200 Milyon TL Temettü Alan Hisse 169 TL'ye Çıkabilir! AK Yatırım Hisse Tavsiyesini Açıkladı

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından AK Yatırım, yatırımcıları için 2025 strateji raporunu yayımladı. Borsa'da işlem gören şirketlerin hisselerini değerlendiren AK Yatırım'ın analizleri dikkat çekti.

Ak Yatırım Anadolu Sigorta Değerlendirmesi

AK Yatırım, Anadolu Sigorta (ANSGR) hissesi için detaylı analiz yaptı. AK Yatırım, ANSGR hissesi için "Enflasyonun üzerinde güçlü prim büyümesi" ifadesini kullandı.

• "Anadolu Sigorta'nın brüt prim üretimi, karlılığı büyümeye oranla daha ön planda tutması sebebi ile 2024'te yıllık bazda %57 oranında artarak (sektörün altında) 69,6 milyar TL'ye çıktı. 2025'te pazar payında artış görüşümüzle beraber %6'lık bir reel büyümeye işaret eden %42'lik bir yıllık büyüme öngörüyoruz."
• "Makro görünüm teknik sonuçlar açısından olumlu, ancak iskonto oranındaki düşüşün kârlılığı baskılaması tahmin edilebilir."
• "Bileşik oranın 2021-2022 senelerinde rekor seviyelere ulaştığı zorlu bir dönemden sonra, Anadolu Sigorta son iki senede bu konuda iyileşme göstermiştir."
• "Süren dezenflasyon, döviz kurlarındaki stabil seyir ve bir geçtiğimiz seneye oranla daha düşük asgari ücret artışının etkisi ile 2023'te %119 olan bileşik oranının 2024 yılında %103'e gerileyeceğini bekliyoruz."

Anadolu Sigorta 2025 Beklentisi

• "2025 yılı için, önümüzdeki makro ekonomik görünümün teknik kârlılık açısından olumlu olduğunu düşünmekle beraber (TL'nin reel olarak değer kazanması ve dezenflasyon süreci), muallak hasar karşılıklarına uygulanan iskonto oranında beklenen düşüşün teknik karşılıklar üzerindeki baskısı sebebi ile bileşik oranın %104,5'e çıkacağını tahmin ediyoruz. Bu etki hariç tutulduğunda, iyileşmenin süreceğini bekliyoruz."

"Büyüyen Yatırım Portföyüyle Finansal Gelirler Kuvvetli Kalmayı Sürdürecek"

• "Şirket, yüksek faiz oranları ve bileşik getirinin kar topu etkisi ile son senelerde yatırım portföyü ve finansal gelirlerde önemli bir büyüme gösterdi."
• "2024 yılında yatırım portföyünün 54 milyar TL'yi aşmasını ve olumlu faiz oranlarının desteğiyle 15,8 milyar TL yatırım geliri elde edilmesini öngörüyoruz."
• "2025'te Merkez Bankası'nın politika faizi indirim döngüsü sebebi ile nominal yatırım getirisinde bir düşüş öngörürken reel faiz ortamının süreceğini bekliyoruz."
• "Büyüyen yatırım portföyü (2025: 81,6 milyar TL) sayesinde, azalan getirileri dengeleyerek, finansal gelirlerin senelik %40 yükselişle 22 milyar TL'ye çıkacağını tahmin ediyoruz."

Anadolu Hayat Emeklilik'in Katkısı

• "Şirket, Anadolu Hayat Emeklilik'te bulunan %20'lik payının olumlu katkısını artarak hissetmektedir. Anadolu Sigorta, 2024'te Anadolu Hayat Emeklilik'ten 200 milyon TL temettü aldı."
• "Öte yandan, Anadolu Hayat'ın piyasa değeri 2024'te ABD doları bazında %128 oranında artarak Anadolu Sigorta'nın değerlemesine olumlu katkı sağladı."

Cazip çarpanlar: "Hisse 1,2x 2025T F/DD ile işlem görmekte olup, 3 ve 5 senelik tarihsel F/DD ortalamalarına göre sırasıyla %30 ve %21 iskontoya karşılık gelmektedir."

ANSGR Hissesi Hedef Fiyat

AK Yatırım, ANSGR hissesi için hedef fiyatını 144 TL'den 169 TL'ye çıkarttığını duyurdu. ANSGR hisse tavsiyesi 'Endeksin Üzerinde Getiri' olarak açıklandı.

Anadolu Sigorta'ya Yönelik Olumlu Görüş

AK Yatırım, Anadolu Sigorta'ya yönelik olumlu görüşünü bildirdi.

"i) 2025'te reel net kar büyümesi ve çekirdek özkaynak karlılığı,"
"ii) cazip değerleme çarpanı ve"
"iii) Anadolu Hayat Emeklilik'in katkısı ile ilgili olumlu beklentilerimizden kaynaklanmaktadır."