Ak Yatırım 10 TL lik Hisseye 18,60 TL Hedef Fiyat Verdi
Ak Yatırım 10 TL lik Hisseye 18,60 TL Hedef Fiyat Verdi. Borsada bilanço dönemi sona ererken kurumlar da hisselere hedef fiyatlarını revize ediyor. Ak Yatırım ENTRA hissesine hedef fiyat raporu yayınladı.
18 Kasım 2025 Salı 09:15
IC Enterre ENTRA bu yıl 3. çeyrek bilançosunda ne yazık ki zarar açıkladı. Şirket geçen yıl 3. çeyrekte 2.746.072.000 TL kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3. çeyrekte 549.178.000 TL zarar açıkladı. Ancak Ak Yatırım hisseden umutlu.
Ak Yatırım hisseye 18,60 TL hedef fiyat tespit etti.
Ak Yatırım IC Enterra raporu
Zayıf hava koşullarına rağmen kârlılığını ve büyümesini sürdürüyor…
IC Enterra, 3Ç25 finansal sonuçlarını IAS29 düzeltmelerine göre açıkladı; 3Ç25'te 806 milyon TL gelir (konsensüs: 747 milyon TL) elde ederek 3Ç24'teki 674 milyon TL'ye kıyasla %20 artış kaydetti.
Şirket, 3Ç25'te 581 milyon TL FAVÖK açıkladı (konsensüs: 560 milyon TL), yıllık bazda %21 artış. FAVÖK marjı %72'ye (3Ç24: %71) ulaştı ve yeni devreye alınan önemli güneş kaynağı Erzin-2'nin katkısını gösterdi.
Net kâr 54 milyon TL oldu (kons.: 184 milyon TL; 3Ç24: 21 milyon TL zarar). Net finansman gideri 894 milyon TL, ertelenmiş vergi gideri 63 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket, 3Ç24'teki 1.042 milyon TL'ye kıyasla daha düşük bir 855 milyon TL parasal kazanç ve 56 milyon TL vergi gideri kaydetti.
Şirketin net borcu sınırlı bir değişimle 10.8 milyar TL düzeyinde kaldı. Net Borç / 12 Aylık FAVÖK oranı, 2024 yıl sonundaki 5,33x'e kıyasla 3,9x seviyesinde. IC Enterra, Erzin-2'nin güçlü katkısıyla 3Ç25'te 241 bin MWh elektrik üretti; bu değer yıllık bazda %44 artış anlamına geliyor (Erzin-2 üretimi: 71,6 bin MWh).
IC Enterra'nın hidro kaynakları, yağışların %31 daha düşük olmasına rağmen geçen yılki ile aynı üretim miktarını elde ederek santrallerin konum avantajını gösterdi. Sekiz hidroelektrik santralinden dördü yıllık bazda %50'nin üzerinde üretim artışı, daha yüksek kapasiteli diğer dört santral ise ortalama %8–10 üretim düşüşü kaydetti.
2025'in başlangıcından bu yana IC Enterra 1.054 bin MWh elektrik üretti ve yıllık bazda %19 artış sağladı. Ortalama MWh satış fiyatı, Erzin-2 GES'in pozitif katkısıyla %23 artarak 2.945 TL'ye yükseldi. Genel olarak, 2025'in ilk dokuz ayında IC Enterra, faaliyetlerden nakit akışını 9A24'teki 498 milyon TL'den 2.730 milyon TL'ye çıkarmayı başardı.
Yorum ve Değerlendirme:
Sonuçların, şirketin büyüme trendini doğruladığını ve hisse üzerinde sınırlı pozitif etki yaratacağını düşünüyoruz; zira EPİAŞ şeffaflık platformu, üretim rakamlarını bilanço açıklanmadan önce zaten göstermişti.