145 Liralık Banka Hissesi 206 Lira Olur mu?
145 Liralık Banka Hissesi 206 Lira Olur mu? Borsada yükselen trendin lokomotifi banka ve holding hisseleri olarak öne çıkıyor. Yatırımcıların da portföy oluştururken ilk tercihi olan bu hisse grubu için verilen hedef fiyatla da göz dolduruyor.
2 Ağustos 2025 Cumartesi 16:45
145 Liralık Banka Hissesi 206 Lira Olur mu? Borsada yükselen trendin lokomotifi banka ve holding hisseleri olarak öne çıkıyor. Yatırımcıların da portföy oluştururken ilk tercihi olan bu hisse grubu için verilen hedef fiyatla da göz dolduruyor.
Marbaş Menkul Garanti Bankası GARAN hissesie hedef fiyat tespiti yaptı. Banka bu yıl yarı dönemde karlılıkta %20 artış kaydetti.
GARAN geçtiğimiz yıl 6 aylık bilanaçosunda 44 milyar Lira kar etmişti. Banka bu yıl 6 aylıkta ise 52 milyar 939 milyon Lira kar açıkladı.
Marbaş Menkul GARAN hissesi için 206,23 Lira hedef fiyat tespit etti ve AL tavsiyesi vedi.
Marbaş Menkul Garanti BBVA raporu: - Olumlu
BBVA'nın gücü adına
GARAN, 2025 2.çeyrekte tüm beklentileri aşarak 28,33 milyar TL net kar paylaştı. Tahsilat ve iştirak gelirleri haricindeki tüm yapı beklentilerimiz dahilinde nokta atışı tutturduk. Net faiz gelirleri güçlü şekilde ayakta kaldı.
Net faiz gelirleri 2.çeyrekte yıllık %108,49 artışla 29,81 milyar TL olarak beklentilerimiz dahilinde gerçekleşti. Swap maliyetlerinde yıldan yıla daralma varlığı izlenmesi de sürece katkı gösterse de çeyrekten çeyreğe swap maliyetlerinde artış 3,5 katı buldu. TL kredi büyümesi beklentiye paralel şekilde ortalama TÜFE seyri izlenmeyi sürdürse de YP kredi tarafında %10-12 beklentisinin yukarı yönlü revizyon riskinin arttığını görüyoruz.
Net faiz marjında sürpriz yok. Geçtiğimiz seneye göre net faiz marjı 170 baz puan artışla %4,8 seviyesine ulaşırken çeyrekten çeyreğe beklentilerimiz dahilinde 50 baz puanlık daralma takip edildi. TÜFEKS etkisinin 80 baz puan gerilediğini gözlemlemekteyiz. Net faiz marjında girişten %3 daha genişleyerek %7 beklentisinin aşağı yönlü riskinin arttığı görülüyor. %6 beklentimize yakınlaştırılabilir.
Net ücret ve komisyon büyümesi beklentilerimiz dahilindedir. 2.çeyrekte %60,37 artışla 34,48 milyar TL olarak beklentilerimiz dahilinde net ücret ve komisyon gelirlerini takip ettik. Ödeme sistemleri ağırlık göstermekle birlikte %63 oranında grupta yıllık artış izlendi. Komisyon büyümelerinde yukarı yönlü risk var diyebiliriz.
Ticari tarafta da beklentilerimiz dahilinde izliyoruz. Geçtiğimiz sene 8,48 milyar TL olarak gerçekleşen ticari karın bu yıl swap etkisiyle daralacağını vurgulamıştık. Bu doğrultuda %78,43'lük daralmayla ticari kar 1,83 milyar TL'ye geriledi.
İştirak gelirleri sürpriz yaptı. İştirak gelirleri özelinde beklentimiz çok ama çok sınırlı bir artış varlığının olması idi. Aksine iştirak gelirleri %46,62 artışla 7,14 milyar TL seviyesine ulaştı. Bunu olumlu karşılıyoruz.
Operasyonel giderler beklentimiz dahilindedir. Operasyonel giderler %71,5 artışla 35,07 milyar TL seviyesine ulaştı. Net ücret ve komisyon/OPEGid %98,32 olarak gerçekleşti. Bu durum beklentinin yukarı yönlü revizyonuna gelecek dönemde sebebiyet verebilir.
Tahsilatlar da sürece önemli destek yaptı. 2025 2.çeyrekte takipteki alacaklardan 5,94 milyar TL tahsilat yapılışı net kar beklentilerinin güçlü aşılmasına neden oldu. Bu tahsilat varlıklarının yanı sıra 1,66 milyar TL takipteki kredi satışı da gözlemlendi.
Karşılıklar sıkı kalmayı sürdürüyor. 2.çeyrekte karşılıklar %41,09 artışla 5,96 milyar TL olarak gerçekleşti. Takipteki kredi oranı düzeltilmiş şekilde %3,7 olarak gerçekleşti. Ancak güçlü tahsilat varlığı çerçevesinde net kredi riski maliyeti 146 baz puan olarak gerçekleşti. Bu doğrultuda 200-250 baz puan beklentisinin aşağı yönlü riskleri bu çeyrek itibariyle daha da güçlendi.
Özsermaye karlılığı beklentiler dahilindedir. Özsermaye karlılığı yıllık 400 baz puan düşüşle %30,7 olarak gerçekleşirken özel sektörün aksine çeyrekten çeyreğe özsermaye karlılığında sınırlı da olsa artış kaydedildi. Beklentiler korunmakla birlikte alt bant seviyesinde beklenti hakimdir.
Bu veriler ışığında GARAN özelinde var olan güçlü beklentilerin özel sektörün aksine korunmaya devam edilmesi, yukarı yönlü iyimser risklerin varlılığının fazlalaşmasıyla birlikte bilançoyu olumlu değerlendiriyoruz.
GARAN özelinde 206,23 TL hedef fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Marbaş Menkul Garanti Bankası GARAN hissesie hedef fiyat tespiti yaptı. Banka bu yıl yarı dönemde karlılıkta %20 artış kaydetti.
GARAN geçtiğimiz yıl 6 aylık bilanaçosunda 44 milyar Lira kar etmişti. Banka bu yıl 6 aylıkta ise 52 milyar 939 milyon Lira kar açıkladı.
Marbaş Menkul GARAN hissesi için 206,23 Lira hedef fiyat tespit etti ve AL tavsiyesi vedi.
Marbaş Menkul Garanti BBVA raporu: - Olumlu
BBVA'nın gücü adına
GARAN, 2025 2.çeyrekte tüm beklentileri aşarak 28,33 milyar TL net kar paylaştı. Tahsilat ve iştirak gelirleri haricindeki tüm yapı beklentilerimiz dahilinde nokta atışı tutturduk. Net faiz gelirleri güçlü şekilde ayakta kaldı.
Net faiz gelirleri 2.çeyrekte yıllık %108,49 artışla 29,81 milyar TL olarak beklentilerimiz dahilinde gerçekleşti. Swap maliyetlerinde yıldan yıla daralma varlığı izlenmesi de sürece katkı gösterse de çeyrekten çeyreğe swap maliyetlerinde artış 3,5 katı buldu. TL kredi büyümesi beklentiye paralel şekilde ortalama TÜFE seyri izlenmeyi sürdürse de YP kredi tarafında %10-12 beklentisinin yukarı yönlü revizyon riskinin arttığını görüyoruz.
Net faiz marjında sürpriz yok. Geçtiğimiz seneye göre net faiz marjı 170 baz puan artışla %4,8 seviyesine ulaşırken çeyrekten çeyreğe beklentilerimiz dahilinde 50 baz puanlık daralma takip edildi. TÜFEKS etkisinin 80 baz puan gerilediğini gözlemlemekteyiz. Net faiz marjında girişten %3 daha genişleyerek %7 beklentisinin aşağı yönlü riskinin arttığı görülüyor. %6 beklentimize yakınlaştırılabilir.
Net ücret ve komisyon büyümesi beklentilerimiz dahilindedir. 2.çeyrekte %60,37 artışla 34,48 milyar TL olarak beklentilerimiz dahilinde net ücret ve komisyon gelirlerini takip ettik. Ödeme sistemleri ağırlık göstermekle birlikte %63 oranında grupta yıllık artış izlendi. Komisyon büyümelerinde yukarı yönlü risk var diyebiliriz.
Ticari tarafta da beklentilerimiz dahilinde izliyoruz. Geçtiğimiz sene 8,48 milyar TL olarak gerçekleşen ticari karın bu yıl swap etkisiyle daralacağını vurgulamıştık. Bu doğrultuda %78,43'lük daralmayla ticari kar 1,83 milyar TL'ye geriledi.
İştirak gelirleri sürpriz yaptı. İştirak gelirleri özelinde beklentimiz çok ama çok sınırlı bir artış varlığının olması idi. Aksine iştirak gelirleri %46,62 artışla 7,14 milyar TL seviyesine ulaştı. Bunu olumlu karşılıyoruz.
Operasyonel giderler beklentimiz dahilindedir. Operasyonel giderler %71,5 artışla 35,07 milyar TL seviyesine ulaştı. Net ücret ve komisyon/OPEGid %98,32 olarak gerçekleşti. Bu durum beklentinin yukarı yönlü revizyonuna gelecek dönemde sebebiyet verebilir.
Tahsilatlar da sürece önemli destek yaptı. 2025 2.çeyrekte takipteki alacaklardan 5,94 milyar TL tahsilat yapılışı net kar beklentilerinin güçlü aşılmasına neden oldu. Bu tahsilat varlıklarının yanı sıra 1,66 milyar TL takipteki kredi satışı da gözlemlendi.
Karşılıklar sıkı kalmayı sürdürüyor. 2.çeyrekte karşılıklar %41,09 artışla 5,96 milyar TL olarak gerçekleşti. Takipteki kredi oranı düzeltilmiş şekilde %3,7 olarak gerçekleşti. Ancak güçlü tahsilat varlığı çerçevesinde net kredi riski maliyeti 146 baz puan olarak gerçekleşti. Bu doğrultuda 200-250 baz puan beklentisinin aşağı yönlü riskleri bu çeyrek itibariyle daha da güçlendi.
Özsermaye karlılığı beklentiler dahilindedir. Özsermaye karlılığı yıllık 400 baz puan düşüşle %30,7 olarak gerçekleşirken özel sektörün aksine çeyrekten çeyreğe özsermaye karlılığında sınırlı da olsa artış kaydedildi. Beklentiler korunmakla birlikte alt bant seviyesinde beklenti hakimdir.
Bu veriler ışığında GARAN özelinde var olan güçlü beklentilerin özel sektörün aksine korunmaya devam edilmesi, yukarı yönlü iyimser risklerin varlılığının fazlalaşmasıyla birlikte bilançoyu olumlu değerlendiriyoruz.
GARAN özelinde 206,23 TL hedef fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.