Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Önemli Veriler!
Dikkat! Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Önemli Veriler!
20 Aralık 2025 Cumartesi 12:45
Tacirler Yatırım haftalık veri takvimi raporunu paylaştı. Paylaşılan raporda önümüzdeki haftanın önemli gelişmelerine yer verildi.
Rapor detayları şu şekilde oldu:
• Arındırılmamış reel kesim güven endeksi (RKGE) kasımda 100,8 seviyesinde sabit kalırken, mevsim etkilerinden arındırılmış RKGE ise 102'den 103,2'ye çıkarak mart ayından bu yana en yüksek düzeyine ulaştı. Kapasite Kullanım Oranı (KKO) ise kasım ayında %74,2'den %74,4'e, mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise %74'ten %74,1'e yükseldi. RKGE'yi oluşturan anket sorularına ait yayılma endekslerini incelediğimizde; son üç aydaki toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki ihracat sipariş miktarı, mevcut toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki üretim hacmi ve gelecek üç aydaki toplam istihdama ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilerken, mevcut mamul mal stoku, genel gidişat ve sabit sermaye yatırım harcamasına ilişkin değerlendirmeler endeksi negatif etkilediği görülüyor. Son üç aya yönelik değerlendirmelerde ise, üretim hacminde ve ihracat sipariş miktarında artış bildirenler lehine olan seyrin bir önceki aya göre güçlendiği, iç piyasa sipariş miktarında azalış bildirenler lehine olan seyrin artış bildirenler lehine döndüğü görülüyor. Kasım verileri, hem güven endeksinde hem de kapasite kullanımında sınırlı bir iyileşmeye işaret ediyor. Üretim, ihracat ve istihdam beklentilerindeki toparlanma ise sanayi faaliyetlerinin yılın son çeyreğine ılımlı bir momentumla girdiğini gösteriyor. Bu noktada, 2025 yıl sonu büyüme tahminimizi yakın dönemde %3,4'ten %3,8'e revize ettiğimizi hatırlatmak isteriz.
• Yabancı yatırımcılar, 5 – 12 Aralık haftasında hisse senedi piyasasında 26,3 milyon dolarlık sınırlı alım yaparken, tahvil piyasasında repo işlemleri hariç 339,6 milyon dolar tutarında güçlü bir giriş gerçekleştirdi. Bu dönemde yabancıların tahvil stoku içindeki payı %7,3 seviyesinde yatay seyretti. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH'ları 202 milyon dolar, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 602 milyon dolar arttı. 5 – 12 Aralık haftasında TCMB net döviz rezervleri 2 milyar dolarlık artışla 79,5 milyar dolara yükselirken, brüt döviz rezervleri 4,4 milyar dolar artışla 190,9 milyar dolara çıkarak rekor tazeledi. Swap hariç net rezervler ise 4,1 milyar dolarlık artışla 66 milyar dolar seviyesine ulaştı.
Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca benim telefonuma, Whatsapp'a gelsin diyorsanız tıklayın ve kaydolun...
• TCMB'nin Kasım ayına ilişkin yayımladığı Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi'ne göre, 12 ay sonrasına yönelik yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya kıyasla, piyasa katılımcılarında 0,23 puan artarak %23,49'a yükselirken; reel sektörde 0,60 puan düşüşle %35,70'e ve hanehalkında 2,15 puan düşüşle %52,24'e geriledi.
• Aralık ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarında ise katılımcıların 2025 yıl sonu TÜFE beklentisi %32,2'den %31,2'ye gerilerken, 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi ise %23,2'den %23,4'e sınırlı bir artış kaydetti. Ekonomik birimlerin gerçekleşmelere karşı uyarlayıcı bir beklenti davranışı sergilediğini göz önünde bulundurarak, tahminlerin altında gelen kasım TÜFE verileri sonrasında, reel sektör ve hanehalkı beklentilerinde aralık ayın da düşüş yaşanabileceğini değerlendiriyoruz.
• Kurum olarak aylık TÜFE artışının aralık ayında da %1 seviyesi altında, %0,8 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz. Bu çerçevede TÜFE'nin 2025 yılını %30,5 - %31 bandında tamamlamasını bekliyoruz. 2026 yıl sonu TÜFE beklentimiz ise %23 seviyesinde. Tahminimizi, dezenflasyonun ilk fazında köpüğün büyük ölçüde alınmasının ardından ikinci aşamada gıda ve konut gibi ataleti yüksek kalemlerdeki yapışkan fiyat davranışının belirleyici olacağı varsayımı üzerine inşa ediyoruz. Çekirdek göstergelerin son aylarda kayda değer bir iyileşme üretmemesi ve arındırılmış ana eğilim göstergelerinin %2 civarında yapışkanlık sergiliyor olması, 2025'te %40 seviyesinden %31 altına gerileyen enflasyonun 2026 boyunca %30'lardan %20'lere geçişte daha yavaş bir patika izleyeceğine işaret ediyor.
