde özellikle taşımacılık ve seyahat kalemleri güçlü görünümünü korudu. Ancak seyahat gelirlerindeki gerileme (8,4 milyar dolardan 7 milyar dolara) ve dış ticaret açığındaki artış cari fazlanın düşmesinde belirleyici oldu.

"Ticaret Bakanlığı'nın öncü dış ticaret verileri, Ekim ayında cari dengenin zayıflayabileceğine işaret ediyor. Bu çerçevede Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak 2025 yılı cari işlemler dengesinin 22,9 milyar dolar açık vermesini ve milli gelire oranının yaklaşık %1,5 seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz."

7 Kasım haftasında yurt dışı yerleşikler hisse senetlerinde 36 milyon dolar, DİBS'te ise 311 milyon dolar net alım gerçekleştirdi. Böylece yabancı yatırımcılar hem hisse hem DİBS tarafında üst üste alım eğilimini sürdürdü. Aynı hafta itibarıyla TCMB brüt rezervleri 185 milyar dolar, swap hariç net rezervleri ise 58,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti.

Kasım ayı piyasa katılımcıları anketine göre 2025 yıl sonu enflasyon beklentisi %31,77'den %32,20'ye yükseldi. 12 ay sonrası enflasyon beklentisi ise %23,49 seviyesine çıktı. Aylık enflasyon beklentisi %1,59 olarak açıklandı. BIST 100 endeksi Perşembe kapanışı itibarıyla haftayı %2,71 düşüşle 10.629 puandan tamamlarken, BIST Katılım 100 endeksi %4'ün üzerinde kayıp verdi.

Bir Sonraki Hafta Küresel Piyasalarda Gözler PMI Rakamlarında…

ABD Başkanı Donald Trump'ın, Kongre'de kabul edilen federal hükümetin yeniden açılmasına yönelik geçici bütçe tasarısını imzalamasıyla bu hafta gözler, enflasyon ve istihdam piyasasına ilişkin makroekonomik verilerden alınacak sinyallerde olacak. Başkan Trump'ın sürece ilişkin açıklamalarının volatiliteyi artırabileceğini değerlendiriyoruz.

Bu hafta küresel ölçekte açıklanacak öncü PMI verileri, ABD'de FOMC toplantı tutanakları ve Euro Bölgesi enflasyon verisi yakından izlenecek. FOMC tutanakları, Fed'in faiz indirim patikasına dair vereceği sinyaller açısından kritik önemde olacak. Aralık ayına ilişkin beklentiler %50 olasılıkla 25 baz puan faiz indiirmi yönünde.

Yurt içinde yeni haftaya merkezi yönetim bütçe dengesi ile başlanacak. Eylül ayında bütçe dengesi 309,6 milyar TL, faiz dışı denge ise 73 milyar TL açık vermişti. Hafta genelinde işgücü istatistikleri, konut fiyat endeksi, tüketici güven endeksi ve haftalık menkul kıymet istatistikleri takip edilecek. Politik gelişmelerin de varlık fiyatlamalarında etkili olabileceğini öngörüyoruz.

BIST 100 endeksi 10.500–10.780 bandındaki yatay seyrini sürdürüyor. Önümüzdeki dönemde bu dar bant dışında oluşacak fiyatlamalar, yön tayini açısından belirleyici olabilir. Bu hafta geri çekilmelerin görülmesi halinde 10.450, 10.380 ve 10.250 destek olarak izlenebilir. Yukarı yönlü tepki alımlarında ise 10.650, 10.800 ve psikolojik eşik 11.000 seviyeleri kademeli direnç noktaları olarak öne çıkıyor.