Cari Dengede "Dört Ay" Sonra İlk Açık: 4 Milyar Dolar!

Cari Denge Kasım'da Dört Ay Aranın Ardından Açığa Döndü

Kuveyt Türk Yatırım, Ödemeler Dengesi – Kasım 2025 raporunu yayınladı. Aracı kurumun raporu aşağıdaki gibi oldu:

▪ Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verilerine göre, Kasım ayında cari işlemler dengesi piyasa beklentisi olan 3,5 milyar doların üzerinde, 4 milyar dolar açık verdi. Geçen yılın aynı döneminde 2,8 milyar dolar açık kaydeden cari denge, böylece dört ay aranın ardından yeniden açık bölgesine geçti. Altın ve enerji hariç cari denge (çekirdek denge) ise 2,1 milyar dolar fazla vererek pozitif seyrini sürdürdü. Hizmetler dengesinde taşımacılık ve seyahat kalemleri katkı sağlamaya devam etse de, mevsimsel zayıflık etkisiyle seyahat gelirlerinin bir önceki aya göre 5,9 milyar dolardan 3,1 milyar dolara gerilemesi ve dış ticaret açığındaki artış, cari dengenin açık vermesinde belirleyici oldu.

▪ Öte yandan, 12 aylık kümülatif cari açık, Aralık 2024'teki 10,4 milyar dolar seviyesinden, Kasım 2025 itibarıyla 23,2 milyar dolara yükseldi. Aynı dönemde net hata ve noksan kalemi 1,9 milyar dolar açık verirken, resmi rezervlerde 4,8 milyar dolarlık azalış kaydedildi. ▪ Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı Aralık ayı öncü dış ticaret verilerine göre; ihracat yıllık bazda %12,8 artışla 26,4 milyar dolara, ithalat ise %11,2 artışla 35,8 milyar dolara ulaştı. Böylece Aralık ayında dış ticaret açığı 9,4 milyar dolar olarak gerçekleşti.

▪ Özetle, Kasım ayında cari denge genel olarak beklentilerimiz doğrultusunda açık verdi. Önümüzdeki dönemde dış ticaret dinamikleri, küresel sermaye hareketlerine duyarlılık, emtia fiyatlarının seyri ve iç talep kaynaklı ithalat baskısı, cari dengenin yönünü belirleyecek temel unsurlar olmaya devam edecek. Mevsimsel etkiler nedeniyle Aralık ayında hizmetler dengesindeki zayıflığın sürmesi ve öncü verilerdeki dış ticaret açığındaki artış dikkate alındığında, Aralık ayında cari açığın yaklaşık 5 milyar dolar seviyesinde gerçekleşebileceğini öngörüyoruz.

▪ Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, 2026 yılında cari işlemler dengesinin 29,4 milyar dolar açık vermesini ve bu açığın milli gelire oranının yaklaşık %1,7 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz.