2 Milyar Lira Zarardan 2 Milyar Lira Kara Geçen Borsa Devi
2 Milyar Lira Zarardan 2 Milyar Lira Kara Geçen Borsa Devi. Bu yılın 6 aylık bilançoları genel olarak oldukça kötü bir performans içerirken bazı şirketler ise kendini büyük borç yükünden kurtarmış durumda.
19 Ağustos 2025 Salı 17:00
2 Milyar Lira Zarardan 2 Milyar Lira Kara Geçen Borsa Devi. Bu yılın 6 aylık bilançoları genel olarak oldukça kötü bir performans içerirken bazı şirketler ise kendini büyük borç yükünden kurtarmış durumda.
Gübre Fabrikaları GUBRF geçen yılın 6 aylık bilançosunda 2,6 milyar Lira zarar açıklamıştı. Şirket bu yıl 6 aylıkta bütün bu borç yükünden kurtulmuş ve 2,2 milyar Lira kar etmiş bir bilanço açıkladı.
Şirketin finansal tablolarını Gedik Yatırım değerlendirdi.
Gedik Yatırım Gübre Fabrikaları GUBRF 2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %67,19 artışla 8.462 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %29,38 artışla 23.560 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %337,05 artışla 2.302 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü %234,41 artışla 5.250 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.680 baz puan artışla %27,2 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 1.366 baz puan artışla %22,3 olmuştur.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 819 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde 1.324 milyon TL net kar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 6 ayında 2.671 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 6 ayında 2.286 milyon TL net kar açıklamıştır
Sonuç:
TMS-29 rakamlarına göre, şirket 2Ç25'te 8,4 milyar TL konsolide net satış geliri elde etmiştir. Bu rakam, y/y %67 artışa karşılık, mevsimsellik nedeniyle çeyreklik bazda %44 düşüş göstermiştir. Güçlü madencilik faaliyetlerinden yararlanarak, FAVÖK marjı y/y 1.680bp artarak %27,5'e yükselirken, FAVÖK y/y %337 artışla 2.302 mn TL'ye ulaşmıştır. 1Y25'te segment bazında bakıldığında, altın üretiminin y/y %140 artışla 43 bin onsa ulaşması ve altın fiyatlarının güçlü seyriyle madencilik faaliyetlerinden elde edilen net satışlar y/y %392 artışla 5milyar TL'ye yükselmiştir. Madencilik faaliyetlerinden elde edilen faaliyet karı y/y 6,5 kat artışla 3,3 milyar TL'ye yükselmiştir.
Yurt içi gübre segmentinde net satışlar y/y %8 artışla 18,6 milyar TL'ye çıkmıştır. Razi'nin zayıf operasyonel performansı çeyrek boyunca devam etmiş ve net satışlar y/y %4 düşüşle 7,4 milyar TL'ye gerilemiştir. Güçlü operasyonel sonuçlarla net kar 1,3 milyar TL'ye ulaşmıştır. Faaliyetlerden elde edilen nakit akışı yıllık bazda %71 artışla 2,9 milyar TL olmuştur. Net borç, önceki çeyrekteki 5,4 milyar TL'den 3,6 milyar TL'ye gerilemiş ve Net Borç/FAVÖK 0,4'e düşmüştür.
Genel olarak, Razi'nin zayıf performansına rağmen, güçlü madencilik faaliyetlerinin desteğiyle sonuçları pozitif olarak değerlendiriyoruz. Hisse yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %12 altında performans göstermiş olup, son 12 aylık verilere göre 13x FD/FAVÖK ve 18xF/K ile işlem görmektedir.
Gübre Fabrikaları GUBRF geçen yılın 6 aylık bilançosunda 2,6 milyar Lira zarar açıklamıştı. Şirket bu yıl 6 aylıkta bütün bu borç yükünden kurtulmuş ve 2,2 milyar Lira kar etmiş bir bilanço açıkladı.
Şirketin finansal tablolarını Gedik Yatırım değerlendirdi.
Gedik Yatırım Gübre Fabrikaları GUBRF 2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %67,19 artışla 8.462 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %29,38 artışla 23.560 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %337,05 artışla 2.302 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü %234,41 artışla 5.250 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.680 baz puan artışla %27,2 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 1.366 baz puan artışla %22,3 olmuştur.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 819 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde 1.324 milyon TL net kar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 6 ayında 2.671 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 6 ayında 2.286 milyon TL net kar açıklamıştır
Sonuç:
TMS-29 rakamlarına göre, şirket 2Ç25'te 8,4 milyar TL konsolide net satış geliri elde etmiştir. Bu rakam, y/y %67 artışa karşılık, mevsimsellik nedeniyle çeyreklik bazda %44 düşüş göstermiştir. Güçlü madencilik faaliyetlerinden yararlanarak, FAVÖK marjı y/y 1.680bp artarak %27,5'e yükselirken, FAVÖK y/y %337 artışla 2.302 mn TL'ye ulaşmıştır. 1Y25'te segment bazında bakıldığında, altın üretiminin y/y %140 artışla 43 bin onsa ulaşması ve altın fiyatlarının güçlü seyriyle madencilik faaliyetlerinden elde edilen net satışlar y/y %392 artışla 5milyar TL'ye yükselmiştir. Madencilik faaliyetlerinden elde edilen faaliyet karı y/y 6,5 kat artışla 3,3 milyar TL'ye yükselmiştir.
Yurt içi gübre segmentinde net satışlar y/y %8 artışla 18,6 milyar TL'ye çıkmıştır. Razi'nin zayıf operasyonel performansı çeyrek boyunca devam etmiş ve net satışlar y/y %4 düşüşle 7,4 milyar TL'ye gerilemiştir. Güçlü operasyonel sonuçlarla net kar 1,3 milyar TL'ye ulaşmıştır. Faaliyetlerden elde edilen nakit akışı yıllık bazda %71 artışla 2,9 milyar TL olmuştur. Net borç, önceki çeyrekteki 5,4 milyar TL'den 3,6 milyar TL'ye gerilemiş ve Net Borç/FAVÖK 0,4'e düşmüştür.
Genel olarak, Razi'nin zayıf performansına rağmen, güçlü madencilik faaliyetlerinin desteğiyle sonuçları pozitif olarak değerlendiriyoruz. Hisse yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %12 altında performans göstermiş olup, son 12 aylık verilere göre 13x FD/FAVÖK ve 18xF/K ile işlem görmektedir.