Borsanın En Ucuz GYO Hissesi Belli Oldu

Borsanın En Ucuz GYO Hissesi Belli Oldu. GCM Yatırım borsanın gyo hisselerini mercek altına yatırdı. Borsada işlem gören gyo hisselerinin finansal değerlerini inceleyen ve karşılaştıran kurum şu anda en ucuz kalmış gyo hissesini tespit etti.

Yayınlanan raporda F/K oranı en düşük kalmış gyo hisseleri olarak MRGYO, KZBGY ve VKGYO hisseleri öne çıktı.

F/K Oranı Nedir?

F/K oranı, bir hisse senedinin güncel fiyatının şirketin kârına olan oranını gösterir. Hisse fiyatını; şirketin finansal performansıyla, yani satışlarından elde ettiği kârıyla karşılaştırmana yardımcı olur.

Biraz daha açacak olursak aslında F/K değeri, yatırımcıların ilgili şirketin 1 dolarlık kârını satın almak için ödemeleri gereken miktarı gösterir.

GCM Yatırım gyo raporu:

Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Sektöründe Güncel Görünüm

2025 yılı başından itibaren Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı sektörü, hem küresel hem de yurt içi makroekonomik gelişmelerin yanı sıra sektöre özgü dinamiklerin etkisiyle dalgalı ancak genel olarak güçlü bir performans sergilemiştir. Özellikle 19 Mart tarihinde yaşanan siyasi gelişmelerin ardından sektörde sert bir düşüş yaşanmıştır. Buna karşın, enflasyon oranlarında gözlemlenen kademeli gerileme ve TCMB'nin faiz indirimi sürecine başlayacağına yönelik beklentiler, sektör üzerinde yeniden toparlanma etkisi yaratmıştır. Diğer yandan, ülkemizde meydana gelen depremlerin ardından devam eden konut inşaatları ve kamu destekli kentsel dönüşüm projeleri, sektöre olan yapısal talebi destekleyen önemli başlıklar arasında yer almıştır. Hem arz hem talep tarafında canlanmayı tetikleyen bu projeler, GYO şirketlerinin portföylerini genişletmeleri ve yeni yatırım fırsatlarına yönelmeleri açısından da katalizör etkisi oluşturmuştur.

Tüm bu gelişmeler ışığında, 2025 yılının ilk yarısında GYO sektörü; faiz oranlarındaki gelişmelere duyarlılığı, portföy çeşitliliği ve kira gelirlerindeki kur etkisi sayesinde dirençli bir performans ortaya koyarken, yılın geri kalanında da enflasyon ve faiz görünümüne bağlı olarak ivmesini sürdürme ihtimali taşıyabilir.

(Not: Tablodaki veriler 24 Temmuz 2025 piyasa kapanışı itibariyle alınmıştır.)

Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı sektörünün F/K'sı (7,75) altında yer alan hisselere bakacak olursak;

Tabloda yer alan şirketler, piyasa değerlerine göre sıralanmış olup, analiz kapsamında sektör ortalaması olan 7,75 seviyesinin altında F/K oranına sahip 10 adet hisse dikkat çekmektedir. Verilere göre, en düşük F/K oranına sahip hisseler sırasıyla MRGYO (1,22), KZBGY (2,30) ve VKGYO (2,45) olarak öne çıkmaktadır. Sektör ortalamasının oldukça altında kalan bu çarpanlar, değerleme açısından dikkat çekmektedir.

PD/DD oranı incelendiğinde ise MRGYO (0,32), HLGYO (0,41) ve VKGYO (0,46) öne çıkan hisseler arasında yer almaktadır. Borçluluk yapısının analizinde ise, genel kabul gören çerçevede %40 ile %70 arası borç kaynak oranını optimal düzey olarak değerlendirdiğimizde öne çıkan şirketler arasında PSGYO (%65,53) ve EKGYO (%48,43) yer almaktadır. Söz konusu şirketlerin finansal kaldıraç kullanımı dengeli seviyelerde seyretmekte olup, borçlanma kaynaklı riskleri sınırlı tutarak sağlıklı ve sürdürülebilir finansal yapı sergilemektedir.

Genel olarak değerlendirildiğinde, düşük çarpanlarla işlem gören ve borçluluğunu etkin yöneten GYO şirketleri, orta-uzun vadeli yatırım perspektifi açısından yatırımcıların dikkatini çekebilir. Ancak yatırım kararları alınırken, bu rasyoların yanı sıra sektör dinamikleri ve makroekonomik gelişmelerin de dikkatle analiz edilmesi gerekmektedir.

XGMYO Teknik Analiz

Son dönemde 89 günlük ortalamadan (4.026) aldığı desteklerle pozitif trend hareketini sürdüren Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı endeksi, ulaştığı 4.910 seviyesinden bir miktar baskı görmektedir. Mevcut görünümde, 4.910 seviyesi kısa vadede kritik bir direnç eşiği olarak öne çıkmaktadır. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda, endeksin teknik anlamda yukarı yönlü hareketini sürdürmesi beklenebilir. Bu senaryoda, ilk etapta 5.126 seviyesi, ardından da 5.231 seviyesi direnç olarak takip edilebilir. Baskının devam etmesi halinde, geri çekilmelerde ilk önemli destek noktası olarak 4.750 seviyesi izlenenilir. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması durumunda ise, 4.600 seviyesi bir sonraki destek olarak gündeme gelebilir. Genel teknik görünüm itibarıyla, 89 günlük ortalamanın (4.026) üzerinde kalındığı sürece pozitif eğilimin korunacağı söylenebilir.

Genel Değerlendirme

2025 yılının ilk yarısı, Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı sektörü açısından belirsizliklerin ve beklentilerin fiyatlandığı, iç ve dış gelişmelere son derece duyarlı bir dönem olmuştur. Sektör, makroekonomik koşulların yanı sıra politik ve jeopolitik gündemin de etkisiyle zaman zaman volatil fiyat hareketleri sergilemiştir. Piyasa tarafından beklenilen faiz indirimlerinin, GYO sektörü üzerinde destekleyici bir unsur olarak öne çıktığı ve bu sayede GYO hisselerinin canlı kaldığı söylenebilir. Nitekim, dün gerçekleşen Para Politikası Kurulu toplantısında TCMB'nin politika faizinde 300 baz puanlık indirime gitmesi, sadece kısa vadeli piyasa tepkisi yaratmakla kalmamış, aynı zamanda faiz indirim döngüsünün devam edeceğine yönelik beklentileri de desteklediği söylenebilir. Buna ek olarak, 2023 yılında yaşanan depremin ardından hız kazanan kentsel dönüşüm projeleri ve yeniden yapılandırma çalışmaları, sektöre yapısal bir ivme kazandırmaya devam etmektedir. Ayrıca, Suriye'de gündeme gelen yeni yerleşim projeleri ve altyapı yatırımları, orta vadede Türkiye merkezli gayrimenkul şirketleri için yeni pazar fırsatları doğurabilir.

Tüm bu gelişmeler ışığında, 2025'in ikinci yarısında da faiz oranlarının seyri, inşaat faaliyetlerinin ivmesi, jeopolitik gelişmeler ve kentsel dönüşüm politikaları, GYO sektörünün performansında belirleyici unsurlar olmaya devam edecektir. Sektörün temel ve teknik göstergeleriyle birlikte, bu makro çerçevenin de dikkatle takip edilmesi yatırımcılar açısından kritik önem taşımaktadır.