Banka Hissesi %40 Yükselecek mi?

AK Yatırım, Yapı Kredi Bankası için hedef fiyat güncellemesi yaptı!

Aracı kurum, banka hissesi için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi verdi!

"Son üç çeyrekte faaliyet performansında yaşanan sert bozulmanın ardından Yapı Kredi için en kötü dönemin geride kaldığını ve 2024’ün ikinci yarısından itibaren özkaynak getirisinin yıllık ortalama enflasyonun üzerinde olacağını öngörüyoruz.

Hisse için 12 aylık fiyat hedefimizi %15 artışla hisse başına 40,40 TL’ye yükselttik. Bu artış model güncellemesini, 100 baz puanlık düşüşle %20 olan risksiz getiri beklentisinin etkisini ve hesaplama ufkunun iki çeyrek ötelenme etkisini içeriyor. Yatırım görüşümüzü de %40 getiri potansiyeli ile ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ olarak bir kademe arttırıyoruz."

Büyüme tahminini %80 üzeri artıştan %100 üzeri artışa yükseltildi!

"Bankanın 2024/6 net kârı, banka iletişimine paralel önceki yıla göre %28 azaldı ve özkaynak getirisi 2023'teki %46,1 ile sektörzirvesinden %19,2 ile özel banka ortalamasının (%29,2) altına düştü. Bu düşüş öncelikle bankanın bilanço yapısının faiz artış sürecine daha duyarlı yapısı nedeniyle net faiz marjının rakiplere göre daha belirgin zayıflamasından kaynaklandı.

2024/6’daki zayıf performansın ardından Yapı Kredi (i) 2024 net faiz marjında daralma beklentisini 100 baz puandan 350 baz puana çıkardı; (ii) net komisyon geliri büyüme tahminini %80 üzeri artıştan %100 üzeri artışa yükseltti (2024/6’da %187 artış); (iii)faaliyet gideri artış tahminini azami %80'den azami %65'e düşürdü (2024/6'da %76) ve (iv) net kredi risk maliyeti beklentisini 100 baz puandan 75 baz puana indirdi.

(2024/6'da 25 baz puan). Banka özkaynak getiri beklentisini de bu kapsamda %25-29 aralığına düşürdü. Banka perakende segmentinde takipe dönüşümlerde hızlanmanın başladığını belirtti. Ticari kredilerde de olası bozulmanın büyüklüğünün parasal ve mali sıkılaştırmanın boyutuna bağlı olacağı vurgulandı. Yapı Kredi ekonomide ılımlı bir yavaşlama öngörüyor ve politika faizi indirimlerinin 2024'ün dördüncü çeyreğinden itibaren başlamasını bekliyor."

Hissenin 1 Aylık Grafiği: