Halka Arz Hissesi 2026 Yılında Takipte Olacak
Halka Arz Hissesi 2026 Yılında Takipte Olacak. Gedik Yatırım Rönesans Gayrimenkul RGYAS hissesi için finansal değerlendirme raporu yayınladı. Hisse için hedef fiyat verilmedi ancak hisse yeni yılda takip edilecek.
27 Aralık 2025 Cumartesi 19:15
Halka Arz Hissesi 2026 Yılında Takipte Olacak. Gedik Yatırım Rönesans Gayrimenkul RGYAS hissesi için finansal değerlendirme raporu yayınladı. Hisse için hedef fiyat verilmedi ancak hisse yeni yılda takip edilecek.
RGYAS en son açıklanan 3. çeyrek bilançosunda karını %1 artırmış ve 12.444.521.000 TL kar rakamı açıklamıştı. Gedik Yatırım hisse için değerlendirem raporu yayınladı ancak hisseye hedef fiyat vermedi.
Gedik Yatırım RGYAS raporu
Şirket portföyünde 12 AVM bulunmakta olup, toplam kiralanabilir alan 650 bin m² seviyesindedir. Doluluk oranı %99,5 olarak gerçekleşirken, yılın ilk 9 ayında toplam 85 milyon ziyaretçi ağırlanmıştır. Aynı dönemde kiracı performansı güçlü seyretmiş olup, kiracıların ciro büyümesi yılın ilk 9 ayında TÜFE'nin ve genel sektörün üzerinde ortalama %37 olarak gerçekleşmiştir.
➢ Finansal performans tarafında, son 12 ayda FAVÖK EUR180mn seviyesinde gerçekleşirken, 9M25'te FAVÖK %20 yıllık artışla EUR135mn olmuştur. İzmir ve Ankara AVM paylarının alınmasıyla yıl sonu EUR200mn FAVÖK bekleniyor. Net borç 2024 yıl sonu itibarıyla EUR503mn iken, 2025/09 itibarıyla EUR495mn seviyesine gerilemiştir. Net borç / FAVÖK oranı 2,5x seviyesindedir. Net Aktif Değer, 2024 yıl sonunda EUR2,7 milyar iken, 2025/09 itibarıyla EUR2,9 milyara yükselmiştir.
➢ İş modeli gereği nakit yaratımı güçlü olduğu ve net borç seviyesinin makul olmasıyla birlikte önümüzdeki dönemde temettü vermeye devam edeceğini öngörüyoruz.
➢ Yatırımlar tarafında, Maltepe Park projesi devam etmekte olup, projenin %50'si tamamlanmıştır ve 2027 yılında tamamlanması beklenmektedir. Projenin toplam inşaat alanı 47.634 m², satılabilir alanı 34.425 m² olup, 245 konut ve 15 ticari üniteden oluşmaktadır. Projenin mevcut durumda %11'lik bölümü satılmıştır.
➢ Şirket %68 NAD iskontosuyla işlem görmekte olup 2025 beklentilerine göre 7.1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
RGYAS en son açıklanan 3. çeyrek bilançosunda karını %1 artırmış ve 12.444.521.000 TL kar rakamı açıklamıştı. Gedik Yatırım hisse için değerlendirem raporu yayınladı ancak hisseye hedef fiyat vermedi.
Gedik Yatırım RGYAS raporu
Şirket portföyünde 12 AVM bulunmakta olup, toplam kiralanabilir alan 650 bin m² seviyesindedir. Doluluk oranı %99,5 olarak gerçekleşirken, yılın ilk 9 ayında toplam 85 milyon ziyaretçi ağırlanmıştır. Aynı dönemde kiracı performansı güçlü seyretmiş olup, kiracıların ciro büyümesi yılın ilk 9 ayında TÜFE'nin ve genel sektörün üzerinde ortalama %37 olarak gerçekleşmiştir.
➢ Finansal performans tarafında, son 12 ayda FAVÖK EUR180mn seviyesinde gerçekleşirken, 9M25'te FAVÖK %20 yıllık artışla EUR135mn olmuştur. İzmir ve Ankara AVM paylarının alınmasıyla yıl sonu EUR200mn FAVÖK bekleniyor. Net borç 2024 yıl sonu itibarıyla EUR503mn iken, 2025/09 itibarıyla EUR495mn seviyesine gerilemiştir. Net borç / FAVÖK oranı 2,5x seviyesindedir. Net Aktif Değer, 2024 yıl sonunda EUR2,7 milyar iken, 2025/09 itibarıyla EUR2,9 milyara yükselmiştir.
➢ İş modeli gereği nakit yaratımı güçlü olduğu ve net borç seviyesinin makul olmasıyla birlikte önümüzdeki dönemde temettü vermeye devam edeceğini öngörüyoruz.
➢ Yatırımlar tarafında, Maltepe Park projesi devam etmekte olup, projenin %50'si tamamlanmıştır ve 2027 yılında tamamlanması beklenmektedir. Projenin toplam inşaat alanı 47.634 m², satılabilir alanı 34.425 m² olup, 245 konut ve 15 ticari üniteden oluşmaktadır. Projenin mevcut durumda %11'lik bölümü satılmıştır.
➢ Şirket %68 NAD iskontosuyla işlem görmekte olup 2025 beklentilerine göre 7.1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.