Perakende Hissesinde %31 Kazanç Bekleniyor
Perakende Hissesinde %31 Kazanç Bekleniyor. Gedik Yatırım Şok Market SOKM hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum 50 TL lik hisseye 67 TL hedef fiyat tespit etti.
27 Aralık 2025 Cumartesi 20:15
Perakende Hissesinde %31 Kazanç Bekleniyor. Gedik Yatırım Şok Market SOKM hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum 50 TL lik hisseye 67 TL hedef fiyat tespit etti.
Gedik Yatırım SOKM için hedef fiyat açıkladı. Bu günlerde 50 TL civarı işlem gören hisse için 67 TL hedef fiyat verildi.
Gedik Yatırım SOKM raporu
Şirket'in ciro büyümesine ilişkin beklentilerinin alt bandını yakalamasını bekliyor ve %5 reel büyüme öngörüyoruz. 2025 3Ç'de marjlarda görülen güçlü toparlanmanın ardından, iş modelinin 2025 4Ç'de de dayanıklı kalmasıyla birlikte, FAVÖK marjının yılı %2 (+/– 0,5 puan) aralığının üst bandına yakın bir seviyede tamamlayacağını düşünüyoruz. Yönetim ayrıca 2025 4Ç'de Şirket'in pazar payı kazandığını belirtmiştir.
➢ 2026 yılında, ciroda %5 reel büyüme ile beraber ilave 50 baz puanlık marj genişlemesi ile güçlü nakit akışının devam etmesini bekliyoruz. Reel ciro büyümesinin yaklaşık yarısının, 2025'e kıyasla daha yüksek seviyede gerçekleşmesi beklenen yeni mağaza açılışlarından gelmesini bekliyoruz (2025 yılında yaklaşık 100 civarı net mağaza açılışı öngörülmektedir).
➢ Operasyonel verimlilik ve mağaza satışlarını artırmaya yönelik ana inisiyatifler şu şekildedir:
1. Şok 2.0: Daha geniş ürün gamı (SKU) sunan mağaza büyüklüğü ve formatı, büyümenin temel destekleyicisi konumundadır. Şok 2.0 formatındaki mağazalar toplam mağaza sayısının %5,5'ine ulaşmış olup, yeni mağaza açılışlarının önemli bir kısmının bu formatta yapılması planlanmaktadır.
2. Win sadakat programı: Nakit iade (cashback) kazanmak için asgari harcama koşulu sayesinde sepet büyüklüğünü artırmaktadır.
3 Cepte Şok (online kanal): Hâlihazırda ölçek olarak sınırlı olmakla birlikte, kârlı bir operasyon niteliğindedir.
4. Mevcut mağazalar: Stok bulunurluğunu artırmaya yönelik dağıtım merkezi yatırımları, benzer mağaza satış büyümesini (LFL) desteklemektedir. Yönetim, bu mağazalarda ilave verimlilik potansiyeli bulunduğunu vurgulamıştır.
➢ Tahminlerimiz doğrultusunda hisse, 2026 beklentilerimize göre 1,8x FD/FAVÖK gibi oldukça düşük bir çarpandan işlem görmekte olup, 2026 yılı boyunca yukarı yönlü tahmin revizyonlarına açık olduğunu düşünüyoruz.
Gedik Yatırım SOKM için hedef fiyat açıkladı. Bu günlerde 50 TL civarı işlem gören hisse için 67 TL hedef fiyat verildi.
Gedik Yatırım SOKM raporu
Şirket'in ciro büyümesine ilişkin beklentilerinin alt bandını yakalamasını bekliyor ve %5 reel büyüme öngörüyoruz. 2025 3Ç'de marjlarda görülen güçlü toparlanmanın ardından, iş modelinin 2025 4Ç'de de dayanıklı kalmasıyla birlikte, FAVÖK marjının yılı %2 (+/– 0,5 puan) aralığının üst bandına yakın bir seviyede tamamlayacağını düşünüyoruz. Yönetim ayrıca 2025 4Ç'de Şirket'in pazar payı kazandığını belirtmiştir.
➢ 2026 yılında, ciroda %5 reel büyüme ile beraber ilave 50 baz puanlık marj genişlemesi ile güçlü nakit akışının devam etmesini bekliyoruz. Reel ciro büyümesinin yaklaşık yarısının, 2025'e kıyasla daha yüksek seviyede gerçekleşmesi beklenen yeni mağaza açılışlarından gelmesini bekliyoruz (2025 yılında yaklaşık 100 civarı net mağaza açılışı öngörülmektedir).
➢ Operasyonel verimlilik ve mağaza satışlarını artırmaya yönelik ana inisiyatifler şu şekildedir:
1. Şok 2.0: Daha geniş ürün gamı (SKU) sunan mağaza büyüklüğü ve formatı, büyümenin temel destekleyicisi konumundadır. Şok 2.0 formatındaki mağazalar toplam mağaza sayısının %5,5'ine ulaşmış olup, yeni mağaza açılışlarının önemli bir kısmının bu formatta yapılması planlanmaktadır.
2. Win sadakat programı: Nakit iade (cashback) kazanmak için asgari harcama koşulu sayesinde sepet büyüklüğünü artırmaktadır.
3 Cepte Şok (online kanal): Hâlihazırda ölçek olarak sınırlı olmakla birlikte, kârlı bir operasyon niteliğindedir.
4. Mevcut mağazalar: Stok bulunurluğunu artırmaya yönelik dağıtım merkezi yatırımları, benzer mağaza satış büyümesini (LFL) desteklemektedir. Yönetim, bu mağazalarda ilave verimlilik potansiyeli bulunduğunu vurgulamıştır.
➢ Tahminlerimiz doğrultusunda hisse, 2026 beklentilerimize göre 1,8x FD/FAVÖK gibi oldukça düşük bir çarpandan işlem görmekte olup, 2026 yılı boyunca yukarı yönlü tahmin revizyonlarına açık olduğunu düşünüyoruz.