Yazılım Hissesine "AL" Tavsiyesi Verildi! Hedef Fiyattan Sonra Getiri Potansiyeli %34.11'e Yükseldi!

Alnus Yatırım 17.03.2025 tarihinde yayınladığı raporda LOGO hissesi için hedef fiyat açıkladı.

Detaylar

İlgili raporda Logo Yazılım'ın bilanço değerlendirmesine de yer verildi.

Detaylar

Logo Yazılım (LOGO)

"Hasılattan Gelen Güçlü Etki; Faaliyet Kârlarını da Desteklemiştir!"

"Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2023/12) göre 948,3 Milyon TL(yüzde 30,24) civarında artış göstererek, 4,08 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler arasında 23,0 Milyon TL civarında(yüzde 18,78) artmış ve cari dönemde 145,5 Milyon TL olmuştur. Satışların Maliyeti'ndeki artışın, Hasılat tarafındaki artıştan oldukça sınırlı olması sonrasında; şirketin Brüt Kâr kaleminde 925,3 Milyon TL düzeyinde artış(+) ortaya çıkmış ve cari dönemde 3,94 Milyar TL olarak gerçekleşme göstermiştir. Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 96,09 seviyesinden yüzde 96,44 düzeyine yükselmiştir(+)."

"Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘'Personel'', ‘'Reklam-Satış'' ve ‘'Amortisman'' giderlerindeki artışların önderliğinde, 386,0 Milyon TL(yüzde 15,29) artmış ve cari dönemde 2,91 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2023/12 döneminde 71,7 Milyon TL civarında gider kaydedilen Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri kalemine ise; cari dönemde 79,5 Milyon TL civarında gider yazılmıştır."

"Sonuç olarak; 3,94 Milyar TL'lik Brüt Kâr rakamından, 2,91 Milyar TL'lik Faaliyet Giderleri ve 79,5 Milyon TL'lik Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri'nin çıkartılması sonrasında, şirketin Esas Faaliyet Kârı 948,1 Milyon TL olarak(senelik artış 531,5 Milyon TL) gerçeklemiştir. Kur farkları ve tek seferlik kalemlerin dahil edilmediği, buna karşın Amortisman Giderleri'nin eklendiği FAVÖK rakamı ise; 622,3 Milyon TL artmış(+) ve finansallarda 1,52 Milyar TL düzeyinde yer bulmuştur. Bu gelişmeler üzerine; Esas Faaliyet Kâr Marjı yüzde 13,29 düzeyinden yüzde 23,21 seviyesine, FAVÖK marjı da yüzde 28,72'den yüzde 37,29'a hızla yükselmiştir(+)."

"Şirketin Net Kâr Marjı da Artmıştır!"

"Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; ‘'Menkul Kıymet Satış Kârları'' alt kaleminin etkisiyle 134,1 Milyon TL civarında(2023/12'de 169,2 Milyon TL) gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde, ‘'Net Kur Farkı Gelirleri'' alt kaleminin etkisiyle 347,9 Milyon TL gelir kaydedilen Net Finansman Gelirleri/Giderleri kalemine ise; cari dönemde kurdaki stabilite ile bu alt kalemdeki tutarın hayli azalmış olması ve kredi kartı alacaklarının erken tahsilinden kaynaklı olan ‘'Faiz Giderleri'' alt kalemindeki artışın etkisiyle 212,4 Milyon TL gider yazılmıştır. Cari dönemde ayrıca, şirketin Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımları'ndan da 73,4 Milyon TL gider ortaya çıkmıştır."

"2023/12 dönemi finansallarına 76,3 Milyon TL civarında Vergi Gideri yazan şirket, cari dönemde ise 768,0 Bin TL düzeyinde oldukça sınırlı Ertelenmiş Vergi Geliri kaydetmiştir. TMS 29 enflasyon düzeltmesi uygulamasından kaynaklı olarak finansallara eklenen Net Parasal Pozisyon Kaybı da; geçen yıl ki 622,1 Milyon TL'lik tutarın altında gerçekleşerek 491,6 Milyon TL olmuştur. Bu gelişmeler sonrasında; cari dönemde 351,9 Milyon TL düzeyinde Dönem Net Kârı ortaya çıkmıştır. Geçen yıl 202,4 Milyon TL tutarında Dönem Net Kârı elde eden şirketin, böylece Net Kâr Marjı da; yüzde 6,45'den yüzde 8,62'ye yükselmiştir(+)."