Market Hissesinde Hedef Fiyat Düştü Şimdi Alınmaz Raporu Geldi

Market Hissesinde Hedef Fiyat Düştü Şimdi Alınmaz Raporu Geldi. Vakıf Yatırım son açıklanan bilançolar için değerlendirme raporları yayınladı. Market hissesine önceden verilen AL tavsiyesi TUT olarak revize edildi ve hedef fiyat düşürüldü.

Bizim Toptan Satış BIZIM geçen yıl 6 aylık bilançosunda 820 milyon Lira zarar açıklamıştı. Şirker bu yıl 6 aylıkta zararını azalttı ve 726 milyon Lira zarar açıkladı.

Zarar rakamında gözlenen düşüş Vakıf Yatırım' ı tatmin etmedi. Kurum hisse için önceden verdiği AL tavsiyesini TUT olarak revize etti ve 39,50 Lira oaln hedef fiyatını da 34 Liraya düşürdü.



Vakıf Yatırım BIZIM raporu:

(-) Bizim Toptan (BIZIM): Şirket yılın ikinci çeyreğinde, 353 mn TL net zarar olan piyasa beklentisinin üzerinde 445 mn TL net zarar (2Ç24: -498 mn TL) açıkladı. Bu çeyrekte operasyonel karlılıkta görülen iyileşmeye karşın, bir önceki yılın aynı dönemine göre %84 düşüş gösteren ertelenmiş vergi geliri ve parasal kazanç kaleminin %13,8 azalması, net karı olumsuz etkiledi. Şirketin satış gelirleri, 2Ç25 döneminde yıllık %23 düşüşle 8,7 mlr TL olarak kaydedildi.

Bizim Toptan'ın FAVÖK'ü bu dönemde, 292 mn TL (2Ç24: -140 mn TL) seviyesinde açıklanırken, FAVÖK marjı yıllık 4,6 puan iyileşme göstererek %3,3 olarak gerçekleşti. Şirket'in net borç pozisyonu 1Ç25 dönemine göre %19 artışla 1,27 mlr TL'ye ulaştı. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise bu çeyrekte 1,05x (1Ç25:1,38x) oldu.

Yorum: 2Ç25 finansalları öncesinde şirket hisseleri endeksten son bir ayda %7, yılbaşından bu yana endeksten %14 negatif ayrıştı. 2Ç25 finansal sonuçlarına piyasa tepkisinin hafif negatif olabileceğini düşünüyoruz.

2Ç25 dönemi finansal sonuçları sonrasında Bizim Toptan için 39,50 TL olan hedef fiyatımızı 34 TL seviyesine güncellerken, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimizi “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerimizi “TUT” olarak revize ediyoruz.