Tacirler Yatırım THYAO için Hedef Fiyat Açıkladı! Getiri Potansiyeli %27!

Tacirler Yatırım, 10 Mart 2025 tarihinde "Türk Hava Yolları" raporunu yayınladı.

Raporda yer alan veriler şu şekilde:

Detaylar

Türk Hava Yolları

"Türk Hava Yolları'nın şubat ayı trafik verilerini “Sınırlı Negatif” olarak değerlendiriyoruz. Türk Hava Yolları'nın şubat ayı yolcu büyümesini “Sınırlı Negatif” olarak yorumluyoruz. Yurt içinde taşınan yolcu sayısındaki daralma, yolcu trafiğini baskıladı. Yurt dışında taşınan yolcu sayısı, trafik sonuçlarını bir miktar dengeledi ancak yolcu büyümesi daraldı. Taşınan kargoda güçlü geçen 2024 yılının yüksek baz etkisi sebebiyle bir önceki yıla paralel gerçekleşti. THYAO'yu 428,00 TL hedef fiyat ve %27 getiri potansiyeli ile Model Portföy'ümüzde tutmaya devam ediyor, AL tavsiyemizi koruyoruz."

Öne Çıkanlar

Yurt içi yolcu trafiğindeki zayıflık, yurt dışı yolcu trafiğindeki büyüme sayesinde bir miktar dengelendi

"Şubat ayında toplam yolcu sayısı yıllık bazda %2 azalışla 5,98 milyon kişi düzeyinde gerçekleşti. Yurt içinde taşınan yolcu sayısı bir önceki yıla göre %9 daralma ile 2 milyon yolcuya gerilerken, yurt dışında taşınan yolcu sayısı ise %2 artışla 3,98 milyon yolcuya ulaştı. 1Ç25 döneminin ilk 2 ayında taşınan yolcu sayısı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,2 arttı. Yurt içinde taşınan yolcu sayısı, bir önceki yıla göre %2 daralırken, yurt dışında taşınan yolcu sayısı ise %6 arttı. Yurt dışı yolcu trafiğinin, yurt içine göre operasyonel karlılığa daha yüksek katkısı nedeniyle, yurt dışı operasyonlardaki sınırlı büyümenin karlılığı desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz."

Kargo operasyonlarında yüksek baz etkisiyle yaşanan normalleşme

"Şubat ayında taşınan toplam kargo tonajı, bir önceki yıla paralel 148,5 bin Ton düzeyine gerçekleşti. 2024 yılında taşınan kargoda gerçekleşen güçlü büyümenin, yüksek baz etkisinin de sebebiyle 2025 yılında normalleşmeye başladığını görüyoruz. 1Ç25 döneminin ilk 2 ayında taşınan kargo tonajı, bir önceki yıla paralel 298,6 bin ton düzeyinde gerçekleşti. 2024 yılı genelinde tonaj bazında %20'nin üzerinde büyüyen kargo operasyonlarının, 2025 yılında yüksek baz etkisi sebebiyle sınırlı büyüyeceğini öngörüyoruz."

2025 beklentileri

"Küresel ekonomik koşulların özellikle üretim üzerindeki baskısı, kargo operasyonları üzerinde sınırlı baskı unsuru oluşturuyor. Jeopolitik risklerin, özellikle Rusya – Ukrayna tarafında gerçekleşecek olası bir barışın yolcu trafiğini de olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Henüz barışa dair somut bir gelişme olmamasına rağmen, Trump yönetiminin bu konuda adımlar atması destekleyici bir unsur olarak yer alıyor. Şirket, 2025 yılında bir önceki yıla göre %7 düzeyinde büyüme ile 91 milyon yolcunun üzerinde trafiği, toplam gelirlerde ise USD bazında %6-8 büyüme öngörmektedir."