16 Liralık Hisseye 21,50 Lira Hedef Fiyat!

HALKB borsada son günlerde hareketli. Hisse 5 Kasım'da 14,12 Lira dip fiyattan hareketlendi. 16,48 Lira fiyata kadar prim yapan hissenin zirve fiyatı Mayıs ayında gördüğü 20,24 Lira.

HALKB karını artıran banka hisselerinden. Banka 2023 yılı 9 aylık bilaçosunda 10 milyar Liradan fazla kar açıklamıştı. Bu kar rakamı bu yıl 9 aylıkta %44 arttı ve 15 milyar Lira oldu.

Ziraat Yatırım hisseye yeni gelen finansal tablolar ışığında yeni hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hisseye AL tavsiyesi verirken hedef fiyat olarak da 21,50 Lira tespit etti.

Ziraat Yatırım HALKB raporu:

“Halkbank’ın 3Ç2024’teki Net Dönem Karı 3 Milyar TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”

Halkbank’ın 2024 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %14 oranında düşerek 2.960mn TL olarak gerçeklemiştir. Bizim beklentimiz 2.706mn TL net dönem karı iken, piyasa beklentisi 2.620mn TL net dönem karı idi. Karşılık ve operasyonel giderlerinin beklentimizden iyi gelmesi tahminimizdeki sapmada etkili olmuştur. Banka’nın geçen yılın aynı dönemindeki net dönem karı ise 3.906mn TL idi. Üçüncü çeyrek karı sonrasında Halkbank’ın 9A2024’teki net dönem karı yıllık %39,3 oranında artarak 11.218mn TL olmuştur.

Halkbank’ın net faiz gelirleri fonlama maliyetindeki görece yüksek artış sonrasında çeyreksel bazda %32,1 oranında gerileyerek 6,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Bu çeyrekte, TÜFE endeksli tahvillerin getirisinde kullanılan oran %60’ten %55’a çekilmiştir. Ancak bu kağıtlardan elde edilen gelir, hacim artışı ile birlikte 24,8 milyar TL’den 28,2 milyar TL’ye çıkmıştır. Diğer yandan, ödeme sistemlerinin desteğiyle net ücret ve komisyon gelirleri artmaya devam etmiş ve bu kalemden elde edilen gelir %12,9 oranında büyüyerek 10,8 milyar TL’ye çıkmıştır. Swap maliyeti 13,3 milyar TL’den 3,6 milyar TL’ye düşerken, ticari zararda 6,6 milyar TL’lik gerileme yaşanmıştır.

Önceki çeyrekte model parametrelerindeki değişikle net kara 3,3 milyar TL katkı yapan karşılıklar, bu çeyrekte 3,5 milyar TL - büyük kısmı üçüncü aşama - negatif etki etmiştir. Operasyonel giderleri hafif gerileyen Halkbank’ın, diğer faaliyet gelirleri %65,3 oranında artarak 6,1 milyar TL’ye çıkmıştır. 2 milyar TL’lik vergi gideri sonrasında Halkbank’ın yılın üçüncü çeyreğindeki net dönem karı 2.960mn TL olarak gerçekleşmiştir. Azalan karlılıkla birlikte Banka’nın 3Ç2024’teki ortalama özsermaye karlılığı %8,6 olarak (Önceki %10,2) gerçekleşmiştir. Öte yandan, kredi – mevduat makası pozitife geçse de net net faiz marjında %1’e kadar daralma yaşanmıştır. Halkbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu, BDDK’nın geçici düzenlemeleri dahil 38 baz puan yükselmiş ve üçüncü çeyrekte %13,45 seviyesinde gerçekleşmiştir

Banka’nın TL kredileri, önceki çeyrekte yaşanan hafif daralmanın ardından bu çeyrekte %3,9 oranında artış göstermiş ancak sektörün altında büyüme kaydetmiştir. Tüketici kredileri %0,9 oranında azalırken, ticari krediler %5,3, Kobi kredileri %4,9 oranında yükselmiştir. YP krediler Dolar bazında orta tek haneli bir büyüme göstermiştir. Fonlama tarafında ise TL mevduatlarda %10,7 oranında (önceki çeyrek %24,5) artış yaşanırken, YP mevduatlar Dolar bazında hafif daralmıştır. Banka’nın kredi mevduat oranı 140 baz puan azalarak %61,9 olarak gerçekleşmiştir.

Banka’nın takipteki krediler oranı %1,97 ile önceki çeyreğe göre 44 baz puan artış göstermiştir. Takipteki krediler karşılık oranı ise %74,6’dan %62,4’e inmiştir. Öte yandan, yakın izlemedeki kredilerin (2. grup) toplam krediler içindeki payı 30 baz puan artarak %7,5 olmuştur.