Son Halk Arz Şeker Yatırım (SKYMD) Bu Fiyattan Alınır mı? Hesaba Kaç Lot Düşer?

Bu hafta tam 3 halka arz gerçekleşecek!

Bu 3 halka arzdan birisi olan Şeker Yatırım Menkul Değerler (SKYMD) halka arzının, hisse satış fiyatı şirketin gerçek ederini yansıtıyor mu?

Dev aracı kurum Meksa Yatırım, SKYMD halka arz fiyatını inceledi. Hissenin halka arz fiyatı, şirketin gerçek değerini yansıtıyor mu?

Önce SKYMD halka arzının detaylarını hatırlayalım:

ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER (SKYMD)

Halka arz tarihi: 30 Kasım- 1 Aralık Perşembe Cuma

Halka arz fiyatı: 7TL %20.24 iskontolu

Halka arz şekli: Tamamı eşit dağıtım ( T1 -T2 bakiye kullanılabilir.

Birincil piyasada talep toplama yöntemi ile gerçekleştirilecek halka arza normal hisse senedine alış emri girer gibi, saat 10.30-13.00 arasında bütün banka ve aracı kurumlardan talepte bulunabilirsiniz.

Halka açıklık oranı: %33.87

Halka arz büyüklüğü: 367.500.000TL

Halka arz edilecek miktar: 52.500.000 lot (35.000.000 lot sermaye artışı, 17.500.000 lot ortak satışı)

Fon kullanım alanları: Yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerin sunumu kapsamında duyduğu işletme sermayesi ihtiyacının karşılanması.

Hesaba kaç lot düşer: 

2,1 milyon katılım olursa yaklaşık 25 lot (175 TL)
2,5 milyon katılım olursa yaklaşık 21 lot (147 TL)
2,9 milyon katılım olursa yaklaşık 18 lot (126 TL)
3,3 milyon katılım olursa yaklaşık 16 lot (112 TL)
3,7 milyon katılım olursa yaklaşık 14 lot (98 TL)
4,1 milyon katılım olursa yaklaşık 13 lot (91 TL)
4,5 milyon katılım olursa yaklaşık 12 lot (84 TL)

Halka arz fiyatı uygun mu? Meksa Yatırım fiyat değerleme raporu:

GÖRÜŞ
• Global Yatırım tarafından hazırlanmış olan Fiyat Tespit Raporu’nun kapsamlı, net ve anlaşılır olduğu
görüşündeyiz.
• Borsa Kılavuz Emsaller Yöntemi’nde hem yurt içi hem de yurt dışı benzer şirketlerin çarpanlarının
değerlemeye dahil edilmesinin uygun olduğu görüşündeyiz.
• Borsa Kılavuz Emsaller Yöntemi’nde, mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında 2023 yılı için tahmin
edilen net kârın 6 ay indirgenerek hesaplamaya dahil edilmesini makul buluyoruz.
• Borsa Kılavuz Emsaller Yönteminde F/K ve PD/DD çarpanlarının kullanılmasının ve ilgili çarpanlar için uç
değerlerin elemine edilmesinin makul olduğu görüşündeyiz.
• Gelir Yaklaşımı’nda Özsermaye Artık Getiri Modeli Yönteminin kullanılmasının ve modele ilişkin
varsayımların makul olduğu görüşündeyiz.
• Şeker Yatırım’ın değerlemesinde Pazar Yaklaşımı ve Gelir Yaklaşımı yöntemlerinin eşit
ağırlıklandırılmasının makul olduğu görüşündeyiz.
• Hesaplanan şirket değerine uygulanan %20,24 halka arz iskontosunun makul olduğu görüşündeyiz.

Sonuç olarak, Borsa Kılavuz Emsaller Yöntemi ve İndirgenmiş Nakit Akımları Yöntemi kullanılarak bulunan Şirket Değeri’ne göre bulunan 8,78 TL birim pay değerine uygulanan %20,24’lük halka arz iskontosu ile hesaplanan 7,00 TL halka arz fiyatının makul olduğunu düşünüyoruz