THY bilanço geldi yüzde 1500 rekor karlılık! Hisse 80 TL olur mu?
Borsa İstanbul’un dev tahtalarından olan THY bilanço açıkladı. Açıklanan bilanço detaylarına göre yüzde 1500 rekor karlılık geldi. Hisse 60 TL üzerinde işlem görürken piyasada 80 TL rakamları konuşulmaya başlandı.
6 Eylül 2022 Salı 16:11
THY bilanço geldi yüzde 1500 rekor karlılık! Hisse 80 TL olur mu? Rekor kıran bilanço sonrası hissede hareketlilik dikkat çekiçi
Geçen yılın aynı döneminde -59 milyar zarar açıklayan şirket bu yıl aynı dönemde 11 milyar kar ederek rekor kırdı. %1500 rekor karlılık açıklayan şirketteki bilanço hareketliliği dikkat çekiyor.
İş Yatırım tarafından yapılan güncel analizde hisse için yukarı yönlü hareke teyit edildi.İş yatırım analizi şu şekilde:
2019 Aralık ayında ilk Çin’in Wuhan şehrinde ortaya çıkmasının ardından Şubat ayından itibaren tüm dünyaya yayılan Covid-19 salgınından en erken ve en derin etkilenen sektör havacılık sektörü oldu. Aşılanma oranlarındaki hızlı ilerleme hükümetlere sınırları yeniden açma bireylere ise seyahat etme konusunda güven veriyor. Gelişmiş ekonomilere kıyasla dünyanın daha yavaş aşı dağıtımına sahip bölgelerinde (gelişmekte olan ekonomiler ve Asya Pasifik’teki bazı gelişmiş ekonomiler) havacılık endüstrisinin toparlanmasının daha uzun sürmesi bekleniyor. 2022’de iyileşme devam etse de havacılıkta 2019 seviyeleri 2023’de yakalanacak.
Katalizör
THY’nin 2022 yılında 2019 kapasitesinin %85’ine ulaşacağını öngörüyoruz. 2021’de hem hacimsel hem de fiyatlama anlamında kargo faaliyetlerinin THY’nin karlılığına oldukça olumlu katkısı oldu. Havayolları 2022 kapasitelerini arttırtıdıkça kargo kapasitesinin artması sonucu 2022’de kargo birim gelirlerinde (2019 seviyelerinin üzerinde kalsa da) yıllık bazda düşüş olmasını bekliyoruz. Kargo hacminde 2022’de %9 artış tahmin ederken, ton başına kargo birim gelirde %22 düşüş öngörüyoruz.
2022’de THY için 12.1 milyar dolar konsolide satış geliri ve 3.2 milyar dolar FAVKÖK (şirket hesaplaması) tahmin ediyoruz. Jet yakıt maliyetindeki artış ve kargo gelirlerinin payındaki gerileme sonucu 2022 FAVKÖK marjında yıllık bazda yüzde 4.7 düşüş tahmin ediyoruz.
THY’i 6.5x Firma Değ./FAVÖK çarpanı ile değerliyoruz. 2022 – 2023 yıllarının ortalama düzeltilmiş FAVÖK rakamını kullanıyoruz. Aşılanma hızı, yeni ilaç ve tedavi yöntemleri ile vaka sayılarındaki gelişmeler yönelik haberlerin önümüzdeki dönemde hisse performansında etkili olabileceğini düşünüyoruz.
Riskler
Terör saldırıları gibi havayolu seyahat talebini olumsuz etkileyecek dışsal gelişmeler, salgının beklenenden daha uzun sürmesi, beklentilerden daha düşük birim gelirler, petrol fiyatlarındaki artış ve yolcu trafiğinin beklentilerden daha düşük gerçekleşmesi hisse için önemli risklerdir.
Hisse 60 TL bandını kırarken yapılan uzman analizlerde önümüzdeki süreçte 80 TL bandının yakalanması için herhangi bir engel olmadığı konuşulmaya başlandı. Birçok aracı kurum ve uzman analiz tarafından yakın takibe alınan THY bilanço sonrası nasıl hareket edecek birlikte takip edeceğiz.
Bizleri twitter üzerinden takip ederek özel haberlere ilk siz ulaşabilirsiniz. Telegram kanalımıza üye olup anında şirket haberlerine ulaşabilirsiniz=> https://t.me/paraajansi