1,3 Milyar TL Net Kar Gelmişti! Sigorta Hissesi İçin Hedef Fiyat Yükseltildi

Aracı kurum olan Ak Yatırım, Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT) tarafından 2025 yılı 2. çeyrek dönemine ilişkin açıklanan sonuçları analiz etti. Ak Yatırım, ANHYT hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyatla beraber hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Anadolu Hayat Emeklilik, 2025 yılı 2. çeyrek döneminde önceki çeyreğe oranla %27'lik bir artışla (+%14 y/y) 1,3 milyar TL net kar bildirdi."
• "Net kar öngörümüze ve piyasa beklentisine paralel gerçekleşti."
• "Teknik sonuçlardaki kötüleşmeye rağmen, net kardaki artış yatırım gelirlerindeki büyümeden kaynaklandı."
• "Anadolu Hayat Emeklilik'in özkaynak karlılığı %61 seviyesinde gerçekleşti (1Ç25: %47; 12A24: %51)."
• "Net yatırım gelirleri, portföy getirisindeki iyileşme (1. çeyrekteki düşük bazın da etkisiyle) ve büyüyen yatırım portföyü sayesinde önceki çeyreğe göre %198 artarak 1,1 milyar TL oldu."
• "Yatırım portföyü çeyreklik %21 büyüme kaydederken, yıllıklandırılmış portföy getirisi 1Ç25'teki %13 seviyesinden %39'a çıktı."

• "Emeklilik tarafında görülenhafif iyileşmeye rağmen, şirketin toplam teknik karı hayat segmentindeki zayıf sonuçlar nedeni ile çeyreklik %13 düşüşle 701 milyon TL'ye geriledi."
• "Hayat brüt prim üretimi çeyreklik bazda %4 artarak (+%61 y/y) 4,4 milyar TL'ye ulaşırken, hayat teknik karı çeyreklik %18 azalarak 501 milyon TL'ye geriledi."
• "Hayat teknik marjı faaliyet giderlerindeki artıştan dolayı çeyreklik 3 puan daralarak %11 oldu."
• "Emeklilik fon büyüklüğü (OKS dahil) önceki çeyreğe göre %12 artarak 270,1 milyar TL'ye ulaşırken (1Ç25: 241,4 milyar TL), emeklilik teknik karı efektif fon yönetim ücreti oranındaki hafif düşüş nedeniyle daha sınırlı %6 artışla 192 milyon TL'ye çıktı."
• "Şirketin emeklilik teknik marjı %0,3 olarak gerçekleşti."
• "6A25 itibarıyla, şirketin sermaye yeterlilik oranı (SYO) %262 olup, bu oran temettü dağıtımı için gerekli olan %135'lik eşiğin oldukça üzerindedir."

Ak Yatırım ANHYT Hissesi hedef Fiyat

• "2. çeyrek sonuçlarını “Olumlu” olarak yorumluyoruz. Modelimizi en son makro varsayımlarımızla güncelledik."
• Ak Yatırım, ANHYT hissesi için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesini duyururken hedef fiyatını da 153 TL'den 155 TL'ye çıkarttı."