%14 Yükselen Hissede Hedef Fiyat 43 TL'ye Çıktı!

Deniz Yatırım, Yataş'ın 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin analizini paylaştı. Şirket bu dönemde 4.533 milyon TL gelir, 510 milyon TL FAVÖK ve 51 milyon TL net zarar açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 275 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.

Deniz Yatırım'ın analizine göre, bilanço tarafında FAVÖK'te görülen güçlü büyüme olumlu karşılanırken, satış gelirlerindeki zayıf performans ve net zarar olumsuz değerlendirildi. Analizde, güçlü FAVÖK performansına rağmen satışlarda reel daralma ve net zarar nedeniyle 2Ç25 finansallarının nötr olarak değerlendirildiği belirtildi. Ayrıca, hisse getirisi göz önünde bulundurulduğunda, açıklanan net zarar sonucunda kısa vadede fiyatlama üzerinde baskı oluşabileceği ifade edildi.

Deniz Yatırım, detaylı finansal sonuçlara ilişkin değerlendirmesinde, Yataş'ın satış gelirlerinin yıllık bazda %7 azalarak 4.533 milyon TL seviyesine gerilediğini, brüt kârının %8 artışla 1.611 milyon TL olduğunu ve brüt kâr marjının 5 puan artışla %35,5 seviyesine çıktığını belirtti. FAVÖK'ün %36 artışla 510 milyon TL'ye yükselmesi ise güçlü performans olarak vurgulandı. Buna karşın şirket, 2Ç25'te 51 milyon TL net zarar açıkladı.

Ayrıca Deniz Yatırım, Yataş'ın Haziran 2025 sonu itibarıyla 4.975 milyon TL net borç pozisyonuna sahip olduğunu, net borç/FAVÖK oranının ise 2,7x seviyesinde gerçekleştiğini aktardı.

Analizde, ikinci çeyrek sonuçları ve makro beklentiler ışığında Yataş için 12 aylık hedef fiyatın 36,50 TL'den 43,80 TL'ye revize edildiği, hisse için “AL” önerisinin korunduğu belirtildi. Deniz Yatırım, Yataş hisselerinin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %1 üzerinde performans gösterdiğini ve geriye dönük 12 aylık verilere göre 5,1x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem gördüğünü ifade etti.

YATAS Aylık Grafik: