ENJSA'dan Güçlü 3. Çeyrek Sinyali! Faiz İndirimi Şirketin Kârlılığını Artıracak Mı?

PhillipCapital, Enerjisa'nın üçüncü çeyrek görünümüne ilişkin beklentilerini paylaştı. Kurum, şirketin yılın geri kalanında hedefleri doğrultusunda ilerlediğini ve son çeyrekte yatırım hızını artıracağını öngörüyor. Faiz indirimlerinin ertelenmesi nedeniyle bazı yatırımların ikinci yarıya kaydığını belirten PhillipCapital, buna rağmen Enerjisa'nın 2025 hedeflerinde bir değişiklik yapmadığını vurguladı. Değerlendirmede, faiz indirimlerinin başlamasıyla birlikte şirketin kârlılığının artacağı ve borçlanma maliyetlerinin düşeceği ifade edildi.

ENJSA 3Ç25 Beklentileri – PhillipCapital Araştırma (Beklenen Bilanço Tarihi –30 Ekim 2025)

''Enerjisa Enerji ile 3Ç25 beklentileri üzerine bir toplantı gerçekleştirdik. Genel olarak şirket 2025 yılı için verdiği hedefler yönünde ilerlediğini vurguluyor. Şirketin 2025 yılında 52 – 57 milyar TL faaliyet geliri, 5,0 – 6,0 milyar TL net kâr hedefi bulunmaktadır. Şirketin 3Ç25 döneminde yaklaşık 14,5 milyar TL faaliyet geliri ve 1,4 milyar TL baz alınan net kâr elde ederek ikinci çeyreğe benzer bir performans göstermesini bekliyoruz. 3Ç25'te artmaya başlayan yatırım harcamalarının 4Ç25'te daha da hızlanacağını öngörüyoruz. Hatırlamak gerekirse Enerjisa 2025 yılında 21 – 24 milyar TL kadar yatırım yapmayı ve varlık tabanının 80 – 90 milyar TL aralığında olmasını hedefliyordu. Ancak, faiz indirimlerinin beklenenden geç olması nedeniyle şirketin yapmayı planladığı yatırımları yılın ikinci yarısında gerçekleştireceğini tahmin ediyorduk. Şirket bu hedeflerini değiştirmedi. Bu doğrultuda şirketin 3Ç25 döneminde artan yatırım harcamalarının yıllık hedefe ulaşacak şekilde son çeyrekte zirve yapmasını bekliyoruz. Önümüzdeki aylarda faiz indirimlerinden en çok olumlu etkilenecek firmalardan bir tanesinin ENJSA olmasını bekliyoruz. Faiz ve enflasyon makasının azalmasıyla hem şirketin karlılığının artmasını hem de şirketin borçlanma maliyetlerinin düşmesiyle yatırımlarını hızlandıracağını tahmin ediyoruz.''