Trump'tan 1,5 Trilyon Dolarlık Savunma Bütçesi

Dün piyasalarda neler oldu?

ABD hisse senedi piyasalarında, bugün açıklanacak istihdam raporu öncesinde varlık rotasyonu ve sektörel ayrışmalar öne çıktı. Yatırımcıların mega ölçekli teknoloji hisselerinden çıkıp daha geleneksel ve döngüsel alanlara yöneldiği takip edildi. Teknoloji tarafında baskı belirgindi. Nvidia, Apple ve Oracle gibi öne çıkan büyük teknoloji hisselerinde satışlar devam ederken, bilgi teknolojileri sektörü S&P 500 içindeki en zayıf sektör oldu. Buna karşılık savunma sanayi hisseleri günün en güçlü alanlarından biri olarak kayda geçti. Başkan Trump'ın 2027 için 1,5 trilyon dolarlık savunma bütçesi hedefini dile getirmesi, sektörde güçlü alımları beraberinde getirdi. Lockheed Martin ve Northrop Grumman yükselirken, özellikle Kratos Defense hisselerinde sert bir ralli görüldü. Haber akışıyla birlikte gerçekleşen bu hareket, piyasada savunma harcamalarının orta–uzun vadede artacağı beklentisinin güçlendiğine işaret ediyor. Küçük ölçekli şirketler cephesinde de olumlu bir ayrışma gerçekleşti. Russell 2000 endeksi, yılın ilk günlerinde Nasdaq 100'e kıyasla güçlü bir performans sergileyerek yatırımcıların risk iştahını daha geniş bir tabana yaydığını gösterdi. Endeks, 2026 yılının ilk beş işlem gününde Nasdaq 100'e kıyasla yaklaşık 4 puanlık üstün performans sergiledi ve böylece yıl başlangıçları açısından tarihsel olarak en güçlü ikinci ayrışmaya işaret etti. Küçük ölçekli şirketlerin, değerleme avantajı ve önümüzdeki döneme ilişkin daha güçlü kar artışı beklentileriyle yatırımcı ilgisi çektiği görüldü. Piyasanın, uzun süredir yapay zeka önderliğinde dar bir liderlik yapısıyla yükselmesinin ardından daha dengeli bir yapıya doğru evrilebileceğini takip ediyoruz.

Otomotiv hisseleri teşvik haberleriyle öne çıktı. ABD otomotiv hisseleri, Hazine Bakanlığı'nın yerli üretim araçlara yönelik kredi faizi vergi indirimi uygulamasını hayata geçireceğini açıklamasının ardından güçlü performans sergiledi. 2025–2028 döneminde ABD'de üretilen yeni araçlar için kullanılan kredilerin faizlerinin yıllık 10 bin dolara kadar vergiden düşülebilecek olması, sektörde talebi destekleyici bir adım olarak fiyatlandı. Bu gelişmeyle birlikte Ford ve General Motors hisseleri sırasıyla %5 ve %3 yükselerek 52 haftanın en yüksek seviyelerine ulaştı. Honda, Stellantis ve Toyota hisselerinde ise daha sınırlı ancak pozitif bir seyir izlendi. Piyasa, söz konusu düzenlemeyi hanehalkı için araç sahipliğini daha erişilebilir kılan ve aynı zamanda yerli üretimi ve istihdamı destekleyen yapısal bir teşvik olarak değerlendiriyor. Makro veri tarafında New York Fed anketi ve ticaret dengesi takip edildi.

New York Fed anketine göre 1 yıllık enflasyon beklentisi %3,4'e yükselirken, 3 ve 5 yıllık beklentiler %3 seviyesinde sabit kaldı. Bu durum, kısa vadeli fiyat baskısı algısının sürdüğünü ancak uzun vadeli enflasyon çıpasının korunduğunu gösteriyor. Buna karşın işgücü piyasasına ilişkin algı zayıfladı. İşini kaybetme olasılığı artarken, yeni iş bulma ihtimali anket tarihinin en düşük seviyesine geriledi. Krediye erişimin zorlaştığı algısı ve borç ödemelerinde aksama riskinin pandemi sonrası zirveye çıkması, tüketici tarafında artan finansal strese işaret ediyor. Dış ticaret tarafında ise görünüm daha olumlu. ABD dış ticaret açığı 29,4 milyar dolar ile beklenti ve önceki verinin belirgin şekilde altında gerçekleşti. Açığın daralması, net ihracatın büyümeye katkısının artabileceğini ve ABD doları için destekleyici bir zemin oluşturduğunu gösteriyor. Genel olarak, iç talep ve istihdam algısında zayıflama sinyalleri görülürken, dış denge ve uzun vadeli enflasyon beklentilerindeki istikrar, makro görünümün tamamen bozulmadığına işaret ediyor.

Dow Jones %0,55 yükselişle 49.266,11 seviyesinden, S&P 500 yatay seyirle 6.921,46 ve Nasdaq %0,44 gerileyerek 23.480,02 seviyesinden günü tamamladı. Tahvil tarafında ise 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,16 seviyesine gerilerken, 2 yıllıklar da %3,49 seviyesine ılımlı artış kaydetti.