Haftanın Son Günü Sektörel Enflasyon Beklentileri Açıklanacak!

Destek Yatırım 22 Aralık 2025 tarihinde gündemde bu hafta raporu yayınladı. Raporda geçtiğimiz haftanın gelişmelerine de yer verilirken, bu haftanın öne çıkanlarına da değinildi. Rapor şu şekilde oldu:

Bir Bakışta

Geçen hafta açıklanan 11 Aralık tarihli Para Politikası Kurulu toplantı özetlerinde, TCMB Aralık ayında gıda fiyatlarının ılımlı seyredeceğine ve enflasyonun ana eğiliminin gerileyeceğine vurgu yaptı. Bu yönlendirme sonrasında, Aralık enflasyonunun %1'in altında gerçekleşme olasılığı ve 2025 yılsonu enflasyonun %31 olarak gerçekleşme olasılığı arttı. Bu seviye, TCMB'nin Kasım başında revize ettiği 2025 yılsonu tahmini olan %31-33 aralığının alt sınırına tekabül ediyor. 2026 enflasyon beklentilerine ilişkin olarak ise, geçen hafta Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek'in bütçe sunumunda kamunun fiyatlarını %16-19 arasında belirleyeceklerini teyit etmesi destekleyici olarak değerlendirilirken, Asgari Ücret Tespit Komisyonunun bu hafta gerçekleştireceği üçüncü toplantı takip ediliyor. Asgari ücret artışının %25-30 aralığında olması bekleniyor. TCMB rezervlerinde iyileşme devam ederken, yabancı yatırımcıların özellikle TL-cinsi devlet tahvili yatırımlarında da artış sürüyor. Altın fiyat etkisi arındırıldıktan sonra swap ve hazine mevduatı hariç TCMB net rezerv pozisyonunda, Aralık'ın ilk iki haftasında 4,5 milyar dolar artış kaydedildi. Geçen hafta 2-yıllık vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 50 baz puan düşüşle %37,85 seviyesine geriledi. BIST 100'deki %0,3 haftalık artışa karşılık, BIST Banka %2,8 arttı. TL, ABD doları karşısında %0,2 ile sınırlı değer kaybederken, EUR karşısında yatay kaldı.

Küresel piyasalarda geçen hafta, beklentilerin altında gelen ABD enflasyon verileri sonrasında hisse senedi piyasaları olumlu tepki verirken, tahvil piyasası daha temkinli seyretti. Hükümet kapanması nedeniyle verilerin önemli bir kısmının istatistiksel tahmin yoluyla oluşturmuş olması, veriye temkinli yaklaşılmasına neden oldu. Yine de haftaya %4,20 seviyelerinden başlayan ABD 10-yıllık tahvil faizi, %4,14'e geriledi. ABD borsalarında ise geçen hafta yapay zeka-odaklı hisselerde düşüşler etkili olurken, haftanın son günü Geçen hafta, Avrupa Merkez Bankası faizleri sabit tutarken, şahin bir “bekle-gör” duruşunu korudu. ECB'den bir sonraki adımın artış yönünde olabileceğine dair söylemler olsa da, ağırlıklı olarak faizlerin gelecek yıl sabit bırakılması bekleniyor. İngiltere Merkez Bankası, geçen hafta politika faizini 25 baz puan düşürerek %3,75'e çekti. Ek gevşemenin kesin olmadığı sinyali olsa da, gelecek yıl 50 baz puan indirime daha yüksek ihtimal veriliyor. Japonya Merkez Bankası ise politika faizini 25 baz puan artırarak %0,75 ile son 30 yılın en yüksek seviyesine yükseltti. BoJ'un 2026'da 25 baz puan daha faiz artıracağı tahmin ediliyor.

Bu hafta yurtiçinde Perşembe günü reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı verileri ve Cuma günü sektörel enflasyon beklentileri takip ediliyor. Yurtdışında ise, Noel tatili nedeniyle kısa haftada, ABD ve İngiltere 3. çeyrek GSYH, ABD sanayi üretimi, tüketici güveni, haftalık işsizlik başvuruları verileri öne çıkıyor. ABD piyasaları 24 Aralık öğleden sonra ve 25 Aralık tarihlerinde kapalı olacak. İngiltere ve diğer Avrupa borsaları ise 26 Aralık tarihinde de kapalı kalıyor.
Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca benim telefonuma, Whatsapp'a gelsin diyorsanız tıklayın ve kaydolun...

Bu Hafta: Öne Çıkanlar

25 Aralık Perşembe, 10:00 Aralık ayı Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı açıklanıyor. Kasım ayında mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi (RKGE), 1,2 puan artışla 103,2 seviyesine yükselmiş; son üç aydaki toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki ihracat sipariş miktarı, mevcut toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki üretim hacmi ve gelecek üç aydaki toplam istihdama ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilemişti. Kasım'da mevsimsellikten arındırılmış imalat sanayinde kapasite kullanım oranı (KKO) ise 0,1 puan artışla %74,1 olurken, tarihsel olarak zayıf görünümün devam ettiğine işaret etmişti.


26 Aralık Cuma, 10:00 Aralık ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri açıklanıyor. Kasım ayında reel sektörün 1-yıl sonrası için enflasyon beklentisi 60 baz puan düşüşle %35,7 seviyesine gerilemiş; bu seviye, Ocak 2022'den beri en düşük enflasyon beklentisine işaret etmişti. Hane halkının 1-yıl sonrası için enflasyon beklentisi ise 215 baz puan düşerek son 4 yılın en düşük seviyesi olan %52,2'ye inmişti. Piyasa Katılımcıları Anketi 12 Aralık'ta açıklanmış, ve piyasa katılımcıların 1-yıl sonrası için medyan enflasyon beklentisi 14 baz puan düşüşle %23,35'e gerilemişti. Beklentilerin altında gerçekleşen Kasım enflasyon verisinin ardından, hane halkı ve reel sektör enflasyon beklentilerinde de bir miktar düşüşün devamı beklenebilir.