Turkcell Hissesinde 100 TL Direnç Geçilirse Hedef Fiyat 148 TL

Turkcell Hissesinde 100 TL Direnç Geçilirse Hedef Fiyat 148 TL! TCELL uzun zamandır 100 TL psikolojik direnç fiyatta oyalanıyor. Hisse bu direnç noktasını geçebilirse hedef 148 TL. Tacirler Yatırım hisse için rapor yayınladı.

Tacirler Yatırım TCELL için 148 TL hedef fiyat tespit etti. Kurum hisse için AL tavsiyesi de verdi.



Tacirler Yatırım Turkcell TCELL raporu

Şirket, güçlü operasyonel performansının desteğiyle 2025 yılı beklentilerini yukarı yönlü revize ederken, Google Cloud ile kurulan stratejik ortaklık ve 5G ihalesiyle elde edilen frekans üstünlüğü sayesinde uzun vadeli büyüme görünümünü güçlendirmiştir. Bu çerçevede Şirket için 12 aylık hedef fiyatımızı pay başına 148 TL'ye yükseltiyoruz. Hedef fiyatımız %50 getiri potansiyeline işaret ederken, AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

Güçlü operasyonel performans doğrultusunda yıl sonu beklentilerinde yukarı yönlü revizyon… Turkcell'in yılın ilk dokuz ayındaki güçlü operasyonel performansı şirketin 2025 yılı beklentilerini yukarı yönlü güncellemesine olanak tanımıştır. Veri merkezi ve bulut iş kolunda öngörülen yaklaşık %43'lük güçlü büyümenin katkısıyla, konsolide gelir büyümesi beklentisi %10 seviyesine yükseltilmiştir. Artan ölçek ve operasyonel kaldıraç etkisiyle FAVÖK marjı hedefi %42–43 aralığına revize edilirken, yoğun yatırım sürecine rağmen operasyonel yatırım harcamalarının satışlara oranı %23 seviyesinde korunmaktadır. Beklentilerin, şirketin kârlılık görünümünü ve nakit yaratma kapasitesini orta vadede desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz.

Turkcell'in stratejik odak alanları, konsolide büyümeye katkı sağlamaya devam ediyor. Veri merkezi ve bulut iş kolunda aktif kapasite 50 MW'a ulaşırken, gelirler yıllık bazda %51 reel büyüme kaydetmiştir. Bu görünümü destekler nitelikte Turkcell, Google Cloud ile Türkiye'de 3 veya daha fazla alandan oluşacak yeni bir Google Cloud Bölgesi kurulmasına yönelik stratejik bir iş birliği anlaşması imzalamıştır. Söz konusu bölgenin 2028–2029 döneminde faaliyete geçmesi planlanırken, Turkcell bu kapsamda 2032 yılı sonuna kadar yaklaşık 1 milyar ABD doları yatırım öngörmekte; veri merkezi kapasitesinin iki katın üzerine, veri merkezi ve bulut gelirlerinin ise ABD doları bazında yaklaşık 6 katına çıkmasını hedeflemektedir.

5G ihalesiyle birlikte Turkcell, frekans üstünlüğünü uzun vadeli rekabet avantajına dönüştürüyor… Turkcell, 16 Ekim'de gerçekleştirilen 5G ihalesinde 160 MHz ile bir operatörün alabileceği en yüksek frekans kapasitesini kazanarak mobil sektördeki lider konumunu güçlendirmiştir ve Türkiye'de kullanıma açık toplam frekansların yaklaşık %42'sini elinde bulundurarak, 5G tarafında en yüksek hız ve kapasiteyi sunabilecek teknik altyapıya sahip operatör konumuna gelmiştir.

5G'nin 2026 itibarıyla ticarileşmesiyle, artan yatırım harcamalarının finansallara etkisi yakından izlenecektir. İhale kapsamında 2G, 3G ve 4.5G yetkilendirmelerinin 2042 yılına kadar uzatılması, faaliyet sürekliliği açısından görünürlüğü artırırken, 2029 sonrası mobil gelirler üzerinden %5 oranında BTK'ya yapılacak ödemeler sektörde ortak bir mali yükümlülük yaratmaktadır. 5G sürecinin kısa vadede yatırım yoğunluğu nedeniyle temkinli fiyatlamalara neden olabileceğini, orta vadede ise kullanım alanlarının genişlemesine bağlı olarak kademeli bir gelir potansiyeli yaratabileceğini, ARPU artışı ve yeni nesil dijital servis gelirleri üzerinden bu yatırımın kademeli olarak monetizasyona dönüştürmesini bekliyoruz.

Riskler:
i) Jeopolitik belirsizlikler,
ii) Yüksek enflasyon,
ii) Kurdaki ani değişimler