Bugün Piyasalarda; Dolar Endeksinde, Altında ve Emtialarda Yükselişler Öne Çıkıyor!

Bugün Piyasalarda; Dolar Endeksinde, Altında ve Emtialarda Yükselişler Öne Çıkıyor! BIST-100 Endeksinde İse 11,500 Direncini İzleniyor Olacak. Yapı Kredi Yatırım Raporunda Piyasalara Dair Son Gelişmeleri Paylaştı. İşte Detaylar...

BIST-100 endeksinde 11,500 direncini izliyoruz

Küresel piyasalarda yapay zeka sektöründeki gelişmeler, özel kredi piyasası ile ilgili riskler, Anayasa Mahkemesinin gümrük vergileri ile ilgili kararı, yeni Fed Başkanı ve Fed'in faiz indirimlerine yönelik belirsizlik 2026 yılında ana risk konuları olarak öne çıkıyor. Yapa zeka yatırımlarının sürdürülebilirliği ve Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişeler soru işareti yaratan konular arasında yer alırken, ekonominin büyük ölçüde dirençli kalması (enflasyonun kontrol altında olması) ve Fed'in faiz indirmeye devam edeceğine dair beklentilerin korunması ise kısa vadede risk iştahına destek olan temalar olmaya devam ediyor.

Geçen hafta yeni yıl nedeniyle küresel borsalarda kısa bir hafta işlem haftasıydı. Fed FOMC tutanakları açıklandı ve çoğu Fed yetkilisi enflasyonun zaman içinde düşmesi durumunda ek faiz indirimlerinin uygun olacağını düşünse de indirimlerin zamanlaması ve boyutu konusunda görüş ayrılıklarının öne çıktığını gördük. Yukarı gücünü koruyan küresel risk barometresi de olarak izlenen S&P 500 endeksi tatil haftasında yeni zirve seviyelerde etkili olan sınırlı kar satışlarının ardından Cuma gününü pozitif bölgede tamamladı.

Günlük Takvim

• Hazine ve Maliye Bakanlığı 12 ayve 4 yıl vadeli tahvil ihaleleri düzenleyecek
• 10:00 TR - TÜFE (beklenti: %1 önceki: %0.9)
• 10:00 TR - TÜFE yıllık (beklenti: %31 önceki: %31.1)
• 10:00 TR - Çekirdek TÜFE yıllık (beklenti: %31.4 önceki: %31.7)
• 10:00 TR - ÜFE yıllık (önceki: %27.2)
• 18:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti: 49 önceki: 48.7)
• Nvidia CEO'su Jensen Huang bir basın toplantısı düzenleyecek

Piyasa Yorumu
Bu sabah Asya piyasalarında yükselişler etkili, ABD vadelileri pozitif açılış sinyali veriyor. Dolar endeksinde, altın ve emtialarda yükselişler öne çıkıyor. Jeopolitik tarafta ABD'nin Venezuela'ya saldırarak ülkenin lideri Nicolas Maduro'yu yakalaması ve Trump'ın Rusya lideri Putin'den de memnun olmadığına dair açıklamaları izleniyor. Bu hafta yurtiçinde enflasyon, ABD'de tarım dışı istihdam verisi makro tarafta önemli olacak. Euro Bölgesi ve Çin'de enflasyon verileri ve Nvidia CEO'su basın toplantısındaki açıklamaları takip edilecek. ABD'de aralık ayı ISM imalat verisi TSI 18:00'de açıklanacak. Nvidia CEO'su Jensen Huang bir basın toplantısı düzenleyecek.

Yurtiçine baktığımızda ise büyük resimde siyasi gelişmeler, dezenflasyon ve faiz indirim süreci piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları olmaya devam ediyor. Bugün Aralık ayı TÜFE verileri açıklanacak, TCMB'nin faiz kararı ise 22 Ocak'ta açıklanacak. Reuters anketine göre TÜFE'de Aralık'ta aylık %0.98 artış, yıllık enflasyonun ise %31.07'den %31'e yavaşlaması bekleniyor. Ankete göre %23 olan 2026 yıl sonu tahmini, TCMB'nin hedeflediği %16 seviyesinin üzerinde seyrediyor. Hatırlanacağı üzere TCMB enflasyondaki düşüşün tekrar hız kazandığını gösteren TÜFE verilerinin ardından Aralık ayı toplantısında enflasyonun ana eğiliminde iyileşme olduğunu belirterek 150 baz puan faiz indirimine gitmişti. TCMB politika faizini 150 baz puan düşürerek %38'e indirirken açıklamalar daha güvercince yöndeydi.

Daha güvercince tonlamanın öne çıktığı yeni kısa notta (dezenflasyon sürecinin yavaşladığına ilişkin ifade çıkarılmış), atılacak adımların büyüklüğünün enflasyon görünümü odaklı ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alınacağına ve enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin bir biçimde ayrışması durumunda para politikası duruşunun sıkılaştırılacağına ve gerektiğinde ilave makroihtiyati adımların atılacağına vurgu yapmaya devam etti. Son yayınlanan PPK özetlerinde ise enflasyon ana eğiliminde Aralık'ta düşüşün sürmesinin beklendiği ifade edildi.

Diğer taraftan bu hafta başlayacak ve yılın ilk çeyreğinde 1.32 trilyon TL'ye ulaşacak iç borçlanma programı takip edilecek. Hazine Ocak'ta 488 milyar TL, Şubat'ta 520 milyar TL ve Mart'ta 313 milyar TL olmak üzere yılın ilk üç ayında 1.32 trilyon TL iç borçlanma öngördü. Yoğun itfa dönemi öncesi Merkez Bankası, Açık Piyasa İşlemleri (API) için nominal 262.3 milyar TL seviyesindeki Hazine tahvil portföyünü önümüzdeki yıl 450 milyar TL'ye çıkaracağını açıkladı. Bugün Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ABD Başkanı Donald Trump ile telefonda Ukrayna ve Filistin meselelerini görüşecek.

Bu sabah:
- Asya piyasalarında yükselişler etkili
- Almanya vadelileri %0.5 artıda, ABD vadelileri %0.2 artıda
- Dolar endeksi yükseliyor
- Altın ve emtialarda yükselişler etkili
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı değer kaybediyor