Trump Piyasalara Nasıl Etki Ediyor?

GCM Yatırım yurtdışı forex bülteni yayınladı. Raporda Trump'ın piyasalara etkisinden ve ABD enflasyonundan bahsedildi. Rapor detayları şöyle oldu:
Trump Gündemin İlk Sırasında Kalmaya Devam Ediyor

ABD Başkanı Donald Trump'ın Avrupa'ya yönelttiği tarife tehdidini ertelemesiyle küresel endeksler pozitif seyretti. Dün ABD seansındaki kazanımlar ardından Asya'nın da genelinde iyimserlik hakim. ABD endeks vadelileri de pozitif seyretti. Güvenli varlık arayışının gevşemesiyle birlikte altında kar satışları görüldü.

Trump'ın yaptığı konuşmada Ada konusunda güç kullanımını dışlaması ve bir çerçeve anlaşma sağlanacak olması nedeniyle Avrupa'ya tarife uygulamasından vazgeçmesi iyimserliği destekledi. Ancak bu çerçeve anlaşmaya ilişkin detay verilmedi. Tarifeler son dönemde ABD – AB arasındaki gerilimi yükseltmiş, küresel talep konusunda karamsarlık yaratmıştı.

Nvidia CEO'su Huang'ın küresel yapay zeka altyapısı için trilyonlarca dolarlık yatırım gerektiğini söylerken, bu açıklama yapay zeka hisselerini destelemiş görünüyor.

ABD

İstihdamdaki dengeli seyir ardından bu kez terazinin diğer tarafındaki enflasyon göstergesine ilişkin en kritik verilerden birini alacağız. Perşembe günü açıklanacak çekirdek PCE enflasyonu, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olarak biliniyor.

Eylül ayına ilişkin PCE enflasyonu aylık 0,3% artış gösterirken, yıllık rakam 2,7%'en 2,8%'e yükselmişti. Çekirdek PCE enflasyonu aynı dönemde 0,2% artarken, yıllık rakam 2,9%'dan 2,8%'e gerilemişti.

Gıda fiyatlarındaki artış hızı 0,4% ile önceki aya göre yavaşlasa da, enflasyonu yukarı çeken kalemlerden biri olmaya devam etti. Ancak asıl ivme enerji mal ve hizmet fiyatlarından gelmeyi sürdürdü. Bu kalem 0,8%'lik yükseliş ardından Eylül'de 1,7% arttı.

İstihdam ve TÜFE verileri ardından yılın ilk çeyreğindeki faiz indirim tahminleri, yılın ilk yarısının sonlarına ötelendi. PCE enflasyonu verisi bu tablo üzerinde etkili olabilir. Piyasa beklentisi yıllık PCE enflasyonunun 2,8%'de kalıp, çekirdek PCE enflasyonunun 2,7%'ye yavaşlayabileceği şeklinde. Bu beklentilerin karşılandığını varsayarsak, fiyat hareketlerinin Fed'in hedefi üzerinde kalmasına rağmen kontrol altında olduğu varsayımı öne çıkabilir. Ancak burada hem bu veri, hem de önümüzdeki dönem için dikkat edilmesi gereken, başını ABD'nin çektiği jeopolitik risk priminin enerji fiyatları, enerji fiyatlarının da ABD enflasyonu üzerinde etkisini artırması nedeniyle Fed'in en çok dikkat ettiği gösterge artık diğer ülkeler gibi jeopolitik risklere karşı da hassas hale gelmiş olabilir.

PCE Enflasyonu ile birlikte 2025'in 3. çeyreğine ilişkin nihai büyüme verisi de açıklanacak. Öncü açıklamalara göre ekonomi 3. çeyrekte yıllıklandırılmış bazda 4,3% büyümüştü. Nihai verinin de bu büyümeyi teyit etmesi bekleniyor. İlgili çeyrek büyümesinde tüketici harcamaları, ihracat ve kamu harcamaları kalemleri güçlü büyümeye katkı sağlamıştı.