Borsada Yılbaşı Rallisi Holding Hisseleri İle mi Başlayacak?
Borsada Yılbaşı Rallisi Holding Hisseleri İle mi Başlayacak? Borsa İstanbul BIST100 endeksi 11.000 puan üzerinde tutunuyor. Borsada beklenen yılbaşı rallisinin holding hisseleri ile başlayabileceği kanısı da giderek yaygınlaşıyor. En son holding hissesi için verilen yüksek hedef fiyat bu rallinin habercisi olabilir mi?
23 Aralık 2025 Salı 09:00
Borsada Yılbaşı Rallisi Holding Hisseleri İle mi Başlayacak? Borsa İstanbul BIST100 endeksi 11.000 puan üzerinde tutunuyor. Borsada beklenen yılbaşı rallisinin holding hisseleri ile başlayabileceği kanısı da giderek yaygınlaşıyor. En son holding hissesi için verilen yüksek hedef fiyat bu rallinin habercisi olabilir mi?
Gedik Yatırım en son yayınladığı raporda Doğan Holding DOHOL hissesi için hedef fiyat açıkladı. Kurum hisseye 25,29 TL hedef fiyat tespit ederek endeks üzeri getiri beklesiğini açıkladı. DOHOL borsada son günlerde 18 TL civarı fiyattan işlem görüyor. Gedik Yatırım hissede %42 kazanç beklentisi içinde.
Net Aktif Değer (NAD) için mevcut ~USD2.7mr'dan 2030 yılında ~USD4.0mr seviyesine ulaşılması hedefleniyor ancak; yıllık %5-10 büyüme hedefinin (S5Y ortalama: %15) muhafazakar olduğu vurgulandı. Stratejik odak segmentlerin NAD içindeki payı ~%48 seviyesine ulaşmıştır. USD617mn solo net nakit pozisyonu bulunmaktadır.
➢ Madencilik segmentinde 9A25 itibarıyla USD24mn yatırım harcaması gerçekleşmiş olup, 2026–27 döneminde ilave USD66mn yatırım planlanmaktadır. Bu yatırımlar, üretimin 2024'teki 350bin ton seviyesinden; 2025'te ~500bin tona ve 2026'da ~1.0mn tona ölçeklenmesini desteklemektedir. Konsantre üretimin önümüzdeki iki yıl içinde iki katına çıkması beklenirken; ihracat gelirinin ise 2024'te USD77mn seviyesinden; 2025'te ~USD100mn'a ve 2026'da USD170mn'ın üzerine çıkması öngörülmektedir.
➢ Sigorta segmentinde yönetilen aktif büyüklüğü USD745mn seviyesinde bulunurken, brüt primin 2024'teki USD527mn seviyesinden; 2025'te USD702mn'a ve 2026'da USD764mn'a yükselmesi hedeflenmektedir. Poliçe sayısının 2024'teki 2.1 mn'dan; 2025'te 2.4mn'a ve 2026'da 3.1mn'a çıkması beklenirken, net kârın da 2024'teki USD57mn seviyesinden; 2025'te USD107mn'a ve 2026'da USD120mn'a ulaşması öngörülmektedir. 9A25 itibarıyla sektör ortalamasının +17 puan üzerinde hasar rezervi tutulmasına rağmen elde edilen finansal performansın güçlü seyretmesi, önümüzdeki dönemde sektöre kıyasla daha olumlu göreceli performans potansiyeline işaret etmektedir.
➢ Yenilenebilir enerji tarafında 2030 yılına kadar kurulu gücün ~1.1GW seviyesine ulaşması hedeflenmektedir. Bu büyüme, yapısal olarak yüksek FAVÖK marjları (%70–75) ve öngörülebilir, dövize endeksli nakit akışları ile desteklenmektedir.
➢ Zayıf performans gösteren iştirakler tarafında, Doğan Trend Otomotiv için USD20mn tutarında bir sermaye enjeksiyonu gerçekleştirilmiş olup, yönetim 2026 yılında stratejik bir toparlanma hedeflemektedir. Karel'de ise tahsisli sermaye artışı öncesinde USD16mn tutarında avans ödemesi yapılmış, artışın ardından en zorlu dönemin geride kalacağı düşünülmektedir.
➢ Daha önce regülasyon kaynaklı olarak elde edilemeyen sigorta ve madencilik segmentlerinden temettü akışının önümüzdeki yıldan itibaren gelmesiyle birlikte, yönetim iyileşmiş bir temettü verimi profili hedeflemektedir.
Gedik Yatırım en son yayınladığı raporda Doğan Holding DOHOL hissesi için hedef fiyat açıkladı. Kurum hisseye 25,29 TL hedef fiyat tespit ederek endeks üzeri getiri beklesiğini açıkladı. DOHOL borsada son günlerde 18 TL civarı fiyattan işlem görüyor. Gedik Yatırım hissede %42 kazanç beklentisi içinde.
Net Aktif Değer (NAD) için mevcut ~USD2.7mr'dan 2030 yılında ~USD4.0mr seviyesine ulaşılması hedefleniyor ancak; yıllık %5-10 büyüme hedefinin (S5Y ortalama: %15) muhafazakar olduğu vurgulandı. Stratejik odak segmentlerin NAD içindeki payı ~%48 seviyesine ulaşmıştır. USD617mn solo net nakit pozisyonu bulunmaktadır.
➢ Madencilik segmentinde 9A25 itibarıyla USD24mn yatırım harcaması gerçekleşmiş olup, 2026–27 döneminde ilave USD66mn yatırım planlanmaktadır. Bu yatırımlar, üretimin 2024'teki 350bin ton seviyesinden; 2025'te ~500bin tona ve 2026'da ~1.0mn tona ölçeklenmesini desteklemektedir. Konsantre üretimin önümüzdeki iki yıl içinde iki katına çıkması beklenirken; ihracat gelirinin ise 2024'te USD77mn seviyesinden; 2025'te ~USD100mn'a ve 2026'da USD170mn'ın üzerine çıkması öngörülmektedir.
➢ Sigorta segmentinde yönetilen aktif büyüklüğü USD745mn seviyesinde bulunurken, brüt primin 2024'teki USD527mn seviyesinden; 2025'te USD702mn'a ve 2026'da USD764mn'a yükselmesi hedeflenmektedir. Poliçe sayısının 2024'teki 2.1 mn'dan; 2025'te 2.4mn'a ve 2026'da 3.1mn'a çıkması beklenirken, net kârın da 2024'teki USD57mn seviyesinden; 2025'te USD107mn'a ve 2026'da USD120mn'a ulaşması öngörülmektedir. 9A25 itibarıyla sektör ortalamasının +17 puan üzerinde hasar rezervi tutulmasına rağmen elde edilen finansal performansın güçlü seyretmesi, önümüzdeki dönemde sektöre kıyasla daha olumlu göreceli performans potansiyeline işaret etmektedir.
➢ Yenilenebilir enerji tarafında 2030 yılına kadar kurulu gücün ~1.1GW seviyesine ulaşması hedeflenmektedir. Bu büyüme, yapısal olarak yüksek FAVÖK marjları (%70–75) ve öngörülebilir, dövize endeksli nakit akışları ile desteklenmektedir.
➢ Zayıf performans gösteren iştirakler tarafında, Doğan Trend Otomotiv için USD20mn tutarında bir sermaye enjeksiyonu gerçekleştirilmiş olup, yönetim 2026 yılında stratejik bir toparlanma hedeflemektedir. Karel'de ise tahsisli sermaye artışı öncesinde USD16mn tutarında avans ödemesi yapılmış, artışın ardından en zorlu dönemin geride kalacağı düşünülmektedir.
➢ Daha önce regülasyon kaynaklı olarak elde edilemeyen sigorta ve madencilik segmentlerinden temettü akışının önümüzdeki yıldan itibaren gelmesiyle birlikte, yönetim iyileşmiş bir temettü verimi profili hedeflemektedir.