Rapor detayları şu şekilde oldu:
25 Aralık Perşembe
10:00 Aralık Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı
• Arındırılmamış reel kesim güven endeksi (RKGE) kasımda 100,8 seviyesinde sabit kalırken, mevsim etkilerinden arındırılmış RKGE ise 102'den 103,2'ye çıkarak mart ayından bu yana en yüksek düzeyine ulaştı. Kapasite Kullanım Oranı (KKO) ise kasım ayında %74,2'den %74,4'e, mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise %74'ten %74,1'e yükseldi. RKGE'yi oluşturan anket sorularına ait yayılma endekslerini incelediğimizde; son üç aydaki toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki ihracat sipariş miktarı, mevcut toplam sipariş miktarı, gelecek üç aydaki üretim hacmi ve gelecek üç aydaki toplam istihdama ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilerken, mevcut mamul mal stoku, genel gidişat ve sabit sermaye yatırım harcamasına ilişkin değerlendirmeler endeksi negatif etkilediği görülüyor. Son üç aya yönelik değerlendirmelerde ise, üretim hacminde ve ihracat sipariş miktarında artış bildirenler lehine olan seyrin bir önceki aya göre güçlendiği, iç piyasa sipariş miktarında azalış bildirenler lehine olan seyrin artış bildirenler lehine döndüğü görülüyor. Kasım verileri, hem güven endeksinde hem de kapasite kullanımında sınırlı bir iyileşmeye işaret ediyor. Üretim, ihracat ve istihdam beklentilerindeki toparlanma ise sanayi faaliyetlerinin yılın son çeyreğine ılımlı bir momentumla girdiğini gösteriyor. Bu noktada, 2025 yıl sonu büyüme tahminimizi yakın dönemde %3,4'ten %3,8'e revize ettiğimizi hatırlatmak isteriz.
14:30 Haftalık TCMB Verileri (12 – 19 Aralık) (Menkul Kıymet İstatistikleri, Para & Banka İstatistikleri, Uluslararası Rezervler)
• Yabancı yatırımcılar, 5 – 12 Aralık haftasında hisse senedi piyasasında 26,3 milyon dolarlık sınırlı alım yaparken, tahvil piyasasında repo işlemleri hariç 339,6 milyon dolar tutarında güçlü bir giriş gerçekleştirdi. Bu dönemde yabancıların tahvil stoku içindeki payı %7,3 seviyesinde yatay seyretti. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH'ları 202 milyon dolar, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 602 milyon dolar arttı. 5 – 12 Aralık haftasında TCMB net döviz rezervleri 2 milyar dolarlık artışla 79,5 milyar dolara yükselirken, brüt döviz rezervleri 4,4 milyar dolar artışla 190,9 milyar dolara çıkarak rekor tazeledi. Swap hariç net rezervler ise 4,1 milyar dolarlık artışla 66 milyar dolar seviyesine ulaştı.
Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca benim telefonuma, Whatsapp'a gelsin diyorsanız tıklayın ve kaydolun...
26 Aralık Cuma
10:00 Aralık Sektörel Enflasyon Beklentileri
• TCMB'nin Kasım ayına ilişkin yayımladığı Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi'ne göre, 12 ay sonrasına yönelik yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya kıyasla, piyasa katılımcılarında 0,23 puan artarak %23,49'a yükselirken; reel sektörde 0,60 puan düşüşle %35,70'e ve hanehalkında 2,15 puan düşüşle %52,24'e geriledi.
• Aralık ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarında ise katılımcıların 2025 yıl sonu TÜFE beklentisi %32,2'den %31,2'ye gerilerken, 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi ise %23,2'den %23,4'e sınırlı bir artış kaydetti. Ekonomik birimlerin gerçekleşmelere karşı uyarlayıcı bir beklenti davranışı sergilediğini göz önünde bulundurarak, tahminlerin altında gelen kasım TÜFE verileri sonrasında, reel sektör ve hanehalkı beklentilerinde aralık ayın da düşüş yaşanabileceğini değerlendiriyoruz.
• Kurum olarak aylık TÜFE artışının aralık ayında da %1 seviyesi altında, %0,8 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz. Bu çerçevede TÜFE'nin 2025 yılını %30,5 - %31 bandında tamamlamasını bekliyoruz. 2026 yıl sonu TÜFE beklentimiz ise %23 seviyesinde. Tahminimizi, dezenflasyonun ilk fazında köpüğün büyük ölçüde alınmasının ardından ikinci aşamada gıda ve konut gibi ataleti yüksek kalemlerdeki yapışkan fiyat davranışının belirleyici olacağı varsayımı üzerine inşa ediyoruz. Çekirdek göstergelerin son aylarda kayda değer bir iyileşme üretmemesi ve arındırılmış ana eğilim göstergelerinin %2 civarında yapışkanlık sergiliyor olması, 2025'te %40 seviyesinden %31 altına gerileyen enflasyonun 2026 boyunca %30'lardan %20'lere geçişte daha yavaş bir patika izleyeceğine işaret ediyor.