Tüpraş İçin %37,1 Kazanç Potansiyeli Deniz Yatırım'dan!
Tüpraş İçin %37,1 Kazanç Potansiyeli Deniz Yatırım'dan! Deniz Yataırm TUPRS hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hisseden %37,1 getiri beklentisi içinde.
1 Aralık 2025 Pazartesi 14:00
Tüpraş İçin %37,1 Kazanç Potansiyeli Deniz Yatırım'dan! Deniz Yataırm TUPRS hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hisseden %37,1 getiri beklentisi içinde.
Deniz Yatırım TUPRS için 267 TL hedef fiyat tespit etti. Kurum hisseden %37,1 kazanç bekliyor.
Deniz Yatırım TUPRS raporu
Tüpraş (TUPRS TI) Ürün karlılıklarında güçlü yükseliş Değerlendirme: Olumlu Tüpraş, Kasım ayına ilişkin ürün karlılığı bilgilerini içeren Aralık ayı yatırımcı sunumunu paylaştı.
■ Buna göre, Brent petrol fiyatı Ekim ayında ortalama 64,8 USD /varil iken Kasım ayında 63,6 USD/varil olarak gerçekleşti.
■ Dizel ürün karlılığı aylık bazda 9,9 dolar/varil artışla 36,3 dolar/varil seviyesine yükseldi (Kasım 2024: 17,2 dolar/varil). Karlılık son 5 yıllık ortalamasının belirgin şekilde üzerinde yer alıyor.
■ Jet yakıt marjı aylık 6,3 dolar/varil artarak 30,5 dolar/varil seviyesine ulaştı (Kasım 2024: 14,5 dolar/varil). Karlılık son 5 yıllık ortalamasının belirgin şekilde üzerinde bulunuyor.
■ Benzin ürün karlılığı aylık bazda 5,3 dolar/varil yükselerek 23,7 dolar/varil seviyesinde gerçekleşti (Kasım 2024: 10,9 dolar/varil). Karlılık aylık bazda yükselmesi ile son 5 yılın en yüksek Kasım ayı seviyesine ulaştı.
■ Diğer yandan, toplam satışlar içerisinde önemli bir paya sahip olmayan LPG, nafta ve yüksek kükürtlü fuel oil tarafında ise ağırlıklı yükseliş söz konusu.
■ Maliyet tarafına bakıldığında ortalama olarak petrol fiyat farklarında genişleme olduğunu görüyoruz.
■ 9A25'te Şirket'in toplam satışları içerisindeki dizel ve jet yakıt ürünlerinin payı %55, benzinin payı da %22 seviyesinde bulunuyor.
■ Şirket'in 2025 yılı için net rafineri marjı beklentisi 6,0-6,5 USD/varil seviyesinde bulunurken, 1Ç25, 2Ç25 ve 3Ç25'te sırasıyla 4,1 USD/varil, 5,3 USD/varil ve 9,7 USD/varil seviyelerinde gerçekleşmişti.
■ Ürün karlılıklarındaki yükselişi 4Ç25 finansalları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
■ Genel değerlendirme: Tüpraş için 12-aylık hedef fiyatımız 267,00 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %36 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 14,1x F/K ve 5,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir
Deniz Yatırım TUPRS için 267 TL hedef fiyat tespit etti. Kurum hisseden %37,1 kazanç bekliyor.
Deniz Yatırım TUPRS raporu
Tüpraş (TUPRS TI) Ürün karlılıklarında güçlü yükseliş Değerlendirme: Olumlu Tüpraş, Kasım ayına ilişkin ürün karlılığı bilgilerini içeren Aralık ayı yatırımcı sunumunu paylaştı.
■ Buna göre, Brent petrol fiyatı Ekim ayında ortalama 64,8 USD /varil iken Kasım ayında 63,6 USD/varil olarak gerçekleşti.
■ Dizel ürün karlılığı aylık bazda 9,9 dolar/varil artışla 36,3 dolar/varil seviyesine yükseldi (Kasım 2024: 17,2 dolar/varil). Karlılık son 5 yıllık ortalamasının belirgin şekilde üzerinde yer alıyor.
■ Jet yakıt marjı aylık 6,3 dolar/varil artarak 30,5 dolar/varil seviyesine ulaştı (Kasım 2024: 14,5 dolar/varil). Karlılık son 5 yıllık ortalamasının belirgin şekilde üzerinde bulunuyor.
■ Benzin ürün karlılığı aylık bazda 5,3 dolar/varil yükselerek 23,7 dolar/varil seviyesinde gerçekleşti (Kasım 2024: 10,9 dolar/varil). Karlılık aylık bazda yükselmesi ile son 5 yılın en yüksek Kasım ayı seviyesine ulaştı.
■ Diğer yandan, toplam satışlar içerisinde önemli bir paya sahip olmayan LPG, nafta ve yüksek kükürtlü fuel oil tarafında ise ağırlıklı yükseliş söz konusu.
■ Maliyet tarafına bakıldığında ortalama olarak petrol fiyat farklarında genişleme olduğunu görüyoruz.
■ 9A25'te Şirket'in toplam satışları içerisindeki dizel ve jet yakıt ürünlerinin payı %55, benzinin payı da %22 seviyesinde bulunuyor.
■ Şirket'in 2025 yılı için net rafineri marjı beklentisi 6,0-6,5 USD/varil seviyesinde bulunurken, 1Ç25, 2Ç25 ve 3Ç25'te sırasıyla 4,1 USD/varil, 5,3 USD/varil ve 9,7 USD/varil seviyelerinde gerçekleşmişti.
■ Ürün karlılıklarındaki yükselişi 4Ç25 finansalları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
■ Genel değerlendirme: Tüpraş için 12-aylık hedef fiyatımız 267,00 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %36 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 14,1x F/K ve 5,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir