182.00 TL Hedef Fiyat Verildi! Hisseden %63.23 Getiri Potansiyeli Bekleniyor

182.00 TL Hedef Fiyat Verildi! Hisseden %63.23 Getiri Potansiyeli Bekleniyor

Alnus Yatırım, Anadolu Anonim Türk Sigorta (ANSGR) hissesi için değerlendirme yaptı.

ANSGR için %63.23 büyüme potansiyeli gördü ve 182 TL Hedef Fiyat verdi .Şirketin hisselerine ilişkin ‘'AL'' tavsiyesi verdi.

Alnus Yatırım ANSGR Raporu:

ANSGR'nın, 2024 yılı 12 aylık(senelik) finansallarını incelediğimizde;

Hayat Dışı Teknik Gelirler, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 65,56 oranında artışla 58,80 Milyar TL olmuştur. Hayat Dışı Teknik Giderler ise, önceki yıla göre yüzde 55,58 oranında artış göstermiş ve finansallarda 43,81 Milyar TL civarında yer almıştır. Böylece, şirketin Hayat Dışı Teknik Bölüm Dengesi; senelik bazda yüzde 103,79 oranında artış kaydetmiş ve 14,99 Milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin finansallarında halihazırda Emeklilik ve Hayat segmentleri yer almadığından; Genel Teknik Bölüm Dengesi de 14,99 Milyar TL olmuştur.

Şirket 4,88 Milyar TL'lik kısmı ‘Finansal Yatırımlardan Elde Edilen Gelirler', 6,95 Milyar TL'lik kısmı ‘Finansal Yatırımların Değerlemesi' ve 5,70 Milyar TL'lik kısmı da ‘Kambiyo Kârları'ndan olmak üzere cari dönemde 22,10 Milyar TL tutarında Yatırım Gelirleri elde etmiştir. Buna karşın, 22,07 Milyar TL civarındaki Yatırım Giderleri'nde ise; 11,81 Milyar TL'lik Hayat Dışı Teknik Bölümüne Aktarılan Yatırım Gelirleri(-) kalemi başı çekmiştir.

Ayrılan Karşılıklardan kaynaklı olarak 887,5 Milyon TL tutarında Diğer Faaliyetlerden ve Olağandışı Faaliyetlerden Zarar yazan şirketin, ayrıca 3,26 Milyar TL'lik Vergi ve Yasal Yükümlülükler Karşılığı sonrasında; Dönem Net Kârı 10,87 Milyar TL olmuş ve geçen yılın aynı dönemine göre kâr rakamında yüzde 84,07 oranında artış ortaya çıkmıştır.

Bilanço kalemlerini incelediğimizde; şirketin Cari Varlıkları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 115,32 oranında artışla 24,34 Milyar TL olmuştur. Şirket Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar kaleminde bulunan 25,76 Milyar TL'lik ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar kalemindeki 11,40 Milyar TL'lik tutarların büyük orandaki etkisiyle; Finansal Varlıklar ile Riski Sigortalılara Ait Finansal Yatırımlar kalemine 37,50 Milyar TL kaydetmiştir. Şirketin Esas Faaliyetlerinden Alacakları ise; Sigortacılık Faaliyetinden kaynaklanan 13,75 Milyar TL'lik alacağın büyük etkisiyle 17,21 Milyar TL olmuştur. Gelecek Aylara Ait Giderler ve Gelir Tahakkukları ana kalemine de 5,38 Milyar TL yazan şirketin, Toplam Cari Varlıkları 84,75 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Finansal Varlıkları öncülüğünde 11,45 Milyar TL tutarında da Cari Olmayan Varlıklara sahip olan şirketin, böylece Toplam Varlıkları 96,20 Milyar TL olmuştur. 50,27 Milyar TL tutarındaki Sigortacılık Teknik Karşılıkları'nın büyük orandaki etkisiyle 64,12 Milyar TL düzeyinde Kısa Vadeli Yükümlülüğe sahip olan şirketin, Uzun Vadeli Yükümlülükleri ise 1,42 Milyar TL olmuştur.

Şirkete Dair Operasyonel Gelişmeler;

Şirketin ‘dönem başı kazanılmamış' brüt primler karşılığı 24,16 Milyar TL olmuş; 5,37 Milyar TL'lik reasürör payı ve 343,3 Milyon TL'lik SGK payı sonrasında net dönem başı kazanılmamış prim karşılığı 18,44 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirketin ‘dönem içerisinde yazılan' brüt prim toplamı 69,59 Milyar TL olurken; 16,42 Milyar TL'lik reasürör payı ve 901,4 Milyon TL'lik SGK payı sonrasında net dönem içi yazılan prim tutarı 52,27 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirketin ‘dönem içerisinde kazanılan' brüt prim toplamı 57,14 Milyar TL olurken; 15,22 Milyar TL'lik reasürör payı ve 697,8 Milyon TL'lik SGK payı sonrasında net dönem içi kazanılan prim tutarı 41,23 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirketin ‘dönem sonu kazanılmamış' brüt primler karşılığı 36,60 Milyar TL olmuş; 6,57 Milyar TL'lik reasürör payı ve 546,9 Milyon TL'lik SGK payı sonrasında net dönem sonu kazanılmamış prim karşılığı 29,48 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirketin ‘muallak net tazminat karşılığı'; dönem başında 8,99 Milyar TL düzeyindeyken, dönem içerisinde ödenen 14,86 Milyar TL'lik net hasarlar ve 21,15 Milyar TL'lik yapılan bildirimlerle tahminlerdeki değişikler sonrasında, dönem sonu net muallak tazminat karşılığı 15,29 Milyar TL olmuştur.

Şirketin ‘devam eden net riskler karşılığı'; dönem başında 1,64 Milyar TL düzeyindeyken, dönem sonunda ise 1,74 Milyar TL olmuştur.

Açıklanan finansallar ve operasyonel gelişmeler doğrultusunda, değerleme modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 182,00 TL ve tavsiyemizi ‘'AL'' olarak belirliyoruz.