151 TL'lik Hisse 207 TL'ye Yükselebilir! ICBC Yatırım AL Diyor
151 TL'lik hisse 207 TL'ye yükselebilir! ICBC Yatırım AL diyor. Aracı kurum, banka hissesi için yaptığı değerlendirmeyi paylaştı. Hisseye ilişkin yükseliş potansiyeli de duyuruldu.
26 Ocak 2026 Pazartesi 10:45
151 TL'lik hisse 207 TL'ye yükselebilir! ICBC Yatırım AL diyor. Aracı kurum, banka hissesi için yaptığı değerlendirmeyi paylaştı. Hisseye ilişkin yükseliş potansiyeli de duyuruldu.
Borsa aracı kurumu ICBC Yatırım, 2026 Strateji Raporu'nu yayımladı. Aracı kurum, "Belirsizlikler Devam Edecek" ifadesine yer verdi. ICBC Yatırım, GARAN hissesi için hedef fiyat, yükseliş potansiyeli ve hisse tavsiyesini açıkladı.
- "Ana faaliyetlerden gelir üretiminde kanıtlanmış başarı. Garanti'nin aktif kompozisyonu ve fonlama yapısı, özellikle zorlu piyasa koşullarının hâkim olduğu son yıllarda bankanın benzerlerinden belirgin şekilde ayrışmasını sağladı. Aktif içinde yüksek kredi payı, güçlü ve istikrarlı mevduat tabanı ve aktif-pasiftarafında zamanında yapılan fiyatlama sayesinde Garanti, benzerlerine göre daha iyi NFM ve ortalamanın iki katı öz sermaye karlılığı üretmeyi başardı."
- "NFM ve öz sermaye karlılığında görece üstünlük sürecek, ancak fark daralacak. 2025 yılında oluşan yüksek baz nedeniyle, Garanti için NFM artışının benzerlerine kıyasla daha sınırlı olmasını bekliyoruz. Bankanın toplam faiz getiren varlıklar içindeki TÜFE'ye endeksli menkul kıymet payının yalnızca %5olması, bu kalemdeki getirilerin düşüşünden kaynaklanabilecek olumsuz etkinin sınırlı kalmasını sağlayacaktır. Bu çerçevede, mevduat piyasasındaki rekabet seviyesi 2026 yılı için kredi-mevduat makası ve NFM gelişiminin ana belirleyicisi olacaktır. 2026 yılında Garanti için 25 baz puanlık NFM artışı öngörüyoruz. Artış benzerlerinin altında kalsa da, mutlak NFM seviyesinin sektörde en yüksek seviyede kalmasını bekliyoruz."
Yıllık GARAN Hisse Grafiği:
- "Muhafazakâr karşılık politikası, tahsilatlardaki normalleşme net risk maliyetini artırabilir. Son yıllarda güçlü seyreden tahsilat performansının 2026'da normalleşmesini, KOBİ segmentinde artan girişlerin karşılık giderlerini yukarı çekmesini, net risk maliyetinin 230 baz puana yükselmesini bekliyoruz."
- "Ücret geliri/operasyonel gider oranında normalleşme. Garanti'nin teknoloji yatırımları ve müşteri kazanımına yönelik harcamaları, 2025 yılında operasyonel gider artışının benzerlerinin üzerine çıkmasına neden olmuş ve ücret geliri/operasyonel gider oranı %97 seviyesinden 2025'te %85'e gerilemiştir. 2026'da, görece yüksek seyretmesi beklenen operasyonel gider artışı ve azalan faiz ortamında ücret gelirlerindeki daha sınırlı büyüme nedeniyle ücret/gider oranında ilave bir normalleşme öngörüyoruz."
- "Kapsamımızdaki ikinci en yüksek sermaye yeterlilik oranı. Garanti'nin 9A25 itibarıyla %20 SYR ve %16 çekirdek sermaye oranları, kapsamımızdaki bankalar arasında ikinci en yüksek seviyelerdedir. Güçlü sermaye yapısı, parasal gevşeme döngüsünde aktif-pasif yönetiminde esneklik sağlayacaktır."
ICBC Yatırım GARAN Hedef Fiyat
- "Garanti hisseleri 2025'te %20 yükselerek hem bankacılık endeksini hem de BIST100'ü geride bırakmıştır. 2026 tahminlerimize göre hisse 5,0x F/K ve 1,17x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmekte olup, benzerlerine göre %13 primli işlem görmektedir."