Borsanın Enerji Şirketlerinin 2025 Yılı 4. Çeyrek Karnesi

Borsanın Enerji Şirketlerinin 2025 Yılı 4. Çeyrek Karnesi! Borsada işlem gören bütün enerji şirketlerinin 2025 yılı 4. çeyrek değerlendirmesi! Deniz yatırım enerji sektöründe AL tavsiyesi verdiği hisseleri de açıkladı.

Kurum borsada işlem gören enerji hisseler arasında AKSEN, ALARK ve ENKAI hisselerine AL tavsiyesi verdi.

Deniz yatırım Enerji Bülteni 4Ç25 Değerlendirmesi

Araştırma kapsamımızda yer alan enerji şirketlerine ait elektrik üretim verileri, bu veriler paralelinde ciro hesaplamalarımızın detaylarını ve enerji sektöründeki son verileri ilerleyen sayfalarda bulabilirsiniz.

Daha önce yayımladığımız raporlardaki gibi, bu raporda da ALARK, AKSEN, CONSE ve ENKAI için ciro tahmini yapılmamıştır. Ciro hesaplamasında bulunmamamızın nedenleri; ALARK ve ENKAI tarafında enerji grubunun konsolide rakamlar içinde payının az olması, AKSEN tarafında satış gelirinin ağırlıklı olarak yurt dışı santrallerinden elde edilmesi ve CONSE tarafında ise dağıtık enerji iş kolunun toplam MW içindeki payının yüksek olması kaynaklıdır.

4Ç25 döneminde enerji sektörü görünümü:

➢ T.C. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı verilerine göre, 2025 yılı Kasım ayı sonu itibarıyla ülkemiz kurulu gücü 121.782 MW'a ulaşmıştır.

➢ EPİAŞ verilerine göre, 4Ç25 döneminde elektrik üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %0,6 azalış göstererek 79.592.131 MWh olarak gerçekleşmiştir. Toplam üretimin; %26'sı doğal gaz, %26'sı ithal kömür, %10'u barajlı, %13'ü linyit, %11'i rüzgar, %3'ü akarsu, %3'ü jeotermal, %2'si güneş ve %6'sı diğer kaynaklardan oluşmaktadır.

➢ 4Ç25 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre, TL bazında PTF fiyatlarının %17,3, ortalama dolar kurunun %22,5 üzerinde seyrettiği görülmektedir. USD bazında ise PTF fiyatlarının geçen yılın aynı dönemine göre %4,1 oranında azalış gösterdiği görülmektedir.

➢ 4Ç25 döneminde yıllık bazda elektrik üretimi artış gösteren şirketler; AKSEN ve ENKAI

➢ 4Ç25 döneminde çeyreklik bazda elektrik üretimi artış gösteren şirketler; BIOEN, AKSEN ve ENKAI

➢ Bu çeyrekte, raporumuzda baz aldığımız yenilenebilir enerji şirketlerinin, mevsimsellik dolayısıyla elektrik üretim verilerinde zayıf bir dönem geçirdiği gözlemlenmiştir.

Yenilenebilir enerji tarafında,
Biotrend Enerji (BIOEN TI) için 12-aylık hedef fiyatımız 24,20 TL,
Galata Wind Enerji (GWIND TI) için 44,60 TL olup,
BIOEN için önerimiz Gözden Geçiriliyor,
GWIND için ise önerimiz AL yönünde.

Aydem Yenilebilir Enerji, Tatlıpınar Enerji ve Consus Enerji şirketlerine, Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü olarak değerleme ve araştırma kapsamı çalışmalarımız mevcut değildir.

Aksa Enerji (AKSEN TI) için 12-aylık hedef fiyatımız 79,60 TL, önerimiz AL yönünde,
Alarko Holding (ALARK TI) için 12-aylık hedef fiyatımız 124,00 TL olup, önerimiz AL yönünde ve
Enka İnşaat (ENKAI TI) için 12- aylık hedef fiyatımız 105,00 TL olup, önerimiz AL yönünde.