Enflasyon Piyasalara Nasıl Yansır? Trive Yatırım Değerlendirdi

Enflasyon Piyasalara Nasıl Yansır? Trive Yatırım Değerlendirdi

Aracı kurumlardan Trive Yatırım, Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) duyurduğu Ekim ayı enflasyon verilerini değerlendirdi. 3 Kasım 2025 tarihli piyasa notunda Trive, "Ekim Enflasyon Sonrası Piyasalar Umutlandı!" ifadesini kullandı.

• "Piyasalarında heyecanla beklenen Ekim ayı enflasyon verisi duyuruldu. TÜFE, geçtiğimiz aya oranla %2,55, bir önceki senenin Aralık'ına göre %28,63, geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %32,87 artış ve on iki aylık ortalamalara göre %37,15 artış olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi %2.7 aylık ve %33.05 oranında ise yıllık enflasyon şeklindeydi."
• "Aynı enflasyon özelinde tahminlerde çok bir sapma olmadığını ifade edebiliriz. Yalnız yıllık enflasyonun %30 seviyesinin aşağısına inmesi olumlu olarak değerlendirilebilir. Aylık olarak enflasyona ey yüksek katkıyı yapan kalemleri incelediğimizde;

• "Gıda ve alkolsüz içecekler (%3,41 artış, 0,83 puan katkı). Enflasyonun bu ayki ana sürükleyicisi yine gıda oldu. Gıda grubu tek başına manşet enflasyonun üçte birine yakın katkı sağladı."

• "Giyim ve ayakkabı (%12,42 artış, 0,69 puan katkı). Sezon geçişi ile beraber giyim fiyatlarında sert artış meydana geldi."

• "Konut (%2,66 artış, 0,45 puan katkı). Barınma maliyetleri aylık bazda güçlü seyrini sürdürüyor. Kira artışları buradaki en önemli sorun."
• "Hizmet gruplarında (lokanta, otel, sağlık) artış oranı düşük kalmasına rağmen hala yapışkan. Sınırlı gerileme var."
• "İşlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü içkiler ve tütün ile altın hariç TÜFE'deki değişim, Ekim'de geçtiğimiz aya oranla %2,43, bir önceki senenin Aralık'a göre %29,00 artış gösterdi. Çekirdek enflasyon verisi özelikle de gıda kaleminin dışarıda kalması nedeni ile daha yumuşak ve TCMB'nin yıl sonu beklentisinde bulunuyor. Daha gidilecek yol olmasına karşılık piyasalar adına pozitif."

​​​​​​​

İstanbul'un Enflasyonu Aylık Olarak Arttı

• "İstanbul'un enflasyonu olarak bilinen İTO İstanbul Tüketici Fiyat Endeksi aylık artışı yüzde 3,31 olarak gerçekleştirmişti. Dolayısıyla bugün duyurulan Ekim TÜFE verisinin %3 üzerinde gerçekleşme olasılığına ilişkin endişeler yer alıyordu. Tabii böyle bir senaryo Aralık toplantısında Merkez Bankası'nın faiz indirimini ciddi tehlikeye atacaktı. Tahminlerin hafif de olsa altında gerçekleşen enflasyon verisi sonrası piyasa Aralık PPK toplantısından artık daha umutlu. Zaten fiyatlamalardan da bunu anlıyoruz."
• "Bankacılık endeksi %2.65 yukarıda. GMYO şirketlerinde ise (EKGYO özelinde) net yukarı fiyatlama var. Artık gözler 7 Kasım Cuma günü gerçekleştirilecek senenin son enflasyon raporu toplantısında olacak. Başkan Fatih Karahan'ın ifadeleri ve enflasyona ilişkin öngörüler ile piyasalarda daha net fiyatlamalar görülecektir. Fakat piyasa Ekim verisinin ardından gün içinde 150/200 bp faiz indirimine yönelik indirim öngörülerini fiyatlıyor."