Otomotiv Devine 580 TL Hedef Fiyat Verdi
Otomotiv Devine 580 TL Hedef Fiyat Verdi. Gedik Yatırım Otokar OTKAR için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hisseye 580 TL hedef tespit etti.
26 Aralık 2025 Cuma 13:30
Otomotiv Devine 580 TL Hedef Fiyat Verdi. Gedik Yatırım Otokar OTKAR için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hisseye 580 TL hedef tespit etti.
Gedik Yatırım OTKAR için hedef fiyat raporu yayınladı. Hissede %18 kazanç potansiyeli gören kurum 580 TL hedef fiyat tespit etti.
Gedik Yatırım OTKAR raporu
Toplantıların ana teması, Şirket'in potansiyel yeni sözleşme yaratma kapasitesi ile ileriye dönük bakiye sipariş oluşturma potansiyeli oldu. Son açıklanan çeyrek itibarıyla Şirket'in toplam sipariş bakiyesi 857 milyon ABD doları seviyesinde olup, bunun büyük kısmını Romanya Zırhlı Araç sözleşmesi oluşturmaktadır. Yönetim, ticari araçlar da dâhil olmak üzere farklı ülkelerde çeşitli proje çalışmalarının devam ettiğini ve uzun vadeli stratejik planın, mevcut seviyelerin oldukça üzerinde bir sipariş defterine sahip olmak olduğunu ifade etti. Ancak, projelerin oluşum zamanlamasına ilişkin ilave bir detay veya yönlendirme paylaşılmadı.
➢ Şirket ayrıca geleceğe yönelik yeni model ve ürün geliştirme çalışmalarını sürdürmekte olduğunu belirtti. Buna iyi bir örnek, Otokar tarafından şirket içinde geliştirilen e-Centro olup, bu araç CCAM Seviye 4+ otonom şehir içi otobüs segmentinde yer almaktadır. Söz konusu araç, Kasım ayından bu yana İspanya'nın Mercamadrid bölgesinde yolcu taşımacılığında kullanılmakta olup, ülkenin en büyük otobüs operatörü Alsa tarafından işletilmektedir.
➢ Zırhlı araç teslimatlarındaki artışa bağlı olarak marjların da desteklenmesiyle, Şirket'in dördüncü çeyrekte oldukça güçlü bir finansal performans sergilemesini bekliyoruz. Bu çerçevede, 2025 yılı tamamı için FAVÖK'ün, ilk dokuz aylık dönemin %135'in üzerinde artmasını ve net kârın 1 milyar TL'nin üzerine çıkmasını öngörüyoruz. Güçlü çeyreğin, Şirket'in net borç/FAVÖK rasyosunun da 2025 3Ç'deki 14,6x seviyesinden 2025 yıl sonu itibarıyla 6,9x'e gerilemesine katkı sağlamasını bekliyoruz. 2026 yılı için, enflasyona paralel gelir ve FAVÖK büyümesi öngörmekle birlikte, yeni açıklanabilecek sözleşmelerin yukarı yönlü potansiyel yaratabileceğini düşünüyoruz.
➢ Bu tahminler doğrultusunda hisse, 2026 beklentilerimize göre 10,5x FD/FAVÖK (EV/EBITDA) çarpanından işlem görmektedir.
Gedik Yatırım OTKAR için hedef fiyat raporu yayınladı. Hissede %18 kazanç potansiyeli gören kurum 580 TL hedef fiyat tespit etti.
Gedik Yatırım OTKAR raporu
Toplantıların ana teması, Şirket'in potansiyel yeni sözleşme yaratma kapasitesi ile ileriye dönük bakiye sipariş oluşturma potansiyeli oldu. Son açıklanan çeyrek itibarıyla Şirket'in toplam sipariş bakiyesi 857 milyon ABD doları seviyesinde olup, bunun büyük kısmını Romanya Zırhlı Araç sözleşmesi oluşturmaktadır. Yönetim, ticari araçlar da dâhil olmak üzere farklı ülkelerde çeşitli proje çalışmalarının devam ettiğini ve uzun vadeli stratejik planın, mevcut seviyelerin oldukça üzerinde bir sipariş defterine sahip olmak olduğunu ifade etti. Ancak, projelerin oluşum zamanlamasına ilişkin ilave bir detay veya yönlendirme paylaşılmadı.
➢ Şirket ayrıca geleceğe yönelik yeni model ve ürün geliştirme çalışmalarını sürdürmekte olduğunu belirtti. Buna iyi bir örnek, Otokar tarafından şirket içinde geliştirilen e-Centro olup, bu araç CCAM Seviye 4+ otonom şehir içi otobüs segmentinde yer almaktadır. Söz konusu araç, Kasım ayından bu yana İspanya'nın Mercamadrid bölgesinde yolcu taşımacılığında kullanılmakta olup, ülkenin en büyük otobüs operatörü Alsa tarafından işletilmektedir.
➢ Zırhlı araç teslimatlarındaki artışa bağlı olarak marjların da desteklenmesiyle, Şirket'in dördüncü çeyrekte oldukça güçlü bir finansal performans sergilemesini bekliyoruz. Bu çerçevede, 2025 yılı tamamı için FAVÖK'ün, ilk dokuz aylık dönemin %135'in üzerinde artmasını ve net kârın 1 milyar TL'nin üzerine çıkmasını öngörüyoruz. Güçlü çeyreğin, Şirket'in net borç/FAVÖK rasyosunun da 2025 3Ç'deki 14,6x seviyesinden 2025 yıl sonu itibarıyla 6,9x'e gerilemesine katkı sağlamasını bekliyoruz. 2026 yılı için, enflasyona paralel gelir ve FAVÖK büyümesi öngörmekle birlikte, yeni açıklanabilecek sözleşmelerin yukarı yönlü potansiyel yaratabileceğini düşünüyoruz.
➢ Bu tahminler doğrultusunda hisse, 2026 beklentilerimize göre 10,5x FD/FAVÖK (EV/EBITDA) çarpanından işlem görmektedir.