1 Milyar $ Gelir Bekleyen Şirketin Hissesinde %75 Yükseliş Potansiyeli!
Gedik Yatırım 1 milyar ABD doları satış beklentisi olan Aksa Akrilik'i (AKSA) model portföyünde taşıyor. AKSA hissesi için hedef fiyatını duyuran Gedik, %75 yükseliş potansiyeli öngörüsünü açıkladı! İşte ayrıntılar...
19 Ekim 2026 Pazartesi 12:00
1 Milyar $ Gelir Bekleyen Şirketin Hissesinde %75 Yükseliş Potansiyeli!
Gedik Yatırım 1 milyar ABD doları satış beklentisi olan Aksa Akrilik'i (AKSA) model portföyünde taşıyor. AKSA hissesi için hedef fiyatını duyuran Gedik, %75 yükseliş potansiyeli öngörüsünü açıkladı! İşte ayrıntılar...
Borsa İstanbul'un aracı kurumu Gedik Yatırım, '2027'yi Beklerken: Kaliteye Yöneliş'. başlıklı strateji raporunu yatırımcıları için yayımladı. Aracı kurum model portföyündeki hisselere ilişkin son durumu değerlendirdi. Model portföyde yer alan Aksa Akrilik'ya (AKSA) ilişkin analiz paylaşıldı.
AKSA Hisse Değerlendirmesi
| Finansal Gösterge / Kriter | Değer |
| Öneri | Endeksin Üzerinde Getiri |
| Hedef Fiyat (TL) | 18,50 |
| Hisse Fiyatı (TL) | 9,95 |
| Yükseliş Potansiyeli (%) | % 75 |
| Piyasa Değeri (TL mn) | 40.987 |
| Firma Değeri (TL mn) | 64.083 |
| Finansal Kalem | 2025 | 2026T | 2027T |
| Gelirler | 32.444 | 50.477 | 51.789 |
| Gelir Büyümesi (%) | -% 13 | % 56 | % 3 |
| FAVÖK | 5.730 | 9.032 | 9.785 |
| FAVÖK Marjı (%) | % 17,7 | % 17,9 | % 18,9 |
| Net Kar | 4.016 | 4.343 | 4.851 |
| Net Kar Marjı (%) | % 12,4 | % 8,6 | % 9,4 |
| Net Borç | 24.664 | 27.646 | 25.500 |
| Hisse Başı Temettü (HB Temettü) | 0,58 | 0,60 | 0,67 |
| Temettü Verimi (%) | % 5,5 | % 5,7 | % 6,3 |
| FD/FAVÖK (x) | 11,6 | 7,6 | 6,8 |
| F/K (x) | 10,4 | 9,4 | 8,4 |
| Özsermaye Karlılığı (%) | % 11,5 | % 11,3 | % 11,8 |
Şirketin daha yüksek katma değerli ileri malzemelere ilişkin dönüşümünün, büyüme görünümünü desteklemeyi sürdürdüğü ifade edildi. Akrilik elyaf ana faaliyet alanı olmaye devam ederken, karbon elyaf, teknik elyaf ve kompozitlerin artan katkısı karlılığı güçlendiriyor ve zaman içinde karlılığın döngüselliğini azaltacağı bekleniyor.
- "Jeopolitik gerilimlere, zayıf iç talebe ve zorlu küresel faaliyet ortamına rağmen Aksa, 1Y26'da yaklaşık %90 kapasite kullanım oranını korudu. İhracat satışları konsolide gelirlerin %64'ünü oluştururken, şirketin yurt içi akrilik elyaf pazar payı yaklaşık %80 ile güçlü seviyesini sürdürdü. 1Y26'da gelirler yıllık %20 artarak 22,7 milyar TL'ye, FAVÖK ise %48 artarak 4,14 milyar TL'ye ulaştı. Daha yüksek katma değerli ürünlerin ve ileri malzemelerin artan katkısıyla FAVÖK marjı %14,8'den %18,3'e yükseldi. 2Ç26'da FAVÖK, yıllık %46 ve çeyreklik %6 artışla 2,13 milyar TL'ye ulaşırken, FAVÖK marjı %19,0'a yükseldi."
- "Ham madde fiyatlarındaki oynaklık önemli bir risk olmaya devam ediyor. ACN fiyatları 1Y26'da 1.050–1.600 ABDdoları/ton aralığında dalgalanırken, yönetim fiyatların yıl sonunda 1.400–1.650 ABD doları/ton aralığında olmasını bekliyor. Artan ham madde maliyetlerine paralel olarak akrilik elyaf satış fiyatları da yükselirken, Aksa'nın pazardaki konumunun, ihracat odaklı iş modelinin ve katma değerli ürünlerin artan payının marj baskısını sınırlamaya yardımcı olacağını düşünüyoruz. Aksa Carbon da savunma ve rüzgar enerjisi sektörlerinde sözleşmeye bağlanan iş hacmindeki artışın desteğiyle 1Y26'da %90'ın üzerinde kapasite kullanım oranını korudu. Yüksek hacimli müşterilerle devam eden projeler, ilave satış sözleşmeleri için potansiyel sunuyor."
- "Yönetim, 2026 yılı için yaklaşık 1,0 milyar ABD doları gelir, %85 kapasite kullanım oranı (+/-5 yüzde puan), 65 milyon ABD doları yatırım harcaması (+/-10 milyon ABD doları) ve %15–18 FAVÖK marjı beklentilerini korudu. 1Y26'da gerçekleşen %18,3'lük FAVÖK marjı, tam yıl beklenti aralığının üst sınırını şimdiden hafifçe aşmış durumda. Bu durum, operasyonel performansın 2Y26'da korunması halinde marj beklentisinde yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor. Marj genişlemesi ve 2025 yılında tamamlanan Aksa Carbon satın almasının tam yıl katkısıyla, 2026'da nominal FAVÖK'ün yıllık %58 artmasını öngörüyoruz."
Son üç ayda BIST-100 endeksinin %4, son altı ayda ise %16 üzerinde performans gösteren AKSA için Gedik Yatırım 2026 ve 2027 tahminlerinin sırasıyla 7,6x ve 6,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla, tarihsel ortalamanın altında işlem gördüğünü belirtti. AKSA için 18,50 TL hedef fiyat açıklayan Gedik Yatırım Endeks Üzeri Getiri tavsiyesini de koruduğunu aktardı.