Tav Havalimanları TAVHL İçin 400 TL Hedef Fiyat Açıklandı

Tav Havalimanları TAVHL İçin 400 TL Hedef Fiyat Açıklandı. Tacirler Yatırım TAVHL hissesi için 400 TL hedef fiyat tespit etti. Kurum hisseden %36 kazanç bekliyor.

Tacirler Yatırım TAVHL için AL tavsiyesi verdi. Kurum hisseye 400 TL hedef fiyat tepit etti.



Tacirler Yatırım TAVHL raporu

TAV Havalimanları Güçlü operasyonel ivmesini 2026 yılında da korumasını beklediğimiz TAV Havalimanları için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 385 TL'den 400 TL'ye yükseltiyor, “AL” tavsiyemizi sürdürüyoruz. Şirketin 2025 yılında hem trafik dinamiklerinde hem de operasyonel göstergelerinde yakaladığı güçlü performans, 2026'ya daha güçlü bir baz ve daha öngörülebilir bir büyüme profili ile girilmesini sağlıyor. Ankara'da yeni imtiyazın tam yıl etkisi, Almatı'daki genişleme programının devreye girmesi, Antalya ve iştirak BTA operasyonlarında artan faaliyet hacmi ile birlikte hizmet şirketlerinin katkısındaki güçlenme, 2026 performansını destekleyen ana katalizörler olarak ön plana çıkıyor. Operasyonel verimlilikteki iyileşme, çeşitlenmiş gelir yapısı ve ölçek ekonomisinin getirdiği faaliyet kaldıracı, TAVHL'nin orta vadeli büyüme hikayesini destekleyeceğini düşünüyoruz.

Trafik görünümünde devam eden ivme, 2026 yılına ilişkin beklentileri de olumlu yönde şekillendiriyor. 2025'in ilk on ayında toplam yolcu sayısının %6, iç hat yolcusunun ise %8 artması, iç talebin canlılığını koruduğunu ve TAVHL'nin coğrafi çeşitliliğinin sağladığı dayanıklılığı öne çıkarıyor. Ankara ve Almatı'da çift haneli dış hat büyümesi, BTA'nın Antalya'ya genişleyen katkısı ve Gürcistan ile Tunus operasyonlarındaki güçlü hareketlilik, 2026'da da trafik tarafındaki pozitif görünümün korunmasına zemin hazırlıyor. 2026 yılında toplam yolcu sayısında orta tek haneli artış, dış hat payının yüksek seviyelerde kalması ve birim gelirleri destekleyen ticari alan performansının güçlü faaliyet hacmini sürdürmesini bekliyoruz.

Genel olarak 2026 yılının, operasyonel genişleme, yüksek marjlı dış hat katkısı, güçlü iç turizm talebi ve imtiyaz portföyünde artan görünürlük doğrultusunda TAV Havalimanları için hem karlılık hem de serbest nakit akışı yaratma kapasitesi açısından olumlu bir yıl olmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda büyüme varsayımlarımızı yukarı yönlü güncellerken, hedef fiyatımızı 400 TL'ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz.