Erdemir' in Satış Gelirleri %9 Arttı 52.958.000.000 TL Oldu

Erdemir' in Satış Gelirleri %9 Arttı 52.958.000.000 TL Oldu. Ereğli Demir Çelik EREGL yılın ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre karlılıkta %78 düşüş yaşadı. Ancak şirketin satış gelirleri yıllık bazda arttı.

Ereğli Demir Çelik EREGL bu yılın ilk 9 ayı için finansal tablolarını açıkladı. Şirketin net karı geçen yılın aynı dönemine göre %78 azalarak 2 milyar 384 milyon TL oldu.

Ancak şirkerin satış gelirleri i yıllık bazda %9 artarak 52.958.000.000 TL seviyesinde gerçekleşti. Finansal tabloları değerlendiren Deniz Yatırım hisseye 36,75 TL hedef fiyat verdi. Bu hedef ile hissede ortaya çıkan potansiyel getiri %35,2 oldu. EREGL 27 TL civarı fiyatlardan işlem görüyor.


Deniz Yatırım Ereğli Demir Çelik (EREGL TI) 3Ç25 telekonferans notları

Genel değerlendirme: Ereğli Demir Çelik, yılın üçüncü çeyreğinde yıllık %19 azalışla 651 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. 3Ç25'te satış gelirleri yıllık bazda %9 artarak 52.958 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK de yıllık %4 büyüyerek 4.737 milyon TL oldu.

■ 3Ç25'te zayıf talebe karşın Çin'in üretim kısıntısına gidebileceğine yönelik beklentiler demir cevheri fiyatlarını desteklerken, ithal hurda fiyatları baskı altında kaldı.

■ Hem içeride hem de dışarıda sektörde yaşanan son gelişmelere ilişkin olarak, AB'nin ithal çeliğe yönelik yeni düzenlemesine karşılık Şirket'in hacim kaybı riski karşısında AB dışı diğer ihraç ülkelerine yönelebilecekleri belirtildi. İçeride ise, Dahilde İşleme Rejimi (DİR) uygulamasına yönelik yeni düzenlemenin olumlu etkilerinin 1Ç26'dan itibaren görülebileceği ifade edildi.

■ Yurt içinde nihai çelik üretimi 8A25'te yıllık bazda %4 artışla 28,3 milyon ton seviyesinde gerçekleşti. Çelik tüketimi de benzer şekilde yıllık %3 büyüme kaydetti ve 25,8 milyon ton seviyesinde gerçekleşti. Ereğli Demir Çelik'in yurt içi satışları ise 9A25'te yıllık %4 azalışla 5,6 milyon ton oldu.

■ Çelik ihracatı 8A25'te yıllık %12 artışla 10,0 milyon tona yükseldi. Şirket'in ihracat hacmi de 9A25'te yıllık %7 artarak 1.276 bin tona yükseldi ve toplam satış hacmi içerisindeki payı %20,4 seviyesinden %22,8 seviyesine artış gösterdi. Şirket yönetimi, ihracatın satışlara oranının tarihi ortalamalarının üzerinde olduğunu belirtti.

■ Şirket'in kapasite kullanım oranı (KKO) 9A25'te %81 seviyesinde gerçekleşti. 2024'te %89 seviyesinde bulunuyordu.

■ 1Ç25'te sırasıyla ortalama 662 USD/ton ve 584 USD/ton, 2Ç25'te de sırasıyla ortalama 675 USD/ton ve 576 USD/ton olan yassı ve uzun çelik fiyatları 3Ç25'te sırasıyla ortalama 655 USD/ton ve 550 USD/ton olarak gerçekleşti.

■ FAVÖK marjı ise çeyreksel bazda 1,0 puan, yıllık bazda da 0,4 puan geriledi. 3Ç24 ve 2Ç25'te sırasıyla 71 USD ve 64 USD seviyesinde gerçekleşen ton başına FAVÖK rakamı 3Ç25'te 68 USD oldu.

■ Eylül 2025 sonunda net işletme sermayesi ihtiyacı ticari borç tarafındaki iyileşmenin etkisiyle Haziran 2025 sonuna kıyasla azalış göstererek 1.566 milyon USD oldu (Haziran 2025 sonu: 1.764 milyon USD).

■ Haziran 2025 sonunda 1.255 milyon USD olan net borç pozisyonu Eylül 2025 sonunda 1.145 milyon USD olarak gerçekleşirken, Şirket'in hesaplamalarına göre net borç/FAVÖK rasyosu 3,0x seviyesinden 2,8x seviyesine geriledi. Şirket yönetimi, net borç/FAVÖK rasyosunun 3,0x seviyesi altında korunmasının hedeflendiğini ifade etti.

■ 2024 yılının tamamında 1.070 milyon USD yatırım yapan Şirket, 9A25'te 631 milyon USD yatırım harcaması gerçekleştirdi. 2026 ve 2027 yıllarında yatırım harcamasının (olası altın madeni yatırımı hariç) 600-650 milyon USD civarında olabileceği belirtildi.

■ Altın madenine yönelik kaynak duyurusunun Kasım ayında, rezerv duyurusunun ise 1Ç26 dönemi içerisinde olabileceği vurgulandı.

■ Ereğli Demir Çelik için 12-aylık hedef fiyatımız 36,75 TL, önerimiz de AL yönünde bulunuyor. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %3 üzerinde performans göstermiştir.
WhatsApp'ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!