Piyasalar Dalgalanıyor: IMF'den Büyüme ve Enflasyon Uyarısı

Küresel riskli varlıklar bu hafta genelinde dalgalı bir seyir izledi.
Uluslararası Para Fonu (IMF) son raporunda 2025 yılının ilk yarısındaki dirençli görünüme rağmen, ekonomik aktivitenin önümüzdeki dönemde yavaşlayacağına işaret etti. ABD'de hükümetin yeniden açılmasına yönelik somut bir gelişme yaşanmazken, piyasalara etkisi henüz sınırlı olan kapanma ABD'de veri akışını erteliyor.

ABD-Çin arasında geçtiğimiz hafta yükselen ticaret gerilimlerinin bu hafta yetkililerin açıklamalarıyla bir miktar yatıştığı görüldü. ABD Merkez Bankası (Fed) başkanı Jerome Powell'in bu hafta yaptığı açıklamalar faiz indirim beklentileri üzerinde önemli bir etkide bulunmazken, niceliksel sıkılaştırma (QT) sürecinin yakında sona ereceğine işaret etti. ABD'de üçüncü çeyrek bilanço verileri açıklanırken, büyük finansal kuruluşlarin bilanço rakamları tahminleri aştı. Öte yandan, hafta sonuna doğru ABD'de bölgesel bankaların kredi kalitelerine yönelik artan endişeler nedeniyle risk iştahı geriledi.

IMF Küresel Ekonomik Görünüm, Ekim 2025 raporunu yayımladı. Raporda IMF, küresel büyüme tahminini 2025 yılı için yukarı çekse de 2025 ve 2026 yıllarında büyümenin ticaret savaşları öncesindeki öngörülerinden daha düşük gerçekleşeceğini ifade etti. 2024 yılında %3,3 büyüyen küresel ekonominin 2025 ve 2026 yıllarında sırasıyla %3,2 ve %3,1'e yavaşlayacağı tahmin- lerini paylaştı. Bu yavaşlamanın politika belirsizlikleri ve ticarette artan korumacı eğilimlerden kaynaklandığının altını çizdi. Öte yandan, tarifelerin küresel ekonomiye olan olumsuz etkilerinin Nisan ayında ilk tarife açıklamaların ima ettiğinin gerisinde gerçekleştiğini belirtti.

Küresel manşet enflasyonda gerileme sürse de, özellikle 2026 yılında bunun daha yavaş gerçekleşeceği tahminini paylaştı. Ekonomik görünüm üzerinde aşağı yönlü risklerin sürdüğüne işaret eden IMF, öngörülenden uzun süren politika belirsizliklerinin tüketim ve yatırımları aşağı çekebileceğini belirtti.