Önümüzdeki Haftada Gözler 11 Aralık'ta ki TCMB Faiz Kararına Çevrildi!
Önümüzdeki Haftada Gözler 11 Aralık'ta ki TCMB Faiz Kararına Çevrildi! Kuveyt Türk Yatırım Paylaştığı Raporunda Hem Geride Bıraktığımız Haftada Yaşananları Özetledi, Hemde Gelecek Haftada Bizleri Nelerin Beklediğini Açıkladı. Detayların Devamı Haberimizde...
6 Aralık 2025 Cumartesi 18:15
Önümüzdeki Haftada Gözler 11 Aralık'ta ki TCMB Faiz Kararına Çevrildi! Kuveyt Türk Yatırım Paylaştığı Raporunda Hem Geride Bıraktığımız Haftada Yaşananları Özetledi, Hemde Gelecek Haftada Bizleri Nelerin Beklediğini Açıkladı. Detayların Devamı Haberimizde...
Bu Hafta Hangi Gelişmeler Yaşandı?
Yurt içi piyasalarda geçtiğimiz hafta veri takviminin oldukça yoğun olduğu bir dönem geride bırakıldı. 2025 yılı üçüncü çeyrek büyüme verileri, ISO imalat PMI, Kasım ayı enflasyon rakamları ve öncü dış ticaret istatistikleri haftanın öne çıkan başlıkları oldu. TÜİK verilerine göre Türkiye ekonomisi 2025 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık %3,7, çeyreklik bazda ise %1,1 oranında büyüme kaydetti.
Piyasa beklentileri yıllık %4,2 ve çeyreklik %0,6 seviyesindeydi. Ayrıca ikinci çeyrek büyümesi yıllık bazda %4,8'den %4,9'a yukarı yönlü revize edilirken, milli gelir 1,54 trilyon dolara ulaştı. Büyümeye en güçlü katkı 3,3 puan ile hanehalkı tüketiminden gelirken, yatırımlar 3,2 puan ile dikkat çekti. Üçüncü çeyrek verileri, büyümenin ağırlıklı olarak iç talep ve yatırımlar kaynaklı seyrini sürdürdüğünü gösterirken, tarım sektöründeki sert daralmanın önümüzdeki dönemde gıda enflasyonu açısından yukarı yönlü risk oluşturabileceğini değerlendiriyoruz.
İSO Türkiye İmalat PMI Kasım ayında 48'e yükselerek son dokuz ayın en yüksek seviyesine ulaşsa da daralma bölgesinde kalmayı sürdürdü. Üretim ve yeni siparişlerdeki daralma ivme kaybederken, maliyet enflasyonu 2025 yılının en düşük seviyesine geriledi ve ürün fiyatlarında ılımlı artışlar gözlendi. İstihdam cephesinde ise son sekiz ayın en sınırlı daralması gerçekleşti.
Kasım ayı enflasyon verisi ise piyasalarda sürpriz etkisi yarattı. TÜFE aylık bazda %0,87 artarken, yıllık enflasyon %31,07 seviyesine geriledi. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma ve piyasa konsensüsü aylık artışın %1,30 seviyesinde oluşmasını bekliyordu. Enflasyondaki aşağı yönlü sürprizle taze meyve-sebze (-%6,09), işlenmemiş gıda (-%3,33) ve diğer işlenmemiş gıda (-%1,45) kalemlerindeki gerilemeler belirleyici oldu.
Bu gelişmeler sonucunda gıda ve alkolsüz içecekler grubu manşet enflasyona 0,17 puan aşağı yönlü katkı sağladı. İTO verisiyle haftaya güçlü başlayan BIST 100 endeksi, düşük gelen manşet enflasyona rağmen hafta genelinde karışık bir seyir izledi. Haftanın son işlem gününe bankacılık endeksi öncülüğünde tepki alımlarının izlendiği BIST 100 endeksi haftayı yaklaşık %I'lik değer kazancıyla tamamlamaya hazırlanıyor.
Gelecek Hafta Piyasalarda Gözler Fed ve TCMB Faiz Kararlarında Olacak...
Önümüzdeki hafta küresel piyasaların odağında 10 Aralık Çarşamba günü TSİ 22:00'de gerçekleştirilecek ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararı olacak. Son dönemde istihdam piyasasında izlenen soğuma sinyalleri, 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisini güçlendirmiş durumda. Para piyasalarında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %90 seviyelerine kadar çıktı.
Bu toplantı özelinde faiz kararından ziyade, Fed'in açıklayacağı Ekonomik Projeksyon ve Dot Plot piyasalar açısından yakından takip edilecek. Son projeksiyonlarda yıl sonu büyüme tahmini %1,6, 2026 büyüme tahmini %1,8 ve 2026 yılı medyan faiz beklentisi %3,4 seviyesinde yer alıyordu. Ayrıca hafta içerisinde JOLTS açık iş verisi ve diğer öncü göstergeler de yakından izlenecek.
Yurt içinde ise beklentilerin altında gelen Kasım ayı enflasyonunun ardından gözler 11 Aralık Perşembe günü TSİ 14:00'te açıklanacak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararına çevrildi. Düşük gelen manşet enflasyonun TCMB'ye ilave manevra alanı sağladığını düşünüyoruz. Bu doğrultuda Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak politika faizinde 200 baz puanlık indirimle faizin %37,5 seviyesine çekilmesini bekliyoruz.
Piyasa konsensüsü ise 150 baz puanlık indirim yönünde. Bunun yanı sıra hafta boyunca sanayi üretim verileri, perakende hacim endeksi ve ödemeler dengesi istatistikleri ekonomik aktivitenin seyrine ilişkin önemli sinyaller verecek. Öncü dış ticaret verileri cari dengenin Eylül ayına kıyasla zayıflayabileceğine işaret ediyor. Şirketler cephesinde ise Türk Hava Yolları ve Pegasus'un açıklayacağı aylık trafik verileri yakından takip edilecek.
BIST 100 endeksi, 10.850-11.200 bandında yatay seyrini sürdürmeye devam ediyor. Enflasyon görünümündeki iyileşme ve faiz indirim beklentileri fiyatlama davranışları üzerinde belirleyici olurken, tahvil piyasasına yönelik yabancı ilgisinin artması ve Türkiye'nin 5 yıllık CDS priminin 2018 yılından bu yana en düşük seviyelerine gerilemesi orta vadeli görünüm açısından olumlu sinyaller sunuyor.
Bu çerçevede, endeksin mevcut seviyelerinin orta ve uzun vadeli yatırımcılar açısından kademeli alım fırsatı sunduğunu değerlendiriyoruz. Teknik görünümde yukarı yönlü hareketlerde 11.100, 11.250 ve 11.400 seviyeleri direnç olarak öne çıkarken, olası geri çekilmelerde ise 10.850 ve 10.730 seviyeleri destek konumunda izlenmektedir.
Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca telefonunuza, WhatsApp'a gelsin diyorsanız…
Bu Hafta Hangi Gelişmeler Yaşandı?
Yurt içi piyasalarda geçtiğimiz hafta veri takviminin oldukça yoğun olduğu bir dönem geride bırakıldı. 2025 yılı üçüncü çeyrek büyüme verileri, ISO imalat PMI, Kasım ayı enflasyon rakamları ve öncü dış ticaret istatistikleri haftanın öne çıkan başlıkları oldu. TÜİK verilerine göre Türkiye ekonomisi 2025 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık %3,7, çeyreklik bazda ise %1,1 oranında büyüme kaydetti.
Piyasa beklentileri yıllık %4,2 ve çeyreklik %0,6 seviyesindeydi. Ayrıca ikinci çeyrek büyümesi yıllık bazda %4,8'den %4,9'a yukarı yönlü revize edilirken, milli gelir 1,54 trilyon dolara ulaştı. Büyümeye en güçlü katkı 3,3 puan ile hanehalkı tüketiminden gelirken, yatırımlar 3,2 puan ile dikkat çekti. Üçüncü çeyrek verileri, büyümenin ağırlıklı olarak iç talep ve yatırımlar kaynaklı seyrini sürdürdüğünü gösterirken, tarım sektöründeki sert daralmanın önümüzdeki dönemde gıda enflasyonu açısından yukarı yönlü risk oluşturabileceğini değerlendiriyoruz.
İSO Türkiye İmalat PMI Kasım ayında 48'e yükselerek son dokuz ayın en yüksek seviyesine ulaşsa da daralma bölgesinde kalmayı sürdürdü. Üretim ve yeni siparişlerdeki daralma ivme kaybederken, maliyet enflasyonu 2025 yılının en düşük seviyesine geriledi ve ürün fiyatlarında ılımlı artışlar gözlendi. İstihdam cephesinde ise son sekiz ayın en sınırlı daralması gerçekleşti.
Kasım ayı enflasyon verisi ise piyasalarda sürpriz etkisi yarattı. TÜFE aylık bazda %0,87 artarken, yıllık enflasyon %31,07 seviyesine geriledi. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma ve piyasa konsensüsü aylık artışın %1,30 seviyesinde oluşmasını bekliyordu. Enflasyondaki aşağı yönlü sürprizle taze meyve-sebze (-%6,09), işlenmemiş gıda (-%3,33) ve diğer işlenmemiş gıda (-%1,45) kalemlerindeki gerilemeler belirleyici oldu.
Bu gelişmeler sonucunda gıda ve alkolsüz içecekler grubu manşet enflasyona 0,17 puan aşağı yönlü katkı sağladı. İTO verisiyle haftaya güçlü başlayan BIST 100 endeksi, düşük gelen manşet enflasyona rağmen hafta genelinde karışık bir seyir izledi. Haftanın son işlem gününe bankacılık endeksi öncülüğünde tepki alımlarının izlendiği BIST 100 endeksi haftayı yaklaşık %I'lik değer kazancıyla tamamlamaya hazırlanıyor.
Gelecek Hafta Piyasalarda Gözler Fed ve TCMB Faiz Kararlarında Olacak...
Önümüzdeki hafta küresel piyasaların odağında 10 Aralık Çarşamba günü TSİ 22:00'de gerçekleştirilecek ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararı olacak. Son dönemde istihdam piyasasında izlenen soğuma sinyalleri, 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisini güçlendirmiş durumda. Para piyasalarında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %90 seviyelerine kadar çıktı.
Bu toplantı özelinde faiz kararından ziyade, Fed'in açıklayacağı Ekonomik Projeksyon ve Dot Plot piyasalar açısından yakından takip edilecek. Son projeksiyonlarda yıl sonu büyüme tahmini %1,6, 2026 büyüme tahmini %1,8 ve 2026 yılı medyan faiz beklentisi %3,4 seviyesinde yer alıyordu. Ayrıca hafta içerisinde JOLTS açık iş verisi ve diğer öncü göstergeler de yakından izlenecek.
Yurt içinde ise beklentilerin altında gelen Kasım ayı enflasyonunun ardından gözler 11 Aralık Perşembe günü TSİ 14:00'te açıklanacak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararına çevrildi. Düşük gelen manşet enflasyonun TCMB'ye ilave manevra alanı sağladığını düşünüyoruz. Bu doğrultuda Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak politika faizinde 200 baz puanlık indirimle faizin %37,5 seviyesine çekilmesini bekliyoruz.
Piyasa konsensüsü ise 150 baz puanlık indirim yönünde. Bunun yanı sıra hafta boyunca sanayi üretim verileri, perakende hacim endeksi ve ödemeler dengesi istatistikleri ekonomik aktivitenin seyrine ilişkin önemli sinyaller verecek. Öncü dış ticaret verileri cari dengenin Eylül ayına kıyasla zayıflayabileceğine işaret ediyor. Şirketler cephesinde ise Türk Hava Yolları ve Pegasus'un açıklayacağı aylık trafik verileri yakından takip edilecek.
BIST 100 endeksi, 10.850-11.200 bandında yatay seyrini sürdürmeye devam ediyor. Enflasyon görünümündeki iyileşme ve faiz indirim beklentileri fiyatlama davranışları üzerinde belirleyici olurken, tahvil piyasasına yönelik yabancı ilgisinin artması ve Türkiye'nin 5 yıllık CDS priminin 2018 yılından bu yana en düşük seviyelerine gerilemesi orta vadeli görünüm açısından olumlu sinyaller sunuyor.
Bu çerçevede, endeksin mevcut seviyelerinin orta ve uzun vadeli yatırımcılar açısından kademeli alım fırsatı sunduğunu değerlendiriyoruz. Teknik görünümde yukarı yönlü hareketlerde 11.100, 11.250 ve 11.400 seviyeleri direnç olarak öne çıkarken, olası geri çekilmelerde ise 10.850 ve 10.730 seviyeleri destek konumunda izlenmektedir.