A1CAP halka arz fiyatı makul mu? Alınır mı?

Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda Şeker Yatırım Menkul Değerler, A1CAP halka arzı için fiyat tespit raporuna ilişkin analist raporu yayınladı.

A1CAP

Değerleme sonucu

- Halka arz fiyatının tespiti amacıyla hazırlanan Fiyat Tespit Raporu’nda şirket hakkında bilgilere detaylı ve açıklayıcı bir şekilde yer verilmiştir.
- A1 Capital Yatırım Menkul Değerler için yapılan değerleme çalışmasında “Özsermaye Artık Getiri Modeli” ve “Çarpan Analizi” kullanılmıştır. Kullanılan değerleme yöntemlerinin net ve anlaşılır bir şekilde açıklandığını düşünüyoruz
- Çarpan Analizi kapsamında; temkinli olmak adına, sadece yurt içi çarpanların kullanılmasının, “F / K” çarpanlarından 5'in altı ve 20'nin üstündeki değerlerin kapsam dışı tutulmasının ve medyan değerlerin kullanılmasının uygun buluyoruz.
- Çarpan analizi değerleme sonucunda, P / D Çarpanına Göre Değerleme sonucuna %50 oranında, F / K Çarpanına Göre Değerleme sonucuna %50 oranında eşit ağırlık verilirken, Şirket için değer tespiti çalışmasında Özsermaye Artık Getiri Modeli ve Çarpan Analizine eşit ağırlıklandırılmasını uygun bulmaktayız.

Sonuç
A1 Capital Yatırım değerleme çalışmasında; Özsermaye Artık Getiri Modeli yöntemine %50
oranında ve Çarpan Analizi yöntemine %50 oranında eşit ağırlık verilerek hesaplanan değerleme sonucu
halka arz öncesi şirket değerini makul buluyoruz. Pay halka arzı öncesi şirket değerine %31 oranında
halka arz iskontosu uygulanarak 25,00 TL olarak bulunan pay başına halka arz fiyatı fiyatının makul
olduğunu düşünüyoruz.