Dikkat! Borsanın En Çok Kazandıracak Banka Hissesi Açıklandı

Dikkat! Borsanın En Çok Kazandıracak Banka Hissesi Açıklandı. Borsa İstanbul yükselen trende başladı. Bütün hisselerde göze çarpan toparlanma süreci, bazı hisseler için elbette ki daha hızlı geçecek.

Borsa İstanbul genellikle holding ve banka hisseleri desteğiyle primlenirken en hızlı yol alacak ve en yüksek kazanç potansiyeli sahip banka hisseleri açıklandı.

Marbaş Menkul banka hisselerini ve sektörü masaya yatırdı. Son gelen 6 aylık bilançolar ve bankacılık verilri ışığında en büyük oranda yükselme potansiyeline sahip banka hissesi belli oldu.

Bütün baka hisseleri için hedef fiyat açıklayan Marbaş Menkul en büyük getiri beklediği banka hissesini %86,94 kazanç potansiyeli ile HALKB olarak açıkladı.

Marbaş Menkul Banka Hisseleri Raporu:

Bankacılık, 2025 Temmuz ayında net karında yıllık %63,59 oranında artış takip edildi. Gruplar bazında incelemek gerekirse –yıllık- :

 Net faiz gelirleri güçlü artış kaydetti. Net faiz gelirleri yıllık %70,56 arttı.

 Karşılıklar artmaya devam ediyor. Makroekonomik koşullarda daha yeni iyileşme görülse de orta ölçekli batık kredi varlığı burada artışlara sebebiyet veriyor.

 Ticari zarar büyüyor. Özellikle kambiyo tarafında kur etkisiyle tekrardan negatife geçildi.

 Net kar yıllık %63,99 artışla 56,75 milyar TL seviyesine ulaştı.

Tablo-1: Sektörler Bazında Net Kar Tablosu (seviye, TL, %)



Özellikle faiz esnetmesinin hızlı yansımasını beklediğimiz yerli özel bankalar AKBNK, ISCTR, SKBNK, YKBNK'tan tepki alımını net bir şekilde olumlu karşılıyoruz. Yabancı özel GARAN, QNBTR tarafında da güçlü seyir sürüyor. Önümüzdeki dönemde özellikle YKBNK'ın hedeflerini tutturacağını değerlendiriyoruz. ISCTR ve AKBNK ise hedeflerinin birçoğunu tutturamasa da görece yaklaşacağını belirtmek isteriz.

Halkbank'ta güçlü hedef fiyat vermemizde gözle görülür şekilde destekleyen kamu istatistikleri Haziran ayındaki geçici aranın kaldığı yerden güçlü devam ediyor. VAKBN özelinde de görüşümüz olumlu seyrediyor.

Yabancı para fonlamasından bahsettiğimiz ve bugün yayınladığımız (Bknz. XBANK Fonlama Güncelleme Bilgi Notu) çerçevede sektör %18'lerde yabancı para fonlanırken HALKB yalnızca %3,5 olmasıyla kamu bankacılığı görece düşük fonlamayla bu sonuçları elde ediyorlar. Önümüzdeki dönemde koşulların iyileşmesiyle sektöre yakınsama olduğunda kontrolsüz finansallar elde edinimi söz konusu olacaktır.

Kalkınma ve yatırım bankacılığı makroekonomik koşul var olsun olmasın dolar fonlaması gücüyle yararlanmayı sürdürüyor. Bu doğrultuda TSKB özelinde olumlu duruşumuzu sürdürmekle birlikte halka arzların başlamasıyla birlikte daha güçlü komisyon gelirleri ışığında finansallara güçlü sonuçlar elde etmeyi sürdüreceğiz.

Katılım bankacılığında fonlama koşulları son olarak zor bir Temmuz ayı tamamlamamıza rağmen yatay karlılık sürdü. Ağustos ayı itibariyle kira sertifikaları ihraçlarıyla yeniden –hatta 28 Ağustos'ta- fonlamalar hızlandı. Önümüzdeki dönem iyimser olmayı sürdürecek. Hatırlatmak gerekirse 1.çeyrekte sağlanan karşılık iptali ile bu senenin yıllık karı gözle görülür şekilde ortaya çıkmış oldu diyebiliriz.

Bu veriler ışığında kapsamımızda hedef fiyatlarımızı AKBNK ve YKBNK özelinde yükseltirken diğer hisselerde koruyarak şu şekilde güncelledik:

Tablo-1: Bankacılık Araştırma Kapsamımız (28.8.2025 kapanışı itibariyle)



 AKBNK özelinde geleceğe yönelik (2026 ve sonrası) tahminlerde bir miktar iyileştirme yapmamız nedeniyle hedef fiyatımız 84,43 TL'den 85,37 TL'ye yükselttik. TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 YKBNK özelinde ise konservatif yapısıyla beklentilere ulaşacağını vurgulayarak önünün güçlü şekilde açık kalmaya devam ettiğini görerek özellikle geleceğe yönelik tahminlerde (2027 ve sonrası) bir miktar iyileştirme yaparak 39,51 TL'den 41,54 TL'ye yükselttik. AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Konservatif yapısıyla potansiyelinin geleceğe yönelik daha açık olduğunu değerlendiriyoruz.

 ISCTR özelinde net faiz marjı genişlemesi için daha erken olması nedeniyle bir miktar daha bekleme ve veri takip etme taraftarı olduk.

 HALKB ve VAKBN özelinde tahminlerimize paralel seyir nedeniyle revize yapmadık.

 ALBRK özelinde yılı tamamlayıcı net kar varlığı nedeniyle endişemiz bulunmadığından beklentimizi sürdürüyoruz.

 GARAN özelinde tahminlerimize paralel seyir nedeniyle beklentimizi sürdürüyoruz.

 TSKB özelinde özellikle fonksiyonel çalışmaları takip etmek ve iletişimleri yinelemeyi beklemeyi amaçlayarak beklentilerimizi sürdürüyoruz.

Veriyi katılım bankacılığı için sınırlı olumsuz kamu bankaları için nötr, özel bankacılık ve yatırım bankacılığı için olumlu değerlendiriyoruz.