PGSUS Hissesine 266.80 TL'lik Hedef Fiyat Açıklandı, Tavsiye "AL" Oldu

Halk Yatırım 16 Haziran 2026 tarihinde PGSUS hissesi için hedef fiyat açıkladı.

Detaylar

Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS);

Hedef Fiyat: 266.80 TL

Tavsiye: “AL”

Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS) tarafından açıklanan son bilanço

Satışlar 2026 yılının 1. çeyreğinde 32.760.718.000 TL olarak açıklandı. 2026 yılının 1. çeyreğinde brüt kar -3.128.828.000 TL olarak açıklandı. 2025 yılının 1. çeyreğinde ise bu veri -846.190.000 TL olarak açıklanmıştı.

Esas faaliyet karını -4.724.610.000 TL olarak açıklayan PGSUS, 2025 yılının 1. çeyreğinde esas faaliyet karını -3.905.836.000 TL olarak açıklamıştı. FAVÖK 2026 yılının 1. çeyreğinde 175.955.000 TL olarak açıklandı.

Net dönem kârı ise -7.758.354.000 TL olarak kaydedildi. İlgili veri 2025 yılının 1. çeyreğinde -2.634.619.000 TL olarak açıklanmıştı. Böylece net dönem kârı 2026 yılının ilk çeyreğinde %194 azalmış oldu.

Özet Gelir Tablosu Bin TRY	2026/3	2025/3	%
Satışlar	32.760.718	23.587.573	%39
Brüt Kar	-3.128.828	-846.190	%-270
Esas Faaliyet Karı	-4.724.610	-3.905.836	%-21
FAVÖK	175.955	1.304.009	%-87
Net Dönem Karı	-7.758.354	-2.634.619	%-194

Dönen varlıklar 2026 yılının 1. çeyreğinde 92.668.869.000 TL olarak kayıtlara geçti. 2026 yılının 1. çeyreğinde 328.447.549.000 TL olarak açıklanan duran varlıklar, 2025 yılının 4. çeyreğinde 319.933.390.000 TL olarak açıklanmıştı.

Finansal borçlar 2026 yılının ilk çeyreğinde 238.866.181.000 TL olarak kayıtlara geçti. Net borç 2026 yılının ilk çeyreğinde 169.534.655.000 TL olarak açıklandı.

Özkaynaklar 2026 yılının 1. çeyreğinde 115.747.897.000 TL olarak açıklandı. İlgili veri 2025 yılının 4. çeyreğinde 116.853.872.000 TL olarak açıklanmıştı.

Özet Bilanço Bin TRY	2026/3	2025/12	%
Dönen Varlıklar	92.668.869	90.234.822	%3
Duran Varlıklar	328.447.549	319.933.390	%3
Finansal Borçlar	238.866.181	233.184.791	%2
Net Borç	169.534.655	161.358.090	%5
Özkaynaklar	115.747.897	116.853.872	%-1

PGSUS 1 aylık hisse değişim grafiği

Halk Yatırım Sektörel Değerlendirme Raporu

Ayrıca Halk Yatırım, 16 Haziran 2026 tarihinde sektörel değerlendirme (havacılık) raporunu yatırımcıları ile paylaştı.
İlgili raporda Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS) için şu değerlendirmelere yer verildi:

"Yolcu sayısı ve doluluk oranlarında daralma
Şirketin toplam yolcu sayısı Mayıs 2026'da bir önceki yılın aynı ayına göre %2,7 düşüşle 3,53 milyona geriledi. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %15,1 artışla 1,51 milyon olurken, yurt dışı yolcu sayısı yıllık %12,8 düşüşle 2,02 milyona geriledi. Toplam doluluk oranı yıllık 3,0 puan düşüşle %82,9'a geriledi. Yurt içi doluluk oranı yıllık 6,2 puan düşüşle %84,1'e, yurt dışı doluluk oranı ise yıllık 1,5 puan düşüşle %82,1 seviyesinde gerçekleşti."

"Kapasite iç hatlara kaymaya devam ediyor
Mayıs ayında kapasite yıllık %5,9 düşüşle 6,34 milyar AKK'ye geriledi. Aynı dönemde yurt içi kapasite yıllık %28,1 artışla 1,41 milyar AKK'ye yükselirken, yurt dışı kapasite yıllık %12,5 düşüşle 4,93 milyar AKK'ye geriledi. Dış hatlarda konma başına misafir sayısı Mayıs ayında yıllık bazda %0,6 düşüşle 173, iç hatlarda ise %8,4 düşüşle 179 seviyesinde gerçekleşti. Böylelikle toplam konma başına misafir yıllık bazda %3,1 düşüşle 176 seviyesinde gerçekleşti."

"Değerlendirme
Mayıs ayında Pegasus endeksin %0,44 altında performans gösterdi. Mayıs ayına ilişkin açıklanan trafik sonuçlarının, özellikle dış hat operasyonlarındaki zayıflığın sürdüğüne işaret ettiğini değerlendiriyoruz. Öte yandan, şirketin kapasite yönetiminde iç hatlara ağırlık vermeyi sürdürdüğü görülüyor. Jeopolitik riskler, Orta Doğu kaynaklı talep zayıflığı ve yükselen jet yakıtı maliyetlerinin dış hat performansı üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Bu çerçevede, uluslararası bilet fiyatlarındaki zayıf seyrin ve maliyet baskılarının ikinci çeyrek boyunca karlılık üzerinde etkili olabileceğini öngörüyoruz. Şirketin kapasite dağılımı ve maliyet yönetimi mevcut risklerin etkisini sınırlandırmada kritik önem taşırken, iç hat operasyonlarının operasyonel denge açısından sınırlı da olsa destekleyici olabileceğini düşünüyoruz. Mayıs ayı trafik sonuçlarını "negatif" olarak değerlendiriyoruz."