1,5 Milyar TL Kâr Açıklayan Şirketin Hissesinde %75'lik Yükseliş Potansiyeli!

MAVI şirketi 17 Eylül 2024 tarihinde ikinci çeyreklik bilançosunu açıkladı. Şirketin bilançosunu açıklamasının ardından bugün bazı aracı kurumlar bilanço analizlerinin yanı sıra hedef fiyatlarını revize etti.

Bu aracı kurumların arasında İş Yatırım da yer alıyor. İş Yatırım şirketin bilançosu ve genel durumu hakkında bazı açıklamalarda bulunmuş.

İş Yatırım MAVI için 12 aylık hedef fiyatını 164,98 TL olarak korumuş ve tavsiyesini ise AL yönünde kullanmış. Bu hedef fiyat %75'lik bir yükseliş potansiyelini ifade ediyor.

Aracı kurum, MAVI'nin finansal tablosu ile ilgili şu yorumları yapmış:

"Tüketici talebindeki yavaşlama ve yüksek baz etkisi nedeniyle zayıf sonuçlar. UMS-29'a göre Mavi 2Ç24'te faaliyet karındaki zayıflamanın etkisiyle yıllık bazda %31 düşüşle 512mn TL net kar açıklamıştır. Net kar rakamı bizim tahminimiz olan 406 milyon TL'yi %26 oranında aşmıştır.

Bu çeyrek için sağlıklı bir konsensüs tahmini bulunmadığını hatırlatalım. Net gelirler 2Ç24'te tahminimize paralel olarak reel bazda %7 daralarak 7,43 milyar TL'ye gerilemiştir. Çeyrek içerisinde tüketici talebinde başlayan yavaşlama ve geçen yılın güçlü bazı Türkiye gelirlerinde yıllık bazda %4'lük bir düşüşe yol açmıştır. Uluslararası gelirler de makro zorluklar ve sabit kur etkisiyle yıllık bazda %11,7 düşüş kaydetmiştir.

Tahminimizi %7 oranında altında, 2Ç24 FAVÖK rakamı 1,22 milyar TL olarak gerçekleşti (yıllık bazda -%19). FAVÖK marjı, operasyonel kaldıracın azalması nedeniyle 260 baz puan daralarak %16,4'e geriledi. Mal alımlarına ilişkin iskonto faizinin olumlu etkisi hariç tutulduğunda marjdaki daralma yıllık bazda 470 baz puan olacaktır. UMS-29'un etkisi olmadan, MAVI 2Ç24'te 7,1 milyar TL gelir (+%60), 1,5 milyar TL FAVÖK (+%55) ve 932mn TL net kar (+%49) açıklamıştır."

İş Yatırım ayrıca şirket hakkında şu ifadelerde de bulundu:

"Güçlü nakit üretimi ve değişikliğe gidilmeyen 2024 beklentilerine piyasanın olumlu tepki vermesini bekliyoruz. 2024 tahminlerimize göre, Mavi 5,5x Düzeltilmiş FD/FAVÖK (UFRS 16 öncesi) ile işlem görmektedir. Mavi,
sağlam iş modeli, güçlü pazar konumu ve marka kimliği ve çeşitli makro koşullar altında sağlam finansal sonuçlar
sunma konusundaki kanıtlanmış geçmişi sayesinde En Çok Tavsiye Edilenler Listemizde kalmaya devam etmektedir."