Türk Hava Yolları Hissesine AL Tavsiyesi Geldi Hedef Fiyat 495,50 TL

Türk Hava Yolları Hissesine AL Tavsiyesi Geldi Hedef Fiyat 495,50 TL. Şeker Yatırım model portföyünde de bulunan THYAO hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hisseye 495,50 TL hedef fiyat verdi.

Şeker Yatıtım THYAO hissesinden umutlu. Hisseyi model porföyünde de bulunduran kuurm hisseye 495,50 Lira hedef fiyat vererek AL tavsiyesinde bulundu. Bu hedef ile hissede beklenen kazanç potansiyeli %57 oldu.



Şeker Yatırım Türk Hava Yolları raporu (AL, Hedef: 495,50 TL) Getiri Potansiyeli: %57

Operasyonel Çeşitlilikle Dengeli Büyüme…

➢ Türk Hava Yolları'nın hem güçlü & operasyonel filo yapılanmasını hem de ilerleyen dönemlerde filoya dahil olacak uçaklarla birlikte önemli bir büyüme potansiyeli sunduğuna inanıyoruz. Kargo operasyonlarının THY'nin operasyonel yapısını desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz. Şirket'in bölgesel gelir dağılımının, kurlardaki oynaklığa karşı THY'ye doğal hedging görevi sağlamakta olduğunu ve Şirket gelirleri açısından destekleyici olduğunun altını çiziyoruz. 30 Eylül 2025 kapanışı baz alınarak hedef fiyatımız, Şirket için %57'lik getiri potansiyeli sunmakta olup THY, 2025T F/K 3.75x ve 2025T FD/FAVÖK 3.68x rasyolarıyla ile işlem görmektedir.

➢ Şirket, Ağustos 2024'e kıyasla Ağustos 2025'te toplam yolcu sayısında yıllık %11,9'luk artış kaydetmiştir. THY'nin Ağustos 2025'teki toplam yolcu sayısı 9.46mn olarak gerçekleşmiştir. Bunun yanında, Ağustos 2025'te dış hat yolcu sayısının toplam yolcu sayısı içerisindeki oranı ise %63,2'ye ulaşmıştır. THY, Ağustos 2025'te yıllık bazda %10,5 artışla 5.98mn dış hat yolcusu taşımıştır. İç hat yolcu sayısı ise Ağustos ayında yıllık bazda %14,5 oranında artarak 3.48mn olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in yolcu doluluk oranı Ağustos 2025'te yıllık bazda 0.9 yp artış göstererek %86,7 olarak gerçekleşmiştir. THY'nin kargo iş hacmi ise Ağustos 2025'te yıllık bazda %10,5 artış göstermiştir. Şirket, 8A24'e kıyasla 8A25'te toplam yolcu sayısında yıllık %5,8'lik artış kaydetmiştir. THY'nin 8A25'teki toplam yolcu sayısı 60.7mn olarak gerçekleşmiştir. THY, 8A25'te yıllık bazda %7,3 artışla 39mn dış hat yolcusu taşımıştır. İç hat yolcu sayısı ise yıllık bazda %3 oranında artış göstererek 21.72mn olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in yolcu doluluk oranı 8A25'te yıllık bazda 0.6 yp artış göstererek %82,7 olarak gerçekleşmiştir. THY'nin kargo iş hacmi ise 8A25'te yıllık bazda %5,4 artış göstermiştir.

➢ Şirket, THY markası altındaki uçak sayısının 2033 yılına kadar 800'ü geçmesini beklerken yolcu sayısının ise 2033 yılında 170mn üstüne çıkmasını beklemektedir. THY, 2025 yılında yolcu kapasitesinin 2024'e göre %7-%8 aralığında artmasını, yolcu sayısının 91 milyonun üzerinde gerçekleşmesini, toplam satış gelirlerinin 2024'e göre %6-8 aralığında yükselmesini, FAVKÖK marjının %22-%24 aralığında gerçekleşmesini ve Yakıt Hariç CASK 2024'e göre orta-tek haneli artmasını beklemektedir. THY, filonun 2025 yılsonu itibariyle 520-525 uçak aralığına yükselmesini beklemektedir.

➢ Riskler: COVID-19 ya da farklı bir virüs salgını, doğal afet ve jeopolitik risklerin artması trafik, karlılık tahminlerimizi ve değerlememizi olumsuz etkileyebilecektir. Jet yakıt fiyatlarında hızlı bir artış/azalış da tahminlerimiz ve değerlememiz üzerinde olumsuz/olumlu etkili olabilecektir.
WhatsApp'ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!