Haftalık Olarak XBANK ile XUSIN Arasında 5,77 Puan Farkı Hakim!

Haftalık Olarak XBANK ile XUSIN Arasında 5,77 Puan Farkı Hakim!

Borsa'nın aracı kurumlarından PhillipCapital, Türkiye bankacılık sektörü haftalık değerlendirmesini yatırımcılar ile paylaştı. Haftalık değerlendirme notunda "Bankacılık sektöründe fonlama tarafındaki olumlu görünüm korunuyor." ifadesi kullanıldı.

Mevduat maliyetlerinde belirgin bir gerilemenin dikkat çektiğini belirten aracı kurum, Haziran ayı sonunda %49,20 olan maliyetin, 9 Ekim ile biten hafta itibarıyla %43,20'a gerilediğini aktardı. Bu gelişmenin bankaların fonlama maliyeti üzerindeki baskıyı hafifleterek marj tarafına destek sağlıadığı da ifade edildi. Temmuz ayı gelir tablosu verilerinde TL kredi/mevduat faiz makasında henüz bir iyileşme gözlemlenmediğine vurgu yapan kurum, durasyon farkı dikkate alındığında beklediği Ağustos-Eylül toparlanmasının, haftalık makas verilerinde kendini göstermeye başladığını kaydetti.

TL Kredi/Mevduat Faiz Makasında Yüksek Seyir Korunuyor!

TL Kredi/Mevduat faiz makasında iyileşmenin devam ettiğini belirten PhillipCapital analistleri, haftalık makasın 2025 yılı Eylül ayından beri görülen en yüksek seviyelere çıkmasının ardından hafif gerilemekle beraber yüksek seyrini koruduğuna dikkat çekti. Kurum, "9 Ekim ile biten haftada 11,67 ile 13 haftalık ortalama olan 10,03 seviyesinin oldukça üzerinde. 13 haftalık ortalama da Temmuz ayından itibaren ivme kazanarak yükselişini sürdürüyor. Bu da marj tarafındaki iyileşmenin belirginleştiğini teyit ediyor." ifadelerini kullandı.

Kredi büyümesi tarafında ise toparlanmanın güç kazanarak devam ettiği belirtildi. TL kredi büyümesinin, yılın ortasında gördüğü yavaşlamadan sonra toparlanarak yıllık bazda %39,4'ye çıktığı; toplam kredi büyümesi de yıllık %35,1 ile güçlü seyrini koruduğu aktarıldı. YP kredi büyümesinde ise yıllık bazda %28,1'e çıkarak belirgin bir toparlanmanın gözlendiği kaydedildi.

Aktif kalitesi tarafında segment bazlı ayrışmanın sürdüğüne dikkat çekildi. Toplam takipteki kredi oranı 25 Eylül ile biten haftada %3,14'e çıktıç Tüketici kredileri (%4,92) ve kredi kartı (%5,55) oranları toplamın belirgin üzerinde artış gösterirken, KOBİ (%4,04) oranında da yukarı yönlü bir seyir öne çıkıyor. Taksitli ticari kredilerde (%3,86) de benzer şekilde artış eğilimi hakim. Taşıt kredisi takipteki kredi oranı yıl içinde ivme kazanarak (oto kredilerindeki daralmanın da etkisi ile) düşük bazdan belirgin bir artış gösterirken (%1,35), konut kredisi takipteki kredi oranı ise düşük seviyesini korumayı sürdürüyor (%0,21).

PhillipCapital'in Kapsamındaki Bankalara İlişkin Değerlendirme!

Hisse Kodu	Hedef Fiyat (TL)	Yükselme Potansiyeli (%)	Öneri
AKBNK	98.10	% 44	Endeks Üzeri Getiri
GARAN	185.00	% 38	Endeks Üzeri Getiri
HALKB	52.40	% 21	Endekse Paralel
ISCTR	20.20	% 54	Endeks Üzeri Getiri
VAKBN	47.50	% 39	Endeks Üzeri Getiri
YKBNK	51.10	% 41	Endeks Üzeri Getiri
TSKB	18.40	% 89	Endeks Üzeri Getiri

Hisse Kodu	2025	y/y (%)	2026T	y/y (%)	2027T	y/y (%)
AKBNK	57,247	% 35	78,795	% 38	128,070	% 63
GARAN	110,605	% 20	105,753	-% 4	170,768	% 61
HALKB	27,131	% 80	39,578	% 46	54,107	% 37
ISCTR	67,441	% 48	79,646	% 18	120,125	% 51
VAKBN	70,050	% 73	71,871	% 3	72,455	% 1
YKBNK	47,090	% 62	72,011	% 53	105,900	% 47
TSKB	11,383	% 12	11,916	% 5	17,554	% 47

Hisse Kodu	F/K 2026T	F/K 2027T	F/DD 2026T	F/DD 2027T	Karlılık 2026T (%)	Karlılık 2027T (%)
AKBNK	4.49	2.76	0.96	0.73	% 23.9	% 30.7
GARAN	5.32	3.29	1.06	0.83	% 21.9	% 28.6
HALKB	7.88	5.76	1.22	1.00	% 16.8	% 19.3
ISCTR	4.11	2.73	0.65	0.53	% 17.4	% 21.9
VAKBN	4.70	4.66	0.86	0.72	% 20.3	% 16.9
YKBNK	4.26	2.90	0.94	0.73	% 24.9	% 28.8
TSKB	2.28	1.55	0.48	0.38	% 23.7	% 27.7

PhillipCapital'in kapsamındaki bankaların ortalama çarpanlarının 1 yıl ileriye dönük beklentilere göre F/K: 3,58x , F/DD: 0,77x seviyesinde bulunduğu ifade edildi. Endeks performansına bakıldığında, bankacılık endeksi (XBANK) sınai endekse (XUSIN) oranla haftalık bazda 5,77 puan üzerinde (XBANK: +1,54%, XUSIN: -4,23%), yıl başından beri ise 11,99 puan kadar altında (XBANK: -2,56%, XUSIN: +9,43%) bir performans gösterdiği aktarıldı.