Bilançolar Öncesi Borsanın 4 Ana Sektörü Teknik Olarak Ne Durumda

Bilançolar Öncesi Borsanın 4 Ana Sektörü Teknik Olarak Ne Durumda? Borsada 3. çeyrek bilançoları heyecanı başladı. Hisseler bilanço beklentileri doğrultusunda yavaş yavaş hareketlenmeye başlarken borsa teknik olarak ne durumda? GCM Yatırım borsanın 4 ana sektörünü teknik olarak inceledi.

GCM Yatırım 3. Çeyrek Finansalları Öncesi 4 Ana Sektör Değerlendirmesi

Yılın son çeyreğine girerken Borsa İstanbul'da temkinli bir görünüm hakim. BIST100 endeksi, yılın üçüncü çeyreği itibarıyla dalgalı bir seyir izledi. Yıl başından bu yana sınırlı toparlanma görüldü ancak volatilite hala yüksek seviyelerde. Piyasa açıklanmaya başlayan 3. çeyrek bilanço sonuçlarını yakından takip ediyor. Şu ana kadar BİST100 endeksinde yalnızca TURSG ve EREGL finansalları açıklandı. Bilanço sezonunun asıl yoğunluğu Kasım itibarıyla başlayacak.

Makro tarafta Eylül enflasyonu beklentilerin üzerinde gelerek aylık %3,23, yıllık %33,29 seviyesinde gerçekleşti. Bu durum, fiyatlama üzerindeki baskının devam ettiğini ve enflasyon riskinin sürmekte olduğunu gösteriyor. Temmuz ayında TCMB'nin başlattığı kademeli faiz indirim süreci, yılın ikinci yarısında ekonomiye gevşeme sinyali vermişti ancak yüksek enflasyon ve devam eden fiyat baskıları, 23 Ekim'de gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı öncesi faiz indirim beklentilerini sınırlıyor ve piyasalarda temkinli duruşu güçlendiriyor.

Siyasi riskler de piyasada etkisini koruyor. İç politikadaki belirsizlikler ve yerel gündem, piyasalarda volatilite yaratıyor. Ayrıca Döviz ve CDS tarafındaki oynaklıkların, BIST100 endeksinin yönünü belirlemede kritik bir unsur olarak öne çıktığı da dikkat çeken gelişmeler olarak karşımıza çıkmaktadır.

Mevcut görünümde BIST100'ün kısa vadeli dengesi henüz netleşmiş değil. Kasım ayı itibarıyla yoğunlaşacak bilanço açıklamaları, makro ve siyasi gelişmelerle birlikte piyasanın yönünü belirleyecek. Temkinli bir yaklaşım ve sektör bazlı ayrışmaların göz önünde bulundurulması önem taşıyor.

4 Ana Sektör Görünümleri

Bankacılık (XBANK)

Bankacılık sektörü, yüksek faiz ortamından net faiz geliri avantajı sağlarken, kredi büyümesi sınırlı seyrediyor. Komisyon gelirleri ve menkul kıymet portföylerindeki değer artışı karlılığı destekliyor. 3. çeyrek bilanço döneminde özellikle net faiz geliri, kredi kalitesi ve operasyonel performans öne çıkacak denilebilir. Bankacılık sektöründe güçlü bilanço rakamları, sektörde kısa vadeli toparlanma sinyali verebilecekken zayıf performans ise temkinli görünümü pekiştireceği söylenebilir.

Teknik Görünüm; Son dönemde 16.860 direncinden geri çekilen Bankacılık endeksi, 12.850 seviyesinden gelen tepki alımlarıyla sınırlı bir toparlanma sergilemektedir. Kısa vadede 14.525 seviyesi, yükselişin devamı açısından kritik direnç konumundadır. Bu seviyenin aşılması durumunda 14.925 (89 günlük ortalama) ve 15.270 seviyelerine doğru hareket ivme kazanabilir. Aşağı yönlü olası baskılarda 13.840 – 13.400 aralığı ilk destek bölgesi olarak izlenmelidir. Bu bandın altına sarkılması, 12.850 seviyesinin yeniden test edilmesine ve satış baskısının artmasına yol açabilir. Genel görünümde, 89 günlük ortalamanın altında kalındığı sürece negatif eğilim korunmaktadır.

Sanayi (XUSIN)

Sanayi sektöründe ihracat odaklı şirketler, döviz kurlarından gelen avantajla pozitif ayrışabilir. Öte yandan iç talep zayıf ve enerji/hammadde maliyetleri yüksek. 3. çeyrek bilançolarında maliyet kontrolü, operasyonel verimlilik ve ihracat performansı belirleyici olacak. İhracatçı firmalar güçlü sonuçlarla öne çıkarken, iç pazara bağımlı üreticiler baskı altında kalabilir.

Teknik Görünüm; Son dönemde 15.040 direncinin üzerinde kalıcılık sağlayamayan Sınai endeksi, bu bölgeden gelen satışlarla geri çekilerek 13.330 seviyesinden destek bulmuştur. Endeks, şu sıralar 89 günlük ortalamanın (13.720) yakınındaki 13.680 direnci çevresinde hareket etmektedir. 13.680 seviyesinin aşılması durumunda 14.160 ve 14.450 dirençlerine doğru pozitif ivmelenme görülebilir. Ancak bu seviyeden gelebilecek satışlarda 13.330 desteği ilk güçlü savunma noktası konumundadır. Bu desteğin kırılması halinde 12.980 seviyesi yeniden gündeme gelebilir. Genel görünümde, 89 günlük ortalamanın altında kalındığı sürece negatif eğilim geçerliliğini korumakta; mevcut yükselişler ise tepki niteliğinde değerlendirilmektedir.

Holding ve Yatırımlar (XHOLD)

Holdinglerde bilanço görünümü, iştirak performansına doğrudan bağlı diyebiliriz. Bankacılık, sanayi ve enerji iştiraklerinin güçlü kar performansı konsolide sonuçları desteklerken, zayıf iştirak performansı baskı yaratabilir. 3. çeyrek bilançosunda temettü katkısı, nakit akışı ve operasyonel toparlanma, holdinglerin performansını belirleyecek kritik unsurlar olarak öne çıkıyor.

Teknik Görünüm; 10.580 – 10.965 bölgesi üzerine geçilmesiyle beraber endekste iyimser beklenti ön planda yer almaktadır. Yukarı yönlü fiyatlamanın devamı halinde 11.294 TL bazlı zirve seviyesine doğru hareket akışı izlenebilir ve yeni zirve seviyelere doğru manevra alanı oluşabilir. Olası baskılanmalarda 10.580 – 10.965 bölgesinde verilecek reaksiyon beklentilerin şekillenebilmesi açısından yakından izlenmelidir. Bölge altında kalıcı fiyat hareketleri gerçekleşmesi negatif senaryoyu beraberinde getirebilir.

Hizmetler (XUHIZ)

Hizmetler sektörü, turizm, lojistik, perakende ve telekom alanlarında mevsimsellik ve talep ayrışması gösteriyor. Yüksek maliyetler marjları baskılıyor olsa da, dijitalleşme ve ölçek avantajı sağlayan perakende şirketleri güçlü performans sergileyebilir. 3. çeyrek finansalları, sektörün ciro büyümesi ve operasyonel verimliliğini ortaya koyacak. Güçlü performans sektörde pozitif ayrışmayı destekleyecek gelişme olarak izlenebilir.

Teknik Görünüm; Son süreçte 110 günlük ortalama (10.560) üzerinde tutunma çabası izleniyor olsa da ortalama üzerinde bir miktar baskı yaşandığı da dikkat çekmektedir. 10.825 – 11.100 bölgesi aşılamadığı sürece endekste dalgalı seyrin gündemde kalması beklenebilir. İyimserlikten söz edebilmek için 10.825 – 11.100 bölgesinin aşılması rahat nefes alabilmek adına önem taşımaktadır. Ancak bu halde 11.514 TL bazlı zirve seviyesine doğru yolculuk başlayabilir. Aksi halde geri çekilmenin hızlanması 200 günlük ortalamaya (10.235) doğru baskının derinleşmesini sağlayabilir.

Genel Değerlendirme ve Beklentiler

3.çeyrek bilanço sezonu, sektörler arası ayrışmayı belirleyecek ve kısa vadeli fiyatlamaların yönünü şekillendirecek diyebiliriz. Bankacılıkta marj ve kredi performansı, sanayide ihracat ve maliyet kontrolü, holdinglerde iştirak katkısı, hizmetlerde ise tüketici talebi öne çıkacak. Makro ve siyasi riskler hala canlı, yüksek enflasyon, faiz politikası, döviz oynaklığı ve iç politikadaki belirsizlikler, sektör karlılıkları üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Öte yandan güçlü bilanço ve operasyonel verimlilik gösteren şirketler, pozitif ayrışma fırsatı sunuyor. Portföyler açısından sektör bazlı ayrışmaların takip edilmesi, riskleri yönetmek ve fırsatları değerlendirmek için kritik önemde denilebilir.

WhatsApp'ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!