Bankacılık Sektörüne Yeni Rapor! Dev Hisse İçin "TUT" Tavsiyesi Verildi!

TEB Yatırım yeni bir rapor yayınladı. Yayınlanan rapor bankacılık sektörüyle ilişkili oldu.

Şirket, Garanti Bankası ( GARAN) için yeni bir hedef fiyat verdi. Verilen hedef fiyat 74,71 TL oldu. 

TEB Yatırım, GARAN için daha önce verdiği TUT tavsiyesini ise koruduğunu açıkladı.

Şirketin açıklaması şöyle:

Bu raporda, özel bankalar için 2024T net kar beklentilerimizi ortalama %26 oranında aşağı yönlü revize ediyoruz ve bankaların 2023T'de ortalama %38'e karşı 2024T’de %28'lik bir ortalama öz sermaye karlılığı elde edileceğini öngörüyoruz. Net kar tahminimizin düşüşündeki ana nedenler, parasal sıkılaştırma döngüsü ortasında bankaların fonlama maliyetlerinin artması ve kredi mevduat makasının daralmasıdır. Ayrıca, daha önceki beklentilerimizin aksine Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın daha şahin bir tutum alarak enflasyonda kalıcı düşüşü sağlamak adına parasal gevşeme adımlarını yıl sonuna kadar erteleyebileceğini düşünüyoruz.

Bu durum, ortalama fonlama maliyetinin yılın büyük bir bölümünde yüksek kalabileceği sonucunu doğurabilir. Tüm bu gelişmelerin şu anda içinde bulunduğumuz sıkılaştırma döngüsünün beklenen sonuçları olduğuna inanıyoruz. 2024 bir normalleşme yılı olacak ise yatırımcıların 2024 rakamlarının ötesine bakıp 2025 beklentilerini satın almaya başlayıp başlamayacağı sorusu anlamlıdır.

Son yıllarda oldukça büyük bir bilanço genişlemesi yaşayan Türk bankaları için kredi-mevduat makasında görülecek normalleşme, net karlarda 2025 yılında ciddi bir büyüme ve yine 2025 yılı bazlı büyük bir yeniden değerlenme potansiyeli anlamına gelecektir.

Ancak 2025’e dair beklentilere yaslanabilmek için, enflasyondaki düşüşe dair erken işaretlerin alınması ve belki de en önemlisi, ABD doları bazlı fonlamanın fırsat maliyetinin düşmesi gerektiğini düşünüyoruz ki bu da 2024 yılının hemen başlarında gerçekleşmeyebilir. Dolayısıyla Türk bankalarına yönelik temkinli iyimser bakış açımızı korurken zamanlamanın da önemli olduğunu vurguluyoruz. YKBNK ve ISCTR’de AL tavsiyemizi koruyoruz, AKBNK'nın notunu ise TUT'a düşürüyoruz. GARAN’da da TUT tavsiyesine devam ediyoruz